Рынки Европы: цены бондов взлетели из-за запрета коротких продаж
В среду, 19 мая, на рынке европейских государственных облигаций в течение всего торгового дня превалировали "бычьи" настроения. Участники рынка лихорадочно скупали наиболее ликвидные долговые обязательства всех ведущих европейских стран, вне зависимости от их дюрации и доходности. Катализатором стал запрет на спекулятивные непокрытые короткие продажи CDS на европейские государственные бонды, который временно - до 31 марта 2011г. - ввели власти Германии. Запрет этот введен, как уведомляет финансовый регулятор Германии BaFin, чтобы успокоить европейские финансовые рынки, и касается даже десяти крупнейших банков и страховых компаний страны, включая Deutsche Bank, Allianz и Commerzbank. Игроки восприняли действия немецких властей как ужесточение контроля за финансовыми рынками и начали активно скупать защитные активы.
Многие эксперты оценивают нововведение как серьезную ошибку, которая может привести к замораживанию рынка европейских государственных бондов. Участники рынка, негативно воспринявшие новое правило, обвиняют политические власти Европы в непонимании самой сути функционирования мировых финансовых рынков.
Банк Италии уже заявил, что может последовать примеру немецких властей, чтобы компенсировать потери европейских государственных бондов. А Комиссия по биржам и ценным бумагам США (SEC) внесла предложение прекращать торги отдельными бумагами, если их цена упала более чем на 10%.
На этом фоне реакции на выход сильной статистики строительного сектора европейской экономики практически не последовало - натиск покупателей государственных бондов не ослаб. Хотя данные, обнародованные статистическим бюро Eurostat, показали самый значительный всплеск активности в строительном секторе еврозоны за 14 лет. Объем строительства в марте текущего года по сравнению с февралем вырос на 7,6%. В годовом выражении нисходящий тренд пока не сломлен - объем строительства все еще на 5,2% ниже уровня годичной давности. Рост активности в строительстве объясняется прежде всего возросшим спросом после небывало холодной зимы, негативно сказавшейся на активности в отрасли. Сейчас же объемы строительства растут в большинстве стран зоны обращения евро. Максимальный рост активности наблюдается в Германии, где мартовский показатель взлетел на 27%. В целом в Евросоюзе объем строительства вырос на 6,8% в сравнении с февралем и снизился на 2,4% в годовом выражении.
В результате в среду участники рынка были на редкость единодушны вплоть до последних минут сессии. По итогам торгов цена всех государственных бондов Германии, Франции и Великобритании значительно выросла. Доходность 2-летних Bunds Германии опустилась на 5 б.п., 10-летних - на 7 б.п. Спрэд между ними сузился с 228 б.п. до 225 б.п.
Результаты торгов государственными облигациями Германии на Лондонской фондовой бирже на 20:00 мск: 
Результаты торгов государственными облигациями Великобритании: 
Результаты торгов французскими государственными бумагами: 
В четверг, 20 мая, в Германии будет обнародована инфляционная статистика - данные о ценах производителей. Согласно ожиданиям аналитиков, индекс потребительских цен (PPI) в апреле текущего года поднимется на 0,6% по сравнению с мартом и на 0,4% в годовом исчислении.
В еврозоне ожидается выход предварительной оценки индекса потребительского доверия. Аналитики прогнозируют в мае снижение показателя - с апрельской отметки минус 15 до минус 16 пунктов.
В Великобритании выйдут данные о розничных продажах. По оценкам экспертов, без учета автомобильного топлива в апреле показатель снизится на 0,1% по сравнению с мартом и возрастет на 3,2% в годовом исчислении. С учетом автомобильного топлива возрастет на 0,2% в сравнении с мартом и на 1,8% в годовом выражении.
Департамент аналитической информации РБК
В разных районах Москвы и области
Квартиры в столице
с выгодой до ₽4,5 млн
Выгодные предложения
для семей с детьми
Видовые квартиры
в высотных башнях
Варианты с мебелью
и встроенной техникой
