Рынки Европы: спрос на бонды остается низким

В понедельник, 19 октября, на рынке европейских государственных облигаций превалировали "медвежьи" настроения. Как и в последние несколько сессий, участники рынка предпочитают защитным активам рисковые, поскольку в разгар сезона корпоративной отчетности, когда компании демонстрируют результаты, превышающие ожидания аналитиков, устоять перед соблазном быстрой и значительной прибыли весьма сложно. Остаются позади страхи по поводу почти полугодового ралли на рынке акций, которое и так опережает реальные финансовые результаты компаний. А кроме того, даже макроэкономическая статистика европейских стран, которая порой изобилует сравнительно низкими показателями, также не способна ослабить желание перевести средства из защитных государственных бондов в высокодоходные акции.

В понедельник в отсутствии публикаций значимых данных макроэкономической статистики участники рынка в своих действиях руководствовались финансовыми отчетами истекшего квартала. Единственная информация из разряда экономической статистики - цены на недвижимость в Великобритании - поддержала инвесторов в британские акции. Информационное агентство Rightmove Plc. предоставило данные о ценах на недвижимость (Rightmove House Prices), согласно которым, цены на жилье в октябре текущего года выросли на 2,8% в сравнении с сентябрем и на 0,2% в годовом исчислении. Средняя цена на жилой дом в Лондоне достигла 416 тыс. 157 фунтов стерлингов - максимальной отметки с 2002г.

Еще больше интерес к долговым обязательствам британского правительства упал после того, как аналитики из Ernst&Young LLP"s Item Club повысили прогноз роста ВВП в будущем году. Вместо ожидавшегося в июле роста ВВП на 0,5% эксперты прогнозируют на 2010г. роста экономической активности на 1%.

Оптимизм желающих вложить денежные средства в акции, котирующиеся на европейских торговых площадках, поддержал опубликованный экономистами Nomura Holdings Inc. прогноз роста прибыли компаний, что в свою очередь будет способствовать дальнейшему росту цен акций на фондовых рынках. Котировки акций на европейских рынках также поддержало как сообщение о том, что National Express Group Plc получила предложение о слиянии (в размере 1,7 млрд фунтов стерлингов) от Stagecoach Group Plc. , так и повышение рейтинга акций Nestle SA с neutral до buy аналитиками UBS AG.

В результате поводов для продаж государственных европейских бондов у участников рынка было более чем достаточно, что и отразилось на котировках бумаг. Однако понемногу продажи государственных бондов еврозоны стали менее активными, а отдельные бумаги даже стали расти в цене. По итогам сессии большая часть самых ликвидных государственных бондов стран еврозоны завершила торги в первый рабочий день недели снижением цены. Ведущие benchmark европейских государственных бондов к закрытию торговой сессии показывали следующие результаты: доходность 2-летних Bunds Германии выросла на 3 б.п., а 10-летних - опустилась на 2 б.п. Спрэд между ними расширился с 185 до 188 б.п.

Результаты торгов государственными облигациями Германии на Лондонской фондовой бирже на 20:00 мск:

Результаты торгов государственными облигациями Великобритании:

Результаты торгов французскими государственными бумагами:

Во вторник, 20 октября, в Германии ожидается выход инфляционной статистики - данных о ценах производителей. По оценкам экспертов, индекс цен производителей (PPI) в сентябре текущего года снизится на 0,1% в сравнении с августом и на 7,1% в годовом исчислении.

В Великобритании будут обнародованы предварительные показатели денежного агрегата М4, а также данные о потребностях государственного сектора в притоке наличности (PSNCR) и об объеме чистых заимствований государственного сектора (Public Sector Net Borrowing). Денежный агрегат М4, согласно прогнозам, может вырасти в сентябре на 0,5% по отношению к августу текущего года и на 11,4% в годовом исчислении. Потребности государственного сектора в притоке наличности (PSNCR), согласно ожиданиям, могут составить в сентябре на 19,0 млрд фунтов стерлингов, чистые заимствования государственного сектора (Public Sector Net Borrowing) - 15,5 млрд фунтов стерлингов.

Ожидается также выход данных об объемах строительства в еврозоне за август текущего года.

Департамент аналитической информации РБК