Еврооблигации: cнижение прогноза рейтинга РФ ударило по котировкам
Четверг, 23 октября, на рынке еврооблигаций ознаменовался снижением котировок. Отрицательно на торги повлияла новость о снижении прогноза по рейтингу РФ агентством S&P со "стабильного" до "негативного". В результате выпуск Россия-30 упал до 76,5% от номинала, что соответствует доходности около 12,6%. Вследствие этого спрэд между Rus-30 и UST-10 расширился до 890 б.п. (+275 б.п.). Специалисты ИК "Тройка Диалог" отмечают, что последний раз спрэд Россия-30 на уровне 860 б.п. и выше был в январе 2002г., когда объем внешнего государственного долга был 130 млрд долл., а международные резервы ЦБ составляли всего 36,6 млрд долл.
Российский CDS расширился за один день на 107 б.п. и закрылся на уровне 1 031 б.п., в то время как CDS "Газпрома" взлетел на 127 б.п., до 1 494 б.п., отмечают в ИК "Тройка Диалог".
По словам аналитиков ИГ "КапиталЪ", доходность по выпускам крупнейших компаний нефтяного и металлургического сектора РФ достигла 30% годовых. И не исключено, что это еще не предел. Котировки корпоративных бондов могут продолжить испытывать давление как со стороны неблагоприятной конъюнктуры на рынке государственных евробондов, так и со стороны действий рейтинговых агентств, которые неудержимо меняют прогнозы кредитных рейтингов и рейтинги российских компаний в сторону понижения.
S&P накануне пересмотрело прогноз суверенного рейтинга России (ВВВ+) со "стабильного" на "негативный". Изменение прогноза агентство объясняет рисками роста бюджетных расходов на поддержку банковской системы. По мнению специалистов АК "Барс Финанс", в заявлении агентства есть ряд спорных моментов. Во-первых, к поддержке банковской системы агентство "приплюсовало" и 50 млрд долл., которые будут выдаваться ВЭБом на рефинансирование кредитов реального сектора и к которым банки доступ не имеют, для рефинансирования собственных внешних займов. Это составляет половину пакета мер. Во-вторых, объем сделок РЕПО не создает опасности возникновения обязательств бюджета. В-третьих, агентство отмечает, что "решение использовать более рискованную стратегию управления активами Фонда национального благосостояния может исказить первоначальную задачу по использованию средств Фонда на рекапитализацию пенсионной системы". Использование средств фондов в текущей ситуации поддержит инвестиционную активность в стране, поскольку субординированные кредиты выдаются на срок до десяти лет. На взгляд специалистов, а и также по оценкам Fitch, пакет мер адекватный и окажет стабилизирующее влияние в банковском секторе.
Вместе с тем аналитики МДМ-Банка отмечают, что в этом смысле инвесторов хоть как-то порадовало агентство Moody"s, которое сообщило, что по-прежнему позитивно относится к России и в ближайшее время намерено опубликовать на эту тему специальный комментарий.
Quote.rbc.ru
В разных районах Москвы и области
Квартиры в столице
с выгодой до ₽4,5 млн
Выгодные предложения
для семей с детьми
Видовые квартиры
в высотных башнях
Варианты с мебелью
и встроенной техникой
