Рынок рублевых облигаций попал в лапы "медведей"
Анна Людвиг
На неделе 19-23 сентября российский рынок рублевого долга находился во власти "медведей" под напором внешнего негатива. При этом опережающий рост кривой привел к сужению спрэдов к корпоративным бумагам, тем самым нивелируя существующую премию, отмечают эксперты Промсвязьбанке.
По состоянию на 23 сентября значение ценового индекса корпоративных облигаций CBI CP по сравнению со значением на 16 сентября упало на 0,76 п.п. – до 94,35 пункта. Индекс муниципальных облигаций MBI CP за этот период снизился на 0,69 п.п. и составил 97,55 пункта, а индекс госбумаг RGBI рухнул на 3,05 п.п. - до 127,39 пункта.
Неудивительно, что на фоне общего негатива в среду был признан несостоявшимся аукцион по размещению ОФЗ-26206. Между тем днем ранее, во вторник, удалось разместить выпуск государственных сберегательных облигаций с постоянной процентной ставкой купонного дохода (ГСО-ППС) по закрытой подписке с погашением в сентябре 2015г.
По данным Промсвязьбанка, негативный внешний фон при снижении цен на нефть и курса национальной валюты продолжил продавливать котировки госбумаг. Вместе с тем крупные участники рынка не спешат отдавать бумаги в биды, в то время как точечно стал появляться интерес к подешевевшим выпускам у некрупных инвесторов.
По словам аналитиков "Велес Капитала", вслед за негативной оценкой ФРС перспектив экономики продажи рублевого долга усилились. Итоги заседания американского ЦБ, на которое возлагались большие надежды, спровоцировали массовое бегство инвесторов от риска на всех мировых финансовых площадках. На этом фоне кривая ОФЗ на сегменте с погашением через 1-7 лет поднялась на 13-20 б.п.
В условиях стабильного уровня ликвидности специалисты "МДМ-банка" полагают, что рынок мог пока не достигнуть своего "дна". При сохранении негативной динамики мировых площадок на предстоящей неделе можно будет увидеть дальнейший рост доходности рублевых бумаг.
Тем не менее, по словам аналитиков Промсвязьбанка, несмотря на снижение торговой активности, интерес к российским облигациям остается. Вместе с тем внешние риски и проблемы с рублевой ликвидностью продолжают давить на рынок.
С точки зрения макроэкономической конъюнктуры нефть пока держится выше важного уровня поддержки 105 долл./барр., что вселяет некоторую надежду. С другой стороны, на глобальном уровне инвесторы не видят "света в конце туннеля" в сложившейся крайне опасной ситуации с долговыми проблемами еврозоны и рисками рецессии в мировой экономике, заключили эксперты.
Quote.rbc.ru
Обновление на портале QUOTE.RBC.RU
В разных районах Москвы и области
Квартиры в столице
с выгодой до ₽4,5 млн
Выгодные предложения
для семей с детьми
Видовые квартиры
в высотных башнях
Варианты с мебелью
и встроенной техникой
