Дневной Forex: пакт Меркель – Саркози не решает проблем еврозоны
Сессия среды, 17 августа, проходит волатильно. На открытии европейских бирж евро заметно просел - до отметки 1,432 долл., однако в дальнейшем вырос - к уровню 1,44 долл. Такой курс и сложился к полудню. Столь агрессивное поведение игроков - реакция на встречу Ангелы Меркель и Николя Саркози - глав Германии и Франции. Но принятые решения носят не текущий, а долгоиграющий характер, и пока их воплотят в жизнь пройдет немало времени. Тем не менее, среди аналитиков и инвесторов не сложилось единого мнения. В частности, на рынках все больше говорят о единых облигациях Евросоюза.
"Еврооблигации сами по себе не могут стать решением европейского кризиса. Если отдельные страны будут по-прежнему самостоятельно решать, сколько им тратить и сколько занимать, это неизбежно приведет к падению финансовой дисциплины, стимулы к проведению структурных реформ исчезнут, и в один прекрасный день евро развалится. Простая коллективизация европейских долгов ни к чему хорошему привести не может. Точно так же нельзя себе представить, что немцы будут диктовать итальянцам, что им делать со своим бюджетом. Единственный выход - централизация финансовых ресурсов и принятия решений. Немцы должны давать деньги кому-то, кому они доверяют. И эти деньги, если они тратятся в Италии, должны тратиться кем-то, кому итальянцы доверяют. Единственный кандидат - это Брюссель. Тогда трансферты не подорвут финансовую дисциплину, и политических проблем тоже не возникнет", - констатирует Bloomberg директор Europe Economics Эндрю Лилико.
При этом не только в евробондах инвесторы видят выход из сложившейся ситуации. На повестке дня стоит вопрос целостности еврозоны. "В Европе возможны два сценария. С одной стороны, не исключено, что Греции придется оставить еврозону. Если это произойдет, то это будет хорошо для греческой экономики и хорошо для евро. Греция сможет девальвировать свою валюту, привлечь больше туристов, увеличить экспорт. Еврозона лишится одного из слабых членов, это будет хорошо для евро как для валюты. С другой стороны, если этого не произойдет, а Германии придется продолжать спасать Грецию и другие периферийные страны, то в конце концов это может надоесть германским налогоплательщикам, и тогда Германия может выйти из еврозоны. Это, естественно, будет плохо для евро. В любом случае это будет связано с огромной волатильностью на рынках. Но предсказать, когда это может произойти, никто бы не взялся", - комментирует Bloomberg долгосрочные перспективы еврозоны старший валютный стратег Bank Of New York Mellon Майкл Вулфолк.
Таким образом, за казалось бы стабильным укреплением евро стоит целый ворох проблем, встреча лидеров двух стран которые совершенно не решает. Оптимизм инвесторов несколько преувеличен, а после периода ралли может наступить очередной затяжной период снижения европейской валюты. Стимулом для нового периода паники могут стать рейтинговые агентства, которые притаились в последние дни.
Quote.rbc.ru
В разных районах Москвы и области
Квартиры в столице
с выгодой до ₽4,5 млн
Выгодные предложения
для семей с детьми
Видовые квартиры
в высотных башнях
Варианты с мебелью
и встроенной техникой
