Эксперты: наступление ФАС на нефтяные компании несвоевременно

Федеральная антимонопольная служба (ФАС) РФ наложила штраф на ОАО "Газпром нефть" и ТНК-BP за злоупотребление доминирующим положением на рынке на сумму более 1 млрд руб. для каждой компании, сообщили в Федеральной антимонопольной службе.

Ранее ФАС РФ сообщала, что с учетом возможности своевременного исполнения "Газпром нефтью" и ТНК-ВР выданных компаниям предписаний (в том числе касающихся снижения цен на нефтепродукты и устранения дискриминационного ценообразования) решение о наложении штрафа было отложено на 24 ноября 2008г.

Напомним, 16 октября ФАС направила в адрес семи российских нефтяных компаний - ЛУКОЙЛа, "Газпром нефти", НК "Роснефть", ТНК-BP, "Сургутнефтегаза", "Татнефти" и НК "Альянс" - предостережения о необходимости снижения цен на нефтепродукты в соответствии с рыночными условиями. После этого о снижении оптовых цен заявили "Газпром нефть", ЛУКОЙЛ, ТНК-ВР, НК "Альянс", "Сургутнефтегаз". Однако в понедельник, 24 ноября, ФАС заявила, что результаты проведенного службой мониторинга изменения цен на нефтепродукты по крупнейшим нефтяным компаниям в ряде случаев не совпадают с данными, представленными компаниями в антимонопольный орган. Ведомство проанализировало динамику изменения цен на нефтепродукты крупнейших нефтяных компаний - НК "ЛУКОЙЛ", ОАО "Газпром нефть", НК "Роснефть", ОАО "Сургутнефтегаз" и ОАО "ТНК-BP", а также ОАО "Татнефть" и НК "Альянс". По информации ФАС, в ряде регионов розничные цены на топливо практически не снизились (в частности Камчатская область, Корякский АО, Магаданская область, Приморский край, Чукотский АО, Кабардино-Балкарская Республика). В связи с этим в адрес нефтяных компаний были направлены дополнительные запросы.

Обе компании не согласны с наложением штрафа и будут оспаривать решение ФАС в суде. Следует учесть, что если размер штрафа будет пересмотрен в сторону повышения, каждая из компаний может расстаться с более чем 400 млн долл., что является для них довольно существенной суммой. Котировки НК давления не претерпели, но важно помнить, что ситуация на сырьевых рынках остается весьма напряженной, управленцы ведут поиск ликвидности всеми возможными способами, и проблемы с ФАС, и тем более штрафы, в настоящее время имеют значение для нефтяников.

Аналитики ИК "Тройка Диалог" уточнили, что "Газпром нефти" предъявлен счет на 1,357 млрд руб. (49 млн долл.), ТНК-BP второй - на 1,112 млрд руб. (40 млн долл.). Штрафы эквивалентны приблизительно 1% выручки компаний от продаж на внутреннем рынке в 2007г., что соответствует минимальному уровню, который может установить ФАС. Специалисты отметили, что в случае с "Газпром нефтью" размер взыскания составляет 1,7% прогнозируемой чистой прибыли по итогам 2008г., а для ТНК-ВР Холдинга - 1,1%. Обе компании, полагают специалисты, смогут подать апелляцию и в результате снизить объем штрафов. Ожидается, что в течение месяца ФАС рассмотрит аналогичные меры в отношении "Роснефти" и ЛУКОЙЛа. От того, как ФАС будет отстаивать свою позицию в суде, зависит, способно ли государство начать контроль за ценообразованием на внутреннем рынке нефтепродуктов через это ведомство.

По словам аналитиков ФК "Уралсиб", несмотря на то, что размер штрафов кажется незначительным, в сложившихся условиях, учитывая потенциальное сокращение капзатрат, ограничения по заимствованиям и угрозу снижения добычи, данную новость стоит рассматривать как негативную, поскольку в 2009г. для компаний будет важен каждый рубль (вероятно, штрафы будут уплачены из денежных потоков 2009г.). По оценке специалистов, 50 млн долл. штрафов соответствуют строительству как минимум 25-50 производственных скважин. Исходя из расчетной отдачи в 100 тонн в сутки, из-за штрафов компании могут недосчитаться 0,9-1,8 млн тонн нефти в год. На 50 млн долл. можно построить около 50 АЗС среднего размера. Этих средств могло бы хватить на годовое обслуживание крупного НПЗ размера Омского (19 млн тонн переработки в год) или двух более мелких НПЗ (как Рязанский и Саратовский НПЗ ТНК-ВР).

"Мы полагаем, что наступление ФАС на нефтяные компании несвоевременно. В настоящее время оптовые цены на нефтепродукты снижаются: в ноябре они вышли на уровень января 2007г. Розничные цены на бензин отстают, но не очень сильно. В отличие от многих экспертов, мы полагаем, что цены на бензин могут оставаться высокими и дальше, учитывая, что спрос на этот вид продукции неэластичен, а сам розничный сегмент остается последним рентабельным видом деятельности нефтяных компаний", - подытожили в ФК "Уралсиб".

Аналитики Банка Москвы считают размеры установленных штрафов несущественными для ТНК-BP и "Газпром нефти" (0,4% и 0,6% соответственно от прогнозируемой по итогам 2008г. величины EBITDA). По мнению экспертов, рынок закладывал более пессимистичный сценарий. В итоге данная новость может оказать положительное влияние на котировки акций компаний.

Quote.rbc.ru