Срочный рынок: итоги торгов за неделю с 13 по 17 апреля 2009г.

За неделю с 13 по 17 апреля 2009г. российский рынок акций продемонстрировал положительную динамику. Индекс РТС вырос на 2,10% (+17,18 пункта) и достиг отметки 834,59 пункта. В результате по состоянию на закрытие 17 апреля значение индекса РТС на 25,39% (+169,01 пункта) превышало показатель на 17 марта. Но даже несмотря на заметный рост остается огромный потенциал роста, поскольку 17 апреля индекс РТС находился на 61,20% ниже аналогичного показателя годичной давности. Рост российских бирж проходил на фоне крепнущего рубля, курс которого за неделю повысился на 0,33%.

За прошедшую неделю позитивное воздействие на рост индекса РТС оказали 36 бумаг из 50 входящих в его расчет. Наиболее позитивно на индексе отразился рост цен обыкновенных акций Сбербанка (+7,84 пункта), ФСК ЕЭС (+3,63 пункта) и "Сургутнефтегаза" (+3,24 пункта). Одновременно лидеры роста предыдущей недели начали сдавать позиции. За неделю с 13 по 17 апреля негативно на значении индекса РТС повлияли акции ЛУКОЙЛа (-10,92 пункта) и "Газпрома" (-3,11 пункта). Таким образом наибольший вклад в рост индекса РТС на прошедшей неделе внесли: финансовый (+9,20 пункта в сумме) сектор и электроэнергетика (+9,03 пункта).

Объем торгов производными на индекс РТС за прошедшую неделю составил 158,6 (+4%) млрд руб. или 3,0 (-3,2 %) млн контрактов. Фьючерсы на индекс РТС оставались наиболее ликвидными срочными контрактами, однако их доля в общем обороте сократилась на 1,9 п.п. и составила 68,98% от совокупного оборота FORTS в денежном выражении.

Однако рост индекса РТС заметно замедлился, и по итогам недели он прибавил лишь 2,1%. Еще медленнее росли производные на индекс. Июньские фьючерсы подорожали на 0,86%, а сентябрьские - на 1,22%. Что привело к сохранению бэквордации, которая июньским фьючерсам составила 30,02 пункта, а по сентябрьским - 27,32 пункта. Тем не менее суммарный объем открытых позиций в контрактах по индексным фьючерсам за неделю вырос на 3,01%.

На прошедшей неделе активная игра велась в валютных фьючерсах. 14 апреля, "любимец" игроков - фьючерс на евро-доллар установил новые рекорды по объему торгов, количеству совершенных сделок и объему открытых позиций. Предыдущие пики активности торгов данным инструментом были зафиксированы 9 апреля и 19 марта.

Возросший интерес игроков к фьючерсу на евро-доллар обусловил обновление рекорда по объему торгов фьючерсными контрактами для всей срочной секции FORTS.

Бессменный лидер по объему торгов среди производных на акции - фьючерс на "Газпром" за неделю заметно сдал позиции. Контракты подешевели на 3,2%, объемы торгов существенно не изменились, а открытый интерес снизился на 18,5 тыс. контрактов.

Спросом пользовались и фьючерсы на Сбербанк. За неделю фьючерс подорожал почти на 11%, объемы торгов росли всю неделю, однако открытый интерес заметно снизился к концу недели (-10,5 тыс. контрактов).

Важным событием в срочной секции стала экспирация апрельских опционных контрактов. В частности, 14 апреля во фьючерсах на индекс РТС впервые произошло исполнение маржируемых опционов. Объем поставки по новому инструменту составил 2,64 млрд руб. (55 тыс. контрактов). В связи с экспирацией опционных контрактов возрос интерес участников торгов к данной секции срочного рынка. Общий объем торгов производными на фьючерсы составил 7,3 млрд руб. (+47,9%). При этом количество заключенных контрактов выросло лишь на 6,85%. Связано это с тем, что игроки перекладывались в отдаленные и поэтому более дорогие контракты.

В товарной секции неделя выдалась достаточно спокойной. Как отметил директор по инвестициям УК "Эверест Эссет Менеджмент" Александр Коновалов. Фьючерсы на золото, как и неделей, ранее колебался в боковом диапазоне (870-900 долл./унция) в товарной секции FORTS РТС. В начале недели мировые цены на золото незначительно выросли, однако в четверг и пятницу откатились прежним уровням. Аналитик считает, что в ближайшей перспективе не следует ждать резких движений котировок драгоценного металла, однако в среднесрочном диапазоне в случае усиления инфляционных рисков и рисков ослабления доллара возможно тестирование уровня 1000 долл./унция.

Мировые цены на нефть в начале недели резко снизились (по итогам торгов в понедельник, 13 апреля). Однако в последующие дни при сравнительно низкой волатильности рынок отыграл практически все падение. По итогам недели котировки ближайшего фьючерса на нефть марки Brent в товарной секции FORTS РТС составили более 53,6 долл./барр. В последние недели рынок нефти значительно укрепился на ожиданиях окончания острой фазы мировой рецессии. Однако в среднесрочной перспективе возможна коррекции цен до уровня 40-45 долл./барр., заключил А.Коновалов.

Таким образом на прошедшей неделе участники при заметной активизации действий старались сократить свое присутствие во фьючерсных контрактах на акции, ожидая коррекции российского рынка вниз, что и произошло в понедельник, 20 апреля. А заметное оживление игроков на рынке опционов носило циклический характер и было связано лишь с экспирацией контрактов. В понедельник на российском фондовом рынке началась агрессивная коррекция вниз, которая может затянуться надолго, так как прошедшая неделя, была восьмой неделей роста на отечественных площадках и индексы существенно перегрелись.

Quote.rbc.ru