Экономика , 19 июн 2008, 14:32

Высокие темпы развития АФК "Система" поддержат котировки компании

Департамент телекоммуникаций министерства связи Индии выделил Shyam Telelink Ltd., дочерней компании АФК "Система" в Индии радиочастоты для услуг мобильной связи

В среду, 18 мая, департамент телекоммуникаций министерства связи Индии вынес решение о выделении компании Shyam Telelink Ltd., дочерней компании АФК "Система" в Индии, радиочастот для предоставления услуг мобильной связи в стандарте CDMA 800 МГц в четырех лицензионных округах, сообщает пресс-служба ОАО АФК "Система". Таким образом, число телекоммуникационных округов Индии, в которых Shyam Telelink на сегодняшний день располагает спектром частот, достигло 19.

Компания Shyam Telelink получила радиочастотный спектр для развития сети мобильной связи стандарта CDMA 800 МГц в штатах Гуджарат, Карнатака, Колката и Орисса, в которых проживает около 14% населения Индии (159,7 млн человек). Ожидается, что первой в коммерческую эксплуатацию будет запущена сеть мобильной связи в одном из крупнейших административных штатов Индии - Раджастане, запуск запланирован на сентябрь 2008г. Далее сети будут последовательно вводиться в эксплуатацию и в других штатах Индии с тем, чтобы обеспечить завершение первого этапа строительства национальной сети в апреле 2009г.

Данная новость положительна для компании, поскольку наглядно отражает успешность процесса экспансии "Системы" в Индию. Теперь численность населения территории сети компании, составляет порядка 1,067 млрд человек. Уровень проникновения сотовой связи в стране все еще крайне низок, и АФК имеет все шансы на завоевание значительной доли рынка. Уровень среднего дохода на абонента (ARPU) в 2-2,5 раза ниже аналогичного показателя в России, однако широкая абонентская база позволит "Системе" аккумулировать крупные денежные потоки.

Как отмечают аналитики ИК "Тройка Диалог", к настоящему времени компания получила лицензии на предоставление услуг проводной и мобильной связи в 21 штате Индии. АФК "Система" сделала еще один шаг к расширению "точек роста" за пределами стран бывшего СССР, то есть за пределами тех рынков, которые можно отнести к ключевым для нее. В ближайшие десять лет корпорация намерена вложить в Индию около 5,0-7,0 млрд долл. В Индии, как и в России, получение лицензий и частот проводится независимо друг от друга, и свободных частот в стандартах GSM и CDMA явно не хватает. АФК "Система" решила не ждать прояснения вопроса с частотами в стандарте GSM и выбрала для работы в Индии стандарт CDMA в попытке развернуть сеть, пока охват сотовой связью низкий, и большая часть потенциала роста еще не исчерпана.

Несмотря на наличие возможностей для активного развития, основные риски эксперты видят в низком уровне располагаемых доходов населения и, следовательно, в низком показателе ARPU. По расчетам специалистов, средний ARPU в Индии составляет 4-7 долл./мес. против 10-14 долл./мес. в России. Дополнительные риски аналитики связывают со слаборазвитой инфраструктурой в сельских районах, в которых и открываются основные перспективы роста для новых игроков, а также с высокой конкуренцией (в каждом стандарте уже работают по три-четыре оператора связи).

Аналитики компании "Атон" считают, что высокие темпы развития компании в Индии могут поддержать котировки акций АФК "Система" в краткосрочной перспективе. Эксперты рекомендуют покупать акции АФК "Система" и прогнозируют цену на ближайшие 12 месяцев 60 долл./GDR.

Аналитик "Газпромбанка" Андрей Богданов считает новость позитивной для "Системы", однако, по его словам, она уже учтена в цене акций компании. Тем не менее, эксперт уверен, что в среднесрочной перспективе акции "Системы" имеют хороший потенциал роста. "Отчасти наши ожидания связаны с новым руководством компании, которое, вероятно, сможет транслировать свой положительный опыт по повышению эффективности и увеличению капитализации МТС и на АФК", - пояснил специалист.

ОАО "АФК "Система" основано в 1993г. Компания владеет и управляет различными предприятиями в области телекоммуникаций (ОАО "Мобильные ТелеСистемы", ОАО "Московская городская телефонная сеть", ОАО "Комстар - Объединенные ТелеСистемы" и др.), электроники ("Ситроникс"), финансов (АКБ "МБРР"), недвижимости и строительства ("Система-Галс"), туризма ("Интурист") и торговли (торговый дом "Детский мир"), а также предприятиями нефтехимической отрасли Башкирии. В феврале 2005г. "Система" провела первичное размещение акций (19% от уставного капитала) на Лондонской фондовой бирже. За счет IPO компания выручила 1 млрд 560 млн долл. Акции АФК "Система" прошли листинг под символом "SSA" на Лондонской фондовой бирже, под символом "AFKS" на Фондовой бирже РТС, под символом "AFKC" на Фондовой бирже ММВБ и под символом "SIST" на Московской фондовой бирже.

Quote.rbc.ru