Рынки Европы: инвесторы скупают защитные активы
В среду, 23 июня, на рынке европейских государственных облигаций прошла еще одни волатильные торги. Утром превалировали "медвежьи" настроения. Спросом в течение всей сессии пользовались лишь Bunds Германии с дюрацией от 3 лет. Спрос на защитные активы растет второй день подряд на фоне усилившихся опасений замедления роста глобальной экономики. Накануне сильный повод для роста пессимистических настроений участников рынка дала американская макроэкономическая статистика: вместо ожидавшегося аналитиками роста на 6,0%, продажи на рынке вторичного жилья в мае упали на 2,2%. Неудивительно, что реакцией на столь обескураживающие новости стало излюбленное инвесторами средство спасения капитала - бегство в качество.
В среду и в Европе вышла оказавшаяся негативной макроэкономическая статистика. Данные исследований экономистов Markit Economics показали, что рост объемов производства в обрабатывающей промышленности и в сфере услуг во всех ведущих странах зоны обращения евро в текущем месяце заметно замедлился, что стимулировало увеличение спроса на защитные активы.
Однако если поначалу инвесторы скупали лишь государственные бонды Германии, то интерес к британским Gilts возрос только после выхода данных с рынка недвижимости США - об объемах продаж на рынке первичного жилья. Эти показатели также оказались провальными - в мае продажи новых жилых домов упали на 32,7%, тогда как прогнозировалось снижение на 18,7%. Выход данных американской макростатистики еще больше подстегнул интерес к немецким и английским долговым бумагам, тогда как французские государственные бонды продолжали распродавать до последних минут торговой сессии.
Катализатором роста котировок Bunds Германии стали данные Markit Economics. Опросы менеджеров по закупкам в обрабатывающей промышленности и в сфере услуг показали, что последствия кризиса суверенного долга в периферийных странах еврозоны уже дают о себе знать. По итогам июня, как полагают эксперты Markit Economics, индекс PMI Manufacturing Германии снизится с майских 58,4 до 58,1 пункта, PMI Manufacturing Франции - с 55,8 до 54,9 пункта, PMI Manufacturing еврозоны - с 55,8 до 55,6 пункта. Что касается сектора услуг, то тут картина приблизительно такая же: индекс ожиданий менеджеров по закупкам в сфере услуг (PMI Services) Германии опустится в июне с предыдущей отметки 54,8 до 54,6 пункта, PMI Services Франции вырастет с 61,4 до 61,6 пункта, PMI Services еврозоны снизится с 56,2 до 55,4 пункта. Опустится и сводный индекс (PMI Composite) еврозоны - с 56,4 до 56,0 пункта.
Замедление роста активности в обоих, крайне важных для европейских стран отраслях, вызвало ожидаемую реакцию биржевых игроков - бенчмарк государственных бондов еврозоны стал расти в цене.
Между тем, настроения немецких потребителей, как показывают исследования экономистов Нюрнбергского института GfK, не ухудшились. В июне уровень расходов населения в Германии вырос под влиянием снижения безработицы и чемпионата мира по футболу. Пессимизма в их настроениях пока не прибавилось. Об этом свидетельствуют результаты опросов более 2000 человек. Так, индекс потребительского доверия (GfK Consumer Confidence Survey) в июле текущего года останется на июньской отметке - 3,5 пункта.
А вот настроения в соседней Франции гораздо пессимистичнее. Во французских деловых кругах растет уверенность в том, что кризис суверенных долгов, поразивший еврозону, непременно повлечет за собой снижение объемов кредитования, правительственных расходов, а значит, и замедлит процесс восстановления французской экономики. Опросы топ-менеджеров французских компаний показали, что индекс делового климата (Business Confidence Overall Indicator) снизился в июне с 97 до 95 пунктов, тогда как аналитики предрекали снижение до 96 пунктов. Индикатор ожидаемого объема производства. (Production Outlook Indicator) в июне снизился с минус 3 до минус 4 пунктов, а индикатор объема производства, ожидаемого самими компаниями (Own-Company Production Outlook), упал с 4 пунктов до минус 7 пунктов.
Обнародованная в Великобритании статистика об объемах ипотечных кредитов, выданных ведущими британскими банками, продемонстрировала рост. Согласно данным Ассоциации британских банкиров (British Bankers Association - BBA), объем ипотечного кредитования в мае текущего года вырос по сравнению с апрелем с 35964 до 36709.
Торговая сессия завершилась смешанной динамикой котировок. До последних минут инвесторы продолжали скупать немецкие Bunds и английские Gilts и продавать французские бонды. По итогам торгов, доходность 2-летних Bunds Германии не изменилась, а 10-летних бумаг снизилась на 4 б.п. Спрэд между ними составил 206 б.п.
Результаты торгов государственными облигациями Германии на Лондонской фондовой бирже на 20:00 мск: 
Результаты торгов государственными облигациями Великобритании: 
Результаты торгов французскими государственными бумагами: 
В четверг, 24 июня, ожидается выход данных об объеме промышленных заказов еврозоны. По оценкам аналитиков, в апреле текущего года он вырос на 1,6% в сравнении с мартом и на 21,8% в годовом выражении.
Во Франции ожидается выход данных о потребительских расходов. Эксперты прогнозируют рост показателя в мае на 0,4% в сравнении с апрелем и на 1,4% в годовом исчислении.
Кроме того, во Франции будет обнародована статистика безработицы за май текущего года.
Департамент аналитической информации РБК
Как новое поколение недропользователей меняет золотодобычу: кейс «Золото Дельмачик»
Отдохнуть и полечиться. Какие туристические проекты запускались
в 2023 году в России
