Российский рынок: игроки умеренно фиксируют прибыль

Во вторник, 22 марта, торги на российском рынке акций на смешанном внешнем фоне открылись разнонаправленной динамикой индексов. Накануне американские фондовые индексы закрылись заметным ростом, несмотря на негативные показатели продажам жилья на вторичном рынке в США: падение составило 9,6%, хотя ожидалось снижение лишь на 4,5%. По всей видимости, оптимизма инвесторам добавила частичная нормализация ситуации на "Фукусиме-1". С утра во вторник фьючерсы на индексы США демонстрировали незначительное снижение. На азиатских фондовых биржах доминировали позитивные настроения - практически все индексы региона выросли. Цены промышленных металлов пока движутся разнонаправленно. Нефть дешевеет. На 11:30 мск котировки марки Brent колебались около отметки 114,77 долл./барр.

Что касается российского рынка акций, то вскоре после открытия ММВБ сумел частично отыграть утренние потери, но выбраться на положительную территорию не смог и вновь стал терять позиции. Впрочем, активность продавцов пока невысока. В результате к 12:30 мск индекс ММВБ снизился на 0,70%, до1740,94 пункта. Объем торгов на ФБ ММВБ к указанному времени составил 19,47 млрд руб. Индекс РТС к 12:30 мск вырос до 1982,90 пункта (0,05%), RTS Standard снизился до 11908,27 пункта (-0,57%). Общий объем торгов в РТС к указанному времени составил 72,210 млрд руб., в RTS Standard - 3,718 млрд руб.

По мнению большинства экспертов, во вторник волатильность на отечественном фондовом рынке возрастет. Аналитики Газпромбанка полагают, что подъем российского рынка накануне не располагает инвесторов к мгновенной фиксации прибыли. Между тем внешний фон пока остается довольно благоприятным. В связи с этим в первой половине дня специалисты ожидают продолжения покупок, хотя и не исключают последующей коррекции. "Минфин США (US department of Treasury) в понедельник объявил о планах продажи находящихся на его балансе бумаг, обеспеченных ипотекой, на общую сумму 142 млрд долл. Поскольку эта мера является первым шагом на пути к отказу от стимулирующих мер, реакция рынков может оказаться негативной", - считают экономисты.

Как указывает заместитель начальника отдела анализа макроэкономики и конъюнктуры финансовых рынков Промсвязьбанка Олег Шагов, во вторник в фокусе внимания инвесторов будут показатели инфляции в Великобритании (12:30 мск), данные индексов продаж в розничных сетях США (14:45 и 15:55 мск), индекса цен на жилье в США и индекса деловой активности ФРБ Ричмонда (17:00 мск). В то же время, как считает эксперт, на динамику рынка акций РФ будут также оказывать влияние динамика мировых фондовых площадок, цен на сырье, доллара США к рублю и к ведущим мировым валютам, а также новости о ситуации в Японии, Северной Африке и на Ближнем Востоке.

На текущий момент динамику лучше рынка демонстрирует банковский сектор. К 12:30 мск обыкновенные акции Сбербанка подорожали на 0,36%, привилегированные - на 0,10%. Акции ВТБ потеряли 0,30% стоимости. В понедельник вечером Сбербанк опубликовал финансовые результаты за 2010г. по МСФО, отразившие рекордную чистую прибыль - 182 млрд руб. (6 млрд долл.). Рост за год составил на 645%. Чистая прибыль в IV квартале 2010г. оказалась на 17% выше консенсус-прогноза и на 25% превысила ожидания аналитиков "Уралсиб Кэпитал". Рост в квартальном выражении составил 59% - до 72 млрд руб. (2,3 млрд долл.). В результате ROAE банка превысил 30%. Как и ожидали эксперты, влияние на чистый итог Сбербанка в основном оказало существенное снижение стоимости риска (-260 б.п., до 0,3%) в IV квартале 2010г. за счет продажи проблемных кредитов. Дополнительную поддержку оказало более значительное, чем предполагали экономисты, увеличение чистой процентной маржи (ЧПМ) - на 60 б.п. за квартал, до 6,7%, что в сочетании с внушительным ростом объемов кредитования способствовало росту чистого процентного дохода на 16% относительно III квартала. Опубликованные результаты превысили ожидания рынка, которые и без того были достаточно высокими, и аналитики считают, что это позитивно отразится на котировках банка.

На вторник запланирована телефонная конференция руководства Сбербанка, в ходе которой экономисты ожидают получить более подробную информацию о перспективах на 2011г., в том числе о роспуске резервов, потенциальных сделках слияния и поглощения, а также приватизации и размещении депозитарных расписок. С начала года стоимость акций Сбербанка снизилась на 3%, несмотря на то что в последние три дня рост котировок банка составил 6%. Учитывая высокие фундаментальные показатели Сбербанка, аналитики "Уралсиб Кэпитал" считают, что цена его акций будет расти и в дальнейшем.

На текущий момент цены на нефть незначительно снижаются, однако по-прежнему остаются высокими благодаря эскалации военных действий в Ливии и нарастанию напряженности в Йемене. Что же касается акций российских нефтегазовых компаний, то пока они преимущественно дешевеют. Так, цена бумаг ЛУКОЙЛа к 12:30 мск снизилась на 1,45%, "Газпром нефти" - на 1,37%, "Сургутнефтегаза" - на 0,60%, "Роснефти" - на 0,80%, привилегированных бумаг "Транснефти" - на 0,57%. Акции "Татнефти" подешевели на 0,77%, "Газпрома" - на 0,25%, НОВАТЭКа - на 1,83%. Некоторую поддержку акциям "Газпрома", по всей видимости, оказывает новость о вхождении дочерней структуры немецкой компании BASF в проект "Южный поток".

Среди бумаг телекоммуникационных компаний спросом пользуются акции МРК. Капитализация "Сибирьтелекома" к 12:30 мск выросла на 0,41%, "Северо-Западного Телекома"- на 1,59%, "Уралсвязьинформа" - на 1,56%, "Волгателекома" - на 1,53%. Акции "Центртелекома" подешевели на 2,02%. С точки зрения аналитиков "Уралсиб Кэпитал", приобретение телекоммуникационным гигантом AT&T компании T-Mobile USA заставляет вновь вспомнить о низких оценках телекоммуникационных компаний, что в краткосрочной перспективе должно усилить поддержку акций российских операторов связи. Котировки обыкновенных бумаг "Ростелекома" к указанному времени снизились на 0,42%, привилегированных выросли на 0,41%. Акции МТС подешевели на 0,01%.

Нет единой динамики в металлургическом секторе. Цена акций "Норильского никеля" к 12:30 мск опустилась на 1,83%, НЛМК - на 0,59%, "Северстали" - на 0,61%. Бумаги ММК подорожали на 0,55%. Котировки акций "Полюс золота" к указанному времени опустились на 0,64%, "Полиметалла" выросли на 0,14%.

Разнонаправленно пока торгуются энергетические компании. Холдинг МРСК к 12:30 мск потерял 0,44% стоимости, "Мосэнерго" - 0,64%. Цена бумаг "Интер РАО" поднялась на 0,02%, МОЭСК - на 2,29%, "РусГидро" - на 1,34%, ФСК ЕЭС - на 1,31%.

В целом большинство экспертов достаточно оптимистично настроены в отношении дальнейшей динамики российского фондового рынка на среднесрочную перспективу. Как подчеркнули аналитики ИФД "КапиталЪ", несмотря на имеющиеся риски для мировых фондовых рынков, инвесторы, похоже, готовы их переварить и продолжить игру на повышение. Российский рынок акций пользуется довольно значимым преимуществом перед другими ведущими рынками emerging markets в силу того, что военный конфликт в Ливии поддерживает высокие цены на нефть, а ситуация вокруг Японии создает позитивные ожидания в отношении цен на другое сырье, в частности на газ и металлы.

Эксперты полагают, что, поскольку ситуация на внешних рынках остается неустойчивой и трудно прогнозируемой из-за сильной зависимости от непредсказуемых внешних факторов, индексу ММВБ будет непросто сразу преодолеть уровень сопротивления. В краткосрочной перспективе специалисты допускают откаты вниз к 1700 пунктам и даже несколько ниже. Однако учитывая доминирующий сейчас "бычий" настрой инвесторов (как российских, так и иностранных), рынок остается в восходящем тренде и в среднесрочной перспективе может достигнуть новых годовых максимумов.

РБК