Перейти к основному контенту
Падение цен на нефть ,  
0 
Эксклюзив

Deutsche Bank предупредил о риске исчерпания средств ФНБ через два года

Ликвидных ресурсов ФНБ может хватить на два года, если российская нефть Urals будет стоить $15 за баррель, оценил банк. На этой неделе она подешевела до $12. Если цены на нефть подрастут до $30, средств ФНБ хватит на 6 лет
Фото: Егор Алеев / ТАСС
Фото: Егор Алеев / ТАСС

Ликвидные резервы Фонда национального благосостояния (ФНБ) Минфина могут быть исчерпаны чуть более чем за два года, если все это время российская нефть Urals будет стоить $15 за баррель. Такая оценка содержится в обзоре экономистов Deutsche Bank Петра Сидорова и Кристиана Ветошки за 23 апреля (есть у РБК).

Авторы подсчитали, что текущий размер ФНБ составляет порядка $120 млрд, после того как Минфин в начале апреля купил контрольный пакет Сбербанка у ЦБ за 2,1 трлн руб. ($28 млрд). При текущих обменных курсах ликвидная часть ФНБ эквивалентна примерно 9 трлн руб.

«При Urals по $15 этих средств будет достаточно, чтобы покрывать дефицит нефтегазовых доходов в течение чуть более двух лет. Но этот срок будет ближе к шести годам, если Urals будет стоить $30», — пишут аналитики.

Urals на минимумах за 20 лет

21 апреля цена партий Urals для Северо-Западной Европы и портов Средиземноморья опустилась до $11,6–12,1 за баррель, что близко к минимальному уровню с 1999 года. Это произошло на фоне падения нефтяных фьючерсов в Европе и США (майский фьючерс на американскую нефть WTI вообще опускался до беспрецедентных отрицательных значений — минус $37,6 за баррель).

На мировом рынке сложилась уникальная ситуация: потребление нефти резко упало из-за пандемии коронавируса, а глобальные производители в последнее время наращивали поставки. В результате предложение сейчас обгоняет спрос более чем на 20 млн барр. в сутки, хранилища переполнены, стоимость хранения нефти на морских танкерах взлетела.

В мае начнутся сокращения нефтедобычи, о которых договорилась группа стран ОПЕК+, включающая Россию и Саудовскую Аравию, что должно поддержать цены на нефть. В базовые сценарии экономисты закладывают и начало восстановления спроса на нефть во второй половине года по мере спада пандемии. Котировки Urals к концу года должны восстановиться по крайней мере до $25–30 за баррель.

Ресурсов хватит на 3–5 лет при нефти по $20

По оценкам Минфина России, в этом году выпадающие нефтегазовые доходы российского бюджета, которые нужно компенсировать из ФНБ, превысят 2 трлн руб., исходя из средней цены $20 за баррель Urals. Минфин начал продавать валюту из фонда для получения рублей с целью финансирования бюджетного дефицита в апреле. В пересчете на полный год компенсация из ФНБ могла бы составить 2,5–3 трлн руб. Исходя из этого, ресурсов ФНБ хватит на три года, но только если нефть постоянно будет оставаться на уровне $20 весь период. 19 апреля министр финансов Антон Силуанов оценил, что средств фонда хватит на пять лет (до 2024 года) при текущих ценах на нефть.

По действующему бюджетному правилу, ФНБ можно использовать только для замещения выпадающих доходов от нефти и газа. Но не относящиеся к нефтегазовым доходы в этом году тоже сократятся — на 1 трлн руб. относительно первоначального плана, оценивает Минфин. Правительство может либо изменить правила расходования ФНБ, чтобы компенсировать дефицит ненефтегазовых доходов — но тогда фонд истощится быстрее, — либо задействовать другие источники покрытия бюджетного дефицита, прежде всего госзаимствования.

Ситуацию осложняет пандемия коронавируса, из-за которой государство вынуждено направлять средства на борьбу с последствиями пандемии. По оценке правительства, на 17 апреля стоимость принятых антикризисных мер достигла 2,1 трлн руб., хотя доля прямых расходов составляет в них малую часть (остальное — гарантии и налоговые отсрочки).

СберПро Медиа Интересное

Меры государственной поддержки бизнеса: подборка за I квартал 2024 года

СберПро Медиа Финансы

Как новое поколение недропользователей меняет золотодобычу: кейс «Золото Дельмачик»

СберПро Медиа Интересное

Кто такой CSM? И зачем бизнесу менеджер по успеху

СберПро Медиа Туризм

Отдохнуть и полечиться. Какие туристические проекты запускались
в 2023 году в России

СберПро Медиа Интересное

На диджитал-рельсы: как правильно организовать цифровизацию в компании

СберПро Медиа Недвижимость

Барометр отрасли: рынок строительного подряда

СберПро Медиа ТМТ

В каждом смартфоне. 9 трендов в разработке мобильных приложений

СберПро Медиа Лесопромышленный комплекс

Барометр отрасли: лесопромышленный комплекс

СберПро Медиа Интересное

Как российские компании переходят на отечественные АБС-пластики

СберПро Медиа Интересное

Нейросетевой мозг
для кобота. Ключевые тренды российской робототехники

Авторы
Теги
Магазин исследований Аналитика по теме "Финансы"
Прямой эфир
Ошибка воспроизведения видео. Пожалуйста, обновите ваш браузер.

  

Лента новостей
Курс евро на 20 апреля
EUR ЦБ: 99,58 (-0,95)
Инвестиции, 19 апр, 16:51
Курс доллара на 20 апреля
USD ЦБ: 93,44 (-0,65)
Инвестиции, 19 апр, 16:51
Китай проведет крупнейшую реорганизацию армии за десятилетие Политика, 10:40
Российский промоушен пожизненно отстранил пнувшего ринг-герл бойца ММА Спорт, 10:36
В Винницкой области неизвестные ночью расстреляли полицейских Общество, 10:29
Ферстаппен выиграл спринт на Гран-при Китая «Формулы-1» Спорт, 10:10
Экономисты предрекли «нефтяной шок» при войне Израиля и Ирана Экономика, 10:08
В Центральной России из-за магнитной бури произошло северное сияние Общество, 10:07
Дивидендный календарь — 2024: кто, сколько и когда заплатит Инвестиции, 10:01
Г. Нахапетян: создание устойчивого бизнеса
Смотрите этот и еще 40+ курсов в опции Уроки Легенд
Подробнее
ЕЦБ усилил давление на банки с бизнесом в России. Чем это грозит Финансы, 10:00
Губернатор предупредил, что в Тюменской области размыло насыпь на Ишиме Общество, 09:40
В Брянской области к утру сбили четыре беспилотника Политика, 09:19
МВФ предупредил о «прохладных 20-х» в мировой экономике Экономика, 09:15
«Играть в бога». Почему катаклизмы в Дубае связывают с экономикой Pro, 09:02
Овечкин против Панарина. Кто фаворит плей-офф НХЛ Спорт, 09:00
Сколько приговоров в России вынесли иностранцам и по каким статьям Общество, 09:00