Эксперты: Ключевым в заседании ФРС станет тон комментариев

Среду, 18 марта, можно назвать "днем ставок". Утром свое решение о размере базовой процентной ставки обнародовал Банк Японии, а уже вечером свой вердикт вынесет комитет по операциям на открытом рынке ФРС США.

Напомним, Банк Японии оставил ключевую учетную ставку без изменений - на уровне 0,1%. Решение сохранить целевую процентную ставку по займам overnight на прежнем уровне было принято единогласно по итогам двухдневного заседания правления банка. Поскольку у японского центробанка осталось мало пространства для маневра в сфере стандартной монетарной политики, банк принял решение увеличить ежемесячный объем покупки госбумаг с 1,4 до 1,8 трлн иен (18,3 млрд долл.).

Как отмечают аналитики ФГ "Калита-Финанс", Банка Японии оставил на прежнем уровне 0,1% базовую ставку, установленную еще в конце декабря 2008г. Ломбардная ставка также осталась без изменений - на уровне 0,3%. Подобные действия японского центробанка не стали неожиданностью для инвесторов. Куда больше участников рынка волновал вопрос о дальнейших мерах денежно-кредитного регулирования в рамках политики количественного смягчения.

По итогам заседания монетарные власти Японии объявили об увеличении ежемесячного объема покупок государственных долговых бумаг на 0,4 трлн иен - до 1,8 трлн иен. Нынешнее решение японского ЦБ об увеличении прямых покупок долгосрочных гособлигаций вызвано в первую очередь ухудшившимися условиями кредитования в стране и дефицитом ликвидности у национальных компаний в преддверии окончания финансового года (31 марта). Для размораживания кредитных рынков регулятор также намерен предоставить коммерческим банкам займы на сумму 1 трлн иен (более 10,2 млрд долл.) в виде субординированных кредитов.

Международный валютный рынок практически не отреагировал на итоги заседания японского центробанка. Подобные решения уже были заложены в текущие котировки кросс-курсов иены. "Теперь Forex замер в ожидании решения комитета по операциям на открытом рынке ФРС США, где, как прогнозируют некоторые эксперты, также может быть объявлено о начале прямого выкупа с рынка государственных казначейских бумаг", - заключили специалисты ФГ "Калита-Финанс".

По словам аналитиков ScotiaFX, решение FOMC в отношении денежно-кредитной политики будет занимать центральное место, поскольку рынок ожидает каких-либо новостей от ФРС о перспективах смягчения ставки. Последнее заявление FOMC от 28 января гласило, что количественное ослабление не будет работать в США во время резкого укрепления доллара, и рыночные ожидания были таковы, что изменения ставки уже завершились. Спикеры ФРС с тех пор сохраняли тон заявлений, оставлявший возможность для продолжения политики ослабления ставки в ближайшей перспективе, однако они отмечали, что дискуссии по вопросу целесообразности ее проведения, скорее всего, продолжатся весной. "Мы не видим, что подобная возможность учтена рынком в текущих котировках, однако существенное влияние на реакцию рынка будет иметь тон комментариев ФРС", - полагают аналитики ScotiaFX.

До тех пор, пока экономика демонстрирует признаки дальнейшего ухудшения, это будет оказывать определенное давление на руководство ФРС, занимающее активную позицию в решении нынешнего кризиса путем принятия монетарных мер. Отказ сообщить какие-либо подобности в отношении этих мер может ухудшить настроения инвесторов, хотя, как ни парадоксально, в конечном счете эффект для доллара может оказаться позитивным. "Мы также будет смотреть на тон заявления, чтобы увидеть, есть ли какие-либо подтверждения, с точки зрения ФРС, что темпы экономического спада могут снизиться. Такой тон был бы весьма полезен для рынков акций, но вместе с тем и обусловить еще большие продажи долларов", - подчеркивают эксперты ScotiaFX.

Как отмечают аналитики "Пробизнесбанка", торги во вторник проходили на Forex достаточно невыразительно. Большинство игроков предпочитало выжидать в преддверии ключевого события недели - итогов заседания FOMC. Эксперты напоминают, что ожидания объявления решения ФРС о покупках на денежном рынке долгосрочных казначейских облигаций продолжают оказывать давление на американскую валюту. Причем этот фактор остается для доллара куда более значимым, чем все остальные события. "Мы не ожидаем значительных движений на рынке до публикации решений FOMC. Поэтому рекомендуем сохранять пока выжидательные позиции. Наши прогнозы в отношении покупок единой валюты против доллара после реализации нисходящей коррекции остаются в силе. Первой целью роста после этого может стать уровень 1,3315", - заключили аналитики "Пробизнесбанка".

Аналитики ФГ "Калита-Финанс" также полагают, что до оглашения итогов заседания ФРС текущие котировки основных валютных пар не претерпят существенных изменений. Так, по прогнозам экспертов, ключевой валютный тандем рынка будет консолидироваться в диапазоне 1,30-1,31 долл. за евро. "Торги британской валютой будут проходить в коридоре 1,40-1,41 долл. Спровоцировать более активное движение в течение дня на Forex может лишь бурный рост европейских фондовых бирж", - подчеркнули специалисты.

Quote.rbc.ru