Еврооблигации: Квазисуверенные бумаги выглядят привлекательно
В понедельник, 16 марта, в суверенных еврооблигациях несколько стих "запал" покупателей, и цены консолидировались в диапазоне 93% - 93,5% (YTM 8,70% - 8,77%). Вместе с тем, говорить о массовом желании приступить к фиксации прибыли пока еще преждевременно – внешний фон сохраняется весьма оптимистичным в отношении российских суверенных рисков. CDS России сузился еще на 30 б.п. до диапазона 610 – 630 б.п., отмечают в "НОМОС-БАНКе".
По оценкам специалистов ИК "Тройка Диалог", активность в сегменте долларовых корпоративных еврооблигаций снизилась. Однако бумаги "Газпрома" с погашением в 2009, 2018 и 2020 годах пользовались спросом. Рост спроса на активы с повышенным уровнем риска и снижение в этой связи доллара на мировом рынке обусловили более высокий спрос на российские еврооблигации, номинированные в евро. Популярны также были квазисуверенные Транснефть-13 и Транснефть-14, которые при этом все еще находятся несколько выше кривой "Газпрома". Цена Севертсаль-13, одна из наиболее недооцененных бумаг, продолжала расти, поднявшись в понедельник до 59,250 на фоне спроса со стороны российских участников торгов.
В понедельник "УРСА Банк" в рамках программы досрочного выкупа долговых обязательств предложил держателям досрочно предъявить к погашению номинированные в евро выпуски LPN УРСА Банк-10 и УРСА Банк-11. Предполагается выкупить бумаги объемом до 60 млн евро по номиналу по каждому выпуску, но в совокупности не более 100 млн. евро. Банк планирует провести модифицированный голландский аукцион с минимальной ценой на уровне 90% от номинала для выпуска УРСА Банк -10 и 78% для УРСА Банк -11, что дает доходность 17% и 19.6% соответственно. Предложение истекает 23 марта, результаты будут объявлены 24 марта, а выплаты будут осуществлены 26 марта.
По словам аналитиков ИК "Ренессанс Капитал", установленные минимальные цены несколько превышают текущие рыночные котировки данных еврооблигаций. Открытое предложение о выкупе говорит о том, что "УРСА Банк" располагает запасом денежных средств и уверен в своей ликвидности в среднесрочной перспективе. Вероятно, что банк уже выкупил часть своих обязательств на рынке и погасит их в рамках этого предложения; тем не менее, открытый аукцион может улучшить отношение инвесторов к банку и привести к снижению доходности его облигаций.
В текущих условиях наиболее привлекательно выглядят квазисуверенные еврооблигации, которые пока не вполне отреагировали на ралли в суверенных выпусках в последние дни. Лучшим выбором, по мнению анеалитиков ИК "Ренессанс Капитал", являются еврооблигации "Газпрома", особенно номинированные в евро.
Quote.rbc.ru
В разных районах Москвы и области
Квартиры в столице
с выгодой до ₽4,5 млн
Выгодные предложения
для семей с детьми
Видовые квартиры
в высотных башнях
Варианты с мебелью
и встроенной техникой
