Прямой эфир
Ошибка воспроизведения видео. Пожалуйста, обновите ваш браузер.
Лента новостей
Швеция заявила о признаках «серьезного саботажа» на «Северных потоках» Экономика, 13:59
Столичный омбудсмен попросила Мосгорсуд проанализировать статью о фейках Общество, 13:59
Кремль назвал «уткой» сообщения о 700 тыс. покинувших страну россиянах Общество, 13:56
В ЛНР сообщили об эвакуации соцучреждений в Кременной и Сватово Политика, 13:54
Джаред Лето сыграет дизайнера Карла Лагерфельда Life, 13:47
«Удар по крипторынку». Почему блокировка OKX стала опасным прецедентом Крипто, 13:47
Джонни Депп дал первый концерт в США после суда с Эмбер Херд Life, 13:43
Объясняем, что значат новости
Вечерняя рассылка РБК
Подпишитесь за 99 ₽ в месяц
Аналитики назвали стоимость всех небоскребов «Москва-Сити» Недвижимость, 13:42
Путин проводит совещание по экономическим вопросам. Трансляция Экономика, 13:41
Москва заявила, что расследование ЧП на газопроводе невозможно без России Политика, 13:36
Кремль назвал абсурдными «резкие движения» ЕС и США по нефти Политика, 13:28
«Российское движение школьников» и Maer запустили медиакампанию Пресс-релиз, 13:22
Как бизнесу уменьшить затраты на электроэнергию: пять способов РБК и РН-Энерго, 13:20
Какие IT-решения помогают строить быстрее и качественнее РБК и S+Консалтинг, 13:19
Падение цен на нефть ,  

Deutsche Bank предупредил о риске исчерпания средств ФНБ через два года

Ликвидных ресурсов ФНБ может хватить на два года, если российская нефть Urals будет стоить $15 за баррель, оценил банк. На этой неделе она подешевела до $12. Если цены на нефть подрастут до $30, средств ФНБ хватит на 6 лет
Фото: Егор Алеев / ТАСС
Фото: Егор Алеев / ТАСС

Ликвидные резервы Фонда национального благосостояния (ФНБ) Минфина могут быть исчерпаны чуть более чем за два года, если все это время российская нефть Urals будет стоить $15 за баррель. Такая оценка содержится в обзоре экономистов Deutsche Bank Петра Сидорова и Кристиана Ветошки за 23 апреля (есть у РБК).

Авторы подсчитали, что текущий размер ФНБ составляет порядка $120 млрд, после того как Минфин в начале апреля купил контрольный пакет Сбербанка у ЦБ за 2,1 трлн руб. ($28 млрд). При текущих обменных курсах ликвидная часть ФНБ эквивалентна примерно 9 трлн руб.

«При Urals по $15 этих средств будет достаточно, чтобы покрывать дефицит нефтегазовых доходов в течение чуть более двух лет. Но этот срок будет ближе к шести годам, если Urals будет стоить $30», — пишут аналитики.

Urals на минимумах за 20 лет

21 апреля цена партий Urals для Северо-Западной Европы и портов Средиземноморья опустилась до $11,6–12,1 за баррель, что близко к минимальному уровню с 1999 года. Это произошло на фоне падения нефтяных фьючерсов в Европе и США (майский фьючерс на американскую нефть WTI вообще опускался до беспрецедентных отрицательных значений — минус $37,6 за баррель).

На мировом рынке сложилась уникальная ситуация: потребление нефти резко упало из-за пандемии коронавируса, а глобальные производители в последнее время наращивали поставки. В результате предложение сейчас обгоняет спрос более чем на 20 млн барр. в сутки, хранилища переполнены, стоимость хранения нефти на морских танкерах взлетела.

В мае начнутся сокращения нефтедобычи, о которых договорилась группа стран ОПЕК+, включающая Россию и Саудовскую Аравию, что должно поддержать цены на нефть. В базовые сценарии экономисты закладывают и начало восстановления спроса на нефть во второй половине года по мере спада пандемии. Котировки Urals к концу года должны восстановиться по крайней мере до $25–30 за баррель.

Pro
Фото: Shutterstock Если контрагент попадет под санкции. Что предусмотреть в договоре
Pro
Фото: Александр Авилов / АГН «Москва» Чего нельзя делать инвесторам во время падения рынка
Pro
Фото: Leon Neal / Getty Images Экс-CEO Burberry: «Не имея контроля над всем, вы не контролируете ничего»
Pro
Что делать сотрудникам, если нарушены их права при частичной мобилизации
Pro
Фото: Alex Domanski / Reuters Разминка на стуле: 5 упражнений для офисных работников
Pro
Как изменилось поведение частных инвесторов при падении рынка акций
Pro
Фото: Adam Berry / Getty Images Антивеганы: почему люди по всему миру отказываются от растительной пищи
Pro
Фото: Thomas Peter / Reuters В России появятся электрокары массовых китайских брендов. Будет ли спрос

Ресурсов хватит на 3–5 лет при нефти по $20

По оценкам Минфина России, в этом году выпадающие нефтегазовые доходы российского бюджета, которые нужно компенсировать из ФНБ, превысят 2 трлн руб., исходя из средней цены $20 за баррель Urals. Минфин начал продавать валюту из фонда для получения рублей с целью финансирования бюджетного дефицита в апреле. В пересчете на полный год компенсация из ФНБ могла бы составить 2,5–3 трлн руб. Исходя из этого, ресурсов ФНБ хватит на три года, но только если нефть постоянно будет оставаться на уровне $20 весь период. 19 апреля министр финансов Антон Силуанов оценил, что средств фонда хватит на пять лет (до 2024 года) при текущих ценах на нефть.

По действующему бюджетному правилу, ФНБ можно использовать только для замещения выпадающих доходов от нефти и газа. Но не относящиеся к нефтегазовым доходы в этом году тоже сократятся — на 1 трлн руб. относительно первоначального плана, оценивает Минфин. Правительство может либо изменить правила расходования ФНБ, чтобы компенсировать дефицит ненефтегазовых доходов — но тогда фонд истощится быстрее, — либо задействовать другие источники покрытия бюджетного дефицита, прежде всего госзаимствования.

Ситуацию осложняет пандемия коронавируса, из-за которой государство вынуждено направлять средства на борьбу с последствиями пандемии. По оценке правительства, на 17 апреля стоимость принятых антикризисных мер достигла 2,1 трлн руб., хотя доля прямых расходов составляет в них малую часть (остальное — гарантии и налоговые отсрочки).

Авторы
Теги
Магазин исследований Аналитика по теме "Финансы"