Российский рынок: игроки заняли выжидательную позицию

Таким образом, с учетом сложившейся внешней конъюнктуры падение российских индексов на открытии торгов было вполне ожидаемым. Тем не менее через небольшой промежуток времени после начала сессии оба фондовых индикатора сумели отыграть значительную часть утренних потерь, а РТС и вовсе пока удерживается на положительной территории. В результате к 12:30 мск индекс ММВБ потерял 0,22%, достигнув 1766,1 пункта. Объем торгов на ФБ ММВБ к указанному времени составил 18,18 млрд руб. Индекс РТС к 12:30 мск повысился до 2031,87 пункта (+0,05%), RTS Standard снизился до 12079,14 пункта (-0,04%). Общий объем торгов в РТС к указанному времени составил 106,631 млрд руб., в RTS Standard - 5,047 млрд руб.

Как считают эксперты, во вторник, во всяком случае в первой половине дня, на российском рынке акций вероятна спокойная динамика без резких движений индексов. Аналитики Газпромбанка полагают, что мировые рынки займут выжидательную позицию в преддверии результатов заседания ФРС по вопросам денежно-кредитной политики, которые станут известны в среду. Наблюдавшаяся накануне коррекция, на взгляд специалистов, оказалась чрезмерно глубокой, в результате чего потенциал дальнейшего падения котировок ограничен. Тем не менее сохранение внешнего негатива, по всей видимости, будет препятствовать наращиванию длинных позиций, в результате чего наиболее вероятным сценарием представляется консолидация рынка на уровнях, близких к текущим. Среди наиболее важных событий вторника экономисты выделяют публикацию данных о ценах на недвижимость в США: несмотря на рост продаж как на первичном, так и на вторичном рынке, ожидается, что цены на жилые дома в феврале продолжали снижаться. Кроме того, 26 апреля выйдут данные об уровне потребительской уверенности в США (18:30 мск), а также об уровне производственной активности в регионе ответственности ФРБ Ричмонда. Плюс к этому продолжится сезон отчетности - свои квартальные результаты должны опубликовать такие компании, как Coca-Cola, AK Steel Holding, Ford Motor, Office Depot и Amazon.com.

Нет единодушия пока в телекоммуникационном секторе: обыкновенные акции "Ростелекома" к 12:30 мск выросли на 0,36%, привилегированные опустились на 0,21%, МТС - на 0,35%.

В целом неплохо во вторник смотрятся энергетики. Накануне советы директоров ОГК-2 (+0,93%) и ОГК-6 (+0,08%) утвердили план реорганизации двух дочерних компаний "Газпромэнергохолдинга". Представители менеджмента провели встречу с аналитиками, на которой разъяснили подробности предстоящей сделки. Кроме того, на встрече компании объявили о планах выплаты дивидендов по итогам 2010 г. в размере 0,0048759 и 0,00439874 руб. на каждую акцию ОГК-2 и ОГК-6 соответственно. Согласно оценке компаний в рамках объединения, коэффициент конвертации акций ОГК-6 в акции ОГК-2 составит 1,2141. Для проведения присоединения ОГК-2 выпустит допэмиссию в размере 26,6 млрд акций, что соответствует 81,2% текущего уставного капитала. Вопрос о консолидации будет вынесен на рассмотрение годовых собраний акционеров компаний. Акционеры, несогласные с реорганизацией, получат право предъявить свои акции к оферте. Как подчеркнули аналитики Банка Москвы, в рамках консолидации акции компаний были оценены в 1,72 и 1,4 руб. для ОГК-2 и ОГК-6 соответственно. Эксперты позитивно относятся к решению контролирующего акционера - "Газпрома", которое позволит создать крупнейшую российскую тепловую компанию по установленной мощности (свыше 17 ГВт) и третью по капитализации после ОГК-4 и "Мосэнерго". Тем не менее в краткосрочной перспективе динамику акций определит оценка в рамках консолидации, что при текущих рыночных котировках не предоставляет большой премии (6-8%). "В связи с этим мы полагаем, что объявление коэффициентов может оказать лишь краткосрочный позитивный эффект на динамику акций", - резюмировали экономисты. "РусГидро" к 12:30 мск прибавило в цене 1,2%, МОЭСК - 0,18%, "Интер РАО" - 0,95%, ФСК ЕЭС - 1,68%, "Мосэнерго" снизилось на 0,03%, Холдинг МРСК - на 1,2%.

Умеренный спрос наблюдается в бумагах российских банков: к 12:30 мск обыкновенные акции Сбербанка подорожали на 0,09%, привилегированные - на 0,32%, ВТБ - на 0,13%. Накануне министр финансов Алексей Кудрин, как и премьер-министр Владимир Путин недавно, заявил о приоритете борьбы с инфляцией перед сдерживанием укрепления рубля. Как отметили аналитики "Уралсиб", Центробанк использует укрепление рубля в качестве одного из антиинфляционных механизмов, призванных удержать инфляцию в пределах целевого показателя, равного 7%. Более сильный рубль ударит по рентабельности компаний, получающих экспортные поступления в валюте, но несущих издержки в рублях, в то время как в ближайшие месяцы увеличение нефтяных доходов в сочетании с укреплением российской валюты повысит привлекательность таких секторов, как, например, банковский, полагают эксперты.

Разнонаправленно пока торгуются бумаги металлургических компаний: "Норникель" к 12:30 мск прибавил в стоимости 0,77%, "Северсталь" подешевела на 1,04%, НЛМК - на 1,16%, ММК - на 0,35%. "Полюс золото" к указанному времени прибавило в цене 0,2%, а "Полиметалл" упал на 2,28%.

Нефть пока продолжает корректироваться в сторону понижения, но, с точки зрения заместителя генерального директора по инвестиционному анализу ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" Андрея Верникова, предпосылок для сильного падения нефтяных цен (ниже поддержки 118,5 долл./барр.) не наблюдается. Рост напряженности в Сирии, беспорядки в Йемене и гражданская война в Ливии продолжают оказывать влияние на цены. Сейчас эксперты склоняются к тому, что в ближайшие дни не стоит ждать сильных колебаний нефтяных котировок, а 30 мая, в День памяти, начинается автомобильный сезон в США, который поддержит нефтяные котировки, полагает эксперт. Что же касается акций российских нефтегазовых компаний, то пока они преимущественно дешевеют. Так, ЛУКОЙЛ к 12:30 мск снизился на 0,36%, "Сургутнефтегаз" - на 1,12%, "Газпром нефть" - на 3,96%, "Татнефть" - на 0,41%, привилегированные бумаги "Транснефти" - на 0,87%, "Газпром" - на 0,08%, НОВАТЭК - на 0,84%. Исключение составили только акции "Роснефти", которые к указанному времени выросли на 0,05%.

По мере приближения майских праздников активность на российском рынке акций будет снижаться. В ближайшие дни динамика мировых фондовых рынков, в том числе и российского, будет во многом определяться заявлениями ФРС США и публикуемой статистикой. Как полагают аналитики ИФД "КапиталЪ", в случае прохождения выше 1810 пунктов индекс ММВБ как минимум вернется к годовым максимумам в районе 1860 пунктов, а как максимум - протестирует историческую вершину в районе 1960 пунктов. Однако если индексу в ближайшее время не удастся закрепиться выше 1800 пунктов, что на данный момент представляется менее вероятным, то возможен возврат к уровням около 1720 пунктов или даже ниже, с основной поддержкой в районе 1670-1680 пунктов. Эксперты отмечают, что, несмотря на все имеющиеся риски в различных регионах и активах, время до начала сворачивания стимулов ФРС еще есть, а значит, избыточная ликвидность и ожидания обесценивания доллара продолжат в среднесрочном плане приводить к инфляции цен на финансовые и товарные активы. "На этой неделе основными факторами станут заседание ФРС и динамика ВВП в США за I квартал 2011г. Сезон отчетности, по всей видимости, продолжит поддерживать фон, который за последнюю неделю сменился на позитивный", - заключили экономисты.

РБК