Экономика , 17 мар 2009, 19:23

Рынки Европы: бонды продолжают падать в цене

Во вторник, 17 марта, на рынке европейских государственных облигаций превалировала смешанная динамика

Во вторник, 17 марта, на рынке европейских государственных облигаций превалировала смешанная динамика. Торги носили волатильный характер, "бычьи" настроения сменялись "медвежьими", равно как менялись и фавориты участников рынка. С утра давление на рынок государственных бондов Европы оказал выход в Германии данных центра изучения европейской экономики ZEW. Уверенность инвесторов в перспективах экономического развития в ближайшие полгода подскочила до максимума последних двух лет, что объясняется, главным образом, последним снижением ЕЦБ учетной ставки до рекордно низких 1,5% годовых. Показатель ZEW Survey (Economic Sentiment) - индикатор ожиданий инвесторов и аналитиков экономического развития в ближайшие полгода - подскочил в марте с февральского значения (-5,8) пункта до (-3,5) пункта, тогда как прогнозировалось снижение до (-8,0) пункта. Это самый высокий показатель с июля 2007г. В то же время показатель текущей экономической ситуации в Германии ZEW Survey (Current Situation) в марте снизился с уровня предыдущего месяца в (-86,2) пункта до самого низкого с сентября 2003г. уровня (-89,4) пункта (прогнозировалось снижение до минус 90,0 пунктов).

Весьма оптимистично смотрят в будущее и инвесторы всего европейского региона. Согласно результатам исследований ZEW, показатель ZEW Survey (Economic Sentiment) в марте вырос с февральского уровня (-8,7) пункта до (-6,5) пункта, тогда как эксперты прогнозировали снижение показателя до (-12,0) пунктов.

Между тем, обнародованная во вторник в Великобритании статистика цен на недвижимость, предоставленная DCLG, показала, что цены на жилые дома в январе снизились в годовом выражении на 11,5%. Таким образом, рынок недвижимости страны продолжает падать, что, впрочем, не оказало весомой поддержки английским Gilts, так и не сумевшими закрыться выше цен открытия дня.

Впервые за последние шесть дней на спекуляциях вокруг негативных корпоративных новостей, поступивших от концерна Alcoa Inc., Royal Dutch Shell Plc, авиастроителя Zodiac SA, Lindt & Spruengli AG, акции стали снижаться в цене, а инвесторы сконцентрировали внимание на защитных активах. Однако падение цен акций приостановил выход экономической статистики в США. Данные об объемах строительства новых домов в феврале текущего года продемонстрировали неожиданный рост с рекордно низких уровней, что было весьма оптимистично воспринято игроками на мировых финансовых рынках. Интерес к бондам европейских правительств стал постепенно снижаться.

С открытием торгов в США мощный ценовой рост показали американские Treasuries, интерес к которым вызвали ожидания того, что ФРС в среду анонсируют программу выкупа американских казначейских облигаций общим объемом в 600 млрд долл. Однако этого катализатора оказалось недостаточно для ценового роста европейских государственных бондов. Цены долговых обязательств европейских правительств продолжали.

По итогам весьма волатильных торгов на рынке европейских государственных облигаций практически все наиболее ликвидные бумаги значительно упали в цене. Что касается benchmark европейских государственных бондов, к завершению торговой сессии доходность 2-летних Bunds Германии поднялась на 6 б.п., а 10-летних Bunds Германии - на 4 б.п. Спрэд между 2-летними и 10-летними Bunds Германии сузился с 179 б.п. до 177 б.п.

Результаты торгов государственными облигациями Германии на Лондонской фондовой бирже на 20:00 мск:

Результаты торгов государственными облигациями Великобритании:

Результаты торгов французскими государственными бумагами:

В среду, 18 марта, в Великобритании будет обнародован отчет Банка Англии о состоянии рынка труда в стране. Согласно ожиданиям, число обращений за пособием по безработице (Jobless Claims) возрастет в феврале на 84,8 тыс. Уровень заработной платы с учетом бонусов (Avg. Earnings inc bonus) за квартал, завершившийся в январе, поднимется на 3,0%, а уровень заработной платы без учета бонусов (Avg. Earnings ex bonus) за тот же квартал вырастет на 3,5%. Уровень безработицы, рассчитанный по стандартам ILO, за этот же период поднимется с 6,3% до 6,5%.