Российский рынок: инвесторы меняют банки на нефтегаз

Во вторник, 18 октября, в первой половине дня российский фондовый рынок продолжил снижение, стартовавшее накануне в 13:00 мск. Рынок был локально перекуплен, и продолжать наращивать длинные позиции в условиях сохраняющихся проблем в еврозоне было очень сложно. Поэтому участники торгов стали искать повод для продаж и внимательно отслеживать негатив в новостных лентах: прибыль IBM превысила прогнозы, но не дотянула выручка - распродаем IBM, видим аналогичный отчет Johnson & Johnson - распродаем J&J, превышен прогноз по промпроизводству и розничным продажам в Китае, но слегка недотянул до ожиданий ВВП - сливаем Китай и паникуем всем миром. Есть при этом и более явный негатив - Moody's в течение трех месяцев может пересмотреть кредитный рейтинг Франции, а это заметно подрывает инвестиционное доверие, поскольку Франция все еще считается одной из сильнейших представительниц Евросоюза.

При этом российскому рынку нужно отдать должное - продолжения обвала предшествовавшей сессии теми же темпами не произошло, индекс ММВБ спустился лишь на 20 пунктов ниже важной сейчас отметки 1400 пунктов, несколько часов отстоялся, а затем пошел в рост. И это несмотря на продолжившееся снижение цен на нефть. Поддержку смог оказать ряд сильных корпоративных отчетов из США, опубликованных во второй половине торговой сессии (среди них результаты Bank of America, Harley-Davidson, Coca-Cola), и неожиданно сильная макроэкономическая статистика с американского рынка жилья. "Медведям" пришлось отступить, что позволило индексу S&P начать сессию у отметки 1200 пунктов и сохранить шансы на продолжение роста, а индекс ММВБ завершил сессию на достойной высоте выше 1420 пунктов.

По итогам торговой сессии 18 октября индекс ММВБ повысился на 1,58% - до 1425,24 пункта, индекс РТС не изменился и остался на отметке 1427,26 пункта. Объем торгов акциями на ФБ ММВБ составил 88 млрд руб. Общий объем торгов на всех рынках РТС достиг 287,2 млрд руб. Из них объем торгов акциями в RTS Standard по итогам дня составил 13 млрд руб.

Хотя распространения паники на российском рынке удалось избежать, стабильности на торгах не было. Например, не пользовался спросом банковский сектор, несмотря на неплохие отчеты коллег из США. Но здесь, видимо, довлеет европейский негатив. Если Франции будет понижен кредитный рейтинг, ей потребуется больше внимания уделять собственной финансовой устойчивости, в то время как более слабые страны-участницы Евросоюза могут остаться без должного уровня поддержки. Такая ситуация может сделать положение в банковской отрасли очень тяжелым, тогда как еще на минувшей неделе многие инвесторы свято верили, что все проблемы уже почти разрешены.

Во вторник игроки продолжили избавляться от хорошо подросшего за последние недели Сбербанка (-1,9%), не обошли вниманием "медведи" и ВТБ (-1,35%), "Возрождение" (-1,58%) и "Росбанк" (-1%).

Неоднозначно чувствовала себя металлургическая отрасль, хотя цены на промышленные и драгоценные металлы стабильно держались в "минусе" за счет укрепления доллара по отношению к евро. При этом дорожали ГМК "Норильский никель" (+2,26%), "Полиметалл" (+1,44%), "Мечел" (+1,07%) и ММК (+0,7%), значительно "просела" капитализация "Северстали" (-1,73%), "Русала" (-2,77%) и НЛМК (-2,19%). Последний во вторник расстроил инвесторов сообщением о падении производства стали в III квартале 2011г. на 3,6%, но пообещал в IV квартале увеличить производство на 10%, а по итогам года произвести рекордные 12 млн т стали. С этим-то и связаны опасения инвесторов - мировая экономика замедляется, спрос на металлургическую продукцию должен бы падать. Вот и агентство Fitch опубликовало 18 октября отчет, согласно которому ожидает давление на сталелитейную отрасль до конца 2012г. на фоне сохраняющихся непростых условий в мировой экономике.

При этом нефтегазовая отрасль как ни в чем не бывало во вторник наращивала капитализацию. Инвесторов, похоже, не пугал возврат цены марки Brent под уровень 110 долл./барр., что при условии сохранения курса на укрепление доллара открывает дорогу Brent на 100 долл./барр. Возможно, это было просто нежелание инвесторов полностью уходить с фондового рынка и попытки переложиться из проблемных банковского и металлургического секторов в более-менее надежную нефтегазовую отрасль. Среди явных лидеров роста четко обозначились привилегированные акции "Транснефти" с приростом стоимости на 4,09%. Здесь инвесторы продолжили отыгрывать известия о планах нефтепроводной монополии приобрести блокирующий пакет "Невской трубопроводной компании", что согласуется с желанием компании влиять на процессы перевалки нефти в Усть-Луге - конечной точке маршрута БТС-2. Остальные представители отрасли также смотрелись очень неплохо: ЛУКОЙЛ подорожал на 2,07%, "Сургутнефтегаз" - на 1,91%, НОВАТЭК - на 2,98%, "Татнефть" - на 5,3%.

Пристойное (выше 1420 пунктов по ММВБ) закрытие биржевых торгов вторника вселяет надежду на то, что мы не находимся в точке разворота среднесрочного восходящего тренда, хотя поведение игроков в последние дни заставляет подумать о необходимости страховаться от возможного возобновления падения. Вот и трейдер ICAP Corporates Кен Полкари заявил Bloomberg, что, по его мнению, негатив на рынке все-таки будет перевешивать, инвесторы, возлагающие большие надежды на понедельник, 24 октября, будут сильно разочарованы, а краткосрочное ралли на фондовом рынке США завершится.

Аналитики дают следующие рекомендации по акциям ведущих российских компаний:

Банк ВТБ: накапливать
Газпром: накапливать
ЛУКОЙЛ: накапливать
МТС: покупать
Норильский никель: держать
НК Роснефть: покупать
Сбербанк России: покупать
Сургутнефтегаз: покупать


Рекомендации составлены на основании годовых консенсус-прогнозов таргетов инвестиционных компаний, представленных в продукте "Прогнозы цен акций"

Quote.rbc.ru