Второй эшелон: рождественское ралли проходит в бумагах МРК

Прошедшая неделя (с 11 по 18 декабря) стала сравнительно успешной для российского фондового рынка. На рынке нефти наблюдалась умеренно позитивная динамика, рубль на протяжении всей недели слабел по отношению к доллару. Однако это не помешало "быкам" заставить индекс ММВБ обновить максимум 2009г. и этим дать понять, что рождественское ралли в принципе возможно. Индекс ММВБ вырос на 5,16%, индексы второго эшелона несколько отстали: рост ММВБ МС составил 1,71%, РТС-2 - 1,79%. Наибольшим спросом пользовались бумаги телекоммуникационных компаний, соответствующий отраслевой индекс поднялся на 6,56%. Заметно слабее рынка торговались акции ритейлеров.

Среди представителей потребительского сектора серьезно снизилась капитализация "Магнита" (-7,13%), что не было обусловлено новостным фоном: ритейлер привлекает в "Альфа-банке" кредит на 2,7 млрд руб., гендиретор сети увеличил свою долю в уставном капитале компании с 34,6340% до 39,8169%, а одобренный во втором чтении Госдумой законопроект "О торговле" позволит еще в течение полугода (до 1 июля 2010г.) продолжать агрессивную экспансию. Скорее, наблюдавшееся падение следует считать коррекцией вниз после предшествующего двухнедельного роста на 24,5%. "Седьмой континент" отчитался о росте выручки за январь-ноябрь 2009г. на 11,1% (до 43,41 млрд руб.), его капитализация поднялась за неделю на 1,84%. Самое значительное падение в секторе продемонстрировала "Аптечная сеть "36,6". Благодаря планам разместить по открытой подписке 85 млн 500 тыс. акций по 27,3 руб./акция акции сети рухнули на 19,05%.

Наибольшим спросом в автопроме пользовались бумаги КАМАЗа. На новостях о том, что немецкий концерн Daimler в настоящее время ведет переговоры о покупке 5-6% КАМАЗа, котировки последнего поднялись на 4,35%. Помимо этого председатель совета директоров КАМАЗа Сергей Чемезов сообщил, что к 2018г. Daimler может довести свою долю в российской компании до контрольной. Прочие представители отрасли - АВТОВАЗ (-2,35%) и Sollers (-1,4%) на прошедшей неделе сдавали позиции.

Не радовала динамика производители калийных удобрений. У участников рынка растут опасения, что контракт с Китаем на поставку калийных удобрений может быть заключен по цене, близкой к нижней границе ожиданий, то есть около 300 долл./т. Директор по продажам "Уралкалия" и "Белорусской калийной компании" (БКК) Олег Петров сообщил, что контракт с Китаем, вероятно, будет подписан еще до конца 2009г., а в качестве ценового ориентира для контракта на 2010г. может быть выбрана цена на внутреннем рынке Китая. Данные экспертов относительно этих цен разнятся, однако аналитики ИК "Тройка Диалог" говорят о 350-360 долл./т. "Уралкалий" по итогам недели пострадал больше других, его капитализация упала на 8,52%, "Акрона" - на 0,42%. "Сильвинит" же подорожал на 3,96%.

Котировки девелоперских компаний продолжают консолидироваться вблизи достигнутых уровней: акции "Системы-Галс" подорожали на 1,22%, ОПИНа - на 1,94%, ГК "ПИК" - на 2,63%. Бумаги РТМ подешевели на 0,12%. Значительно (на 8,7%) подорожали только акции группы ЛСР - ей удалось привлечь в "Россельхозбанке" кредит на 100 млн долл.

В нефтегазовой отрасли преобладала позитивная динамика. Акции порадовавшейся сильными результатами за III квартал 2009г. "Татнефти" поднялись в цене на 4,18%, а готовящейся к торжественному открытию ВСТО "Транснефти" - сразу на 15,53%, НОВАТЭКа - на 2,12%. Разочаровала лишь "Газпром нефть" - ее капитализация снизилась на 3,1%.

В телекоммуникационной отрасли продолжается ралли, о причинах которого пока можно только гадать. Складывается впечатление, что кто-то уже имеет представление о будущих коэффициентах конвертации бумаг МРК в акции нового объединенного "Ростелекома". За прошедшую неделю акции "Сибирьтелекома" подорожали на 27,18%, "Северо-Западного Телекома" - на 22,30%, ЮТК - на 19,87%, "Волгателекома" - на 16,86%, "Уралсвязьинформа" - на 11,56%. Бумаги МТС поднялись в цене на 1,22%, АФК "Система" упали на 1,18%.

На прошедшей неделе позитивные настроения сохранились и в акциях металлургов. Как отметил аналитик компании "Арбат Капитал" Артем Бахтигозин, по результатам недели металлургический сектор оказался незначительно хуже рынка в целом - индекс "ММВБ-Металлургия" вырос на 4,67%. Среди сталелитейщиков по динамике акций отличились "Северсталь" (+7,8%) и НЛМК ( +7,4%). ММК показал более скромные результаты, прибавив в капитализации лишь 2,2%. Причиной роста бумаг "Северстали" специалист считает новости о потенциальной продаже североамериканских сервисных металлоцентров, а также планы проведения IPO золотодобывающих активов холдинга в конце 2010 - начале 2011г., что может способствовать росту капитализации компании в целом. Появление заметного спроса на бумаги НЛМК эксперт объяснил их относительной дешевизной после существенной "просадки" неделей ранее. Ощутимый рост наблюдался также в бумагах ТМК (+6,7%).

Угольный сектор в целом демонстрировал повышение, но динамика бумаг отдельных эмитентов была неоднородной. Текущий фаворит сектора - "Распадская" смогла продемонстрировать самый большой прирост (+4,4%), "Мечел" прибавил 2,8%, "Белон" - лишь 1,3%. Акции золотодобывающих "Полюс золота" (+2,8%) и "Полиметалла" (+1,4%) на текущий момент являются одними из отстающих. Основным фактором давления на котировки этих бумаг А.Бахтигозин считает снижение интереса к драгметаллам и, как следствие, консолидацию цен на этом рынке.

К акциям второго эшелона принято относить широкий спектр ценных бумаг, эмитенты которых не входят в число компаний первой величины на фондовом рынке. Бумаги игроков второго эшелона уступают "голубым фишкам" в ликвидности и капитализации, являясь менее востребованными на фондовом рынке. В РТС акции эмитентов второго эшелона включены в расчет индекса РТС-2, на бирже ММВБ - в расчет индекса ММВБ МС.

Quote.rbc.ru