Стратегия "Северстали" укрепит ее позиции на рынке США

ОАО "Северсталь" довело свою долю в ОАО "Северсталь-метиз" до 100%. Ранее "Северстали" принадлежало 97,01% акций. Таким образом, она приобрела 2,99% акций "Северсталь-метиза", сообщается в материалах компании.

В августе 2008г. сообщалось, что "Северсталь" выставила оферту на выкуп 2,99% акций ОАО "Северсталь-метиз" у миноритариев по цене 186,97 руб. за одну ценную бумагу. Ранее, в июне 2008г. "Северсталь" сообщила, что направит на выкуп акций у миноритарных акционеров "Северсталь-метиза" 237 млн 877 тыс. руб. "Реализация процедуры принудительного выкупа ценных бумаг ОАО "Северсталь-метиз" проводится с целью более эффективного управления компанией в соответствии с установленными законами процедурами", - отмечали в компании.

Аналитики полагают, что завершение сделки по приобретению "Северсталь-метиза" вряд ли окажет заметное влияние на котировки акций обеих компаний. Однако стратегию "Северстали", направленную на приобретение североамериканских активов эксперты оценивают положительно, отмечая, что это перспективное направление, которое позволит компании закрепиться на местном рынке.

По словам аналитика ИГ "КапиталЪ" Павла Шелехова, данная консолидация была проведена с целью увеличения эффективности управления активами группы (еще раньше "Северсталь" начала процесс реорганизации структуры управления). Консолидацию 3% ОАО "Северсталь-метиз" аналитик называет "чисто техническим моментом", который не произведет какого-либо видимого эффекта на бизнес, поскольку формально компания уже имела контроль, управляя более 95% акций "Северсталь-метиза".

Аналитик считает, что момент, выбранный для закрытия сделки, не обусловлен нынешней ситуацией на рынке, при которой стоимость активов компаний различных секторов существенно снизилась. По его словам, время сделки - технический момент, здесь компания ограничена рамками законодательства и не может варьировать сроки закрытия сделки.

По мнению П.Шелехова, кризис, безусловно, оказывает негативное влияние на деятельность "Северстали", поскольку глобальное замедление темпов экономического роста ведет к снижению спроса и на металлопродукцию в том числе, что вынуждает компании сокращать производство.

Аналитик отмечает, что "Северсталь" - не единственная пострадавшая компания сектора металлургии, другие предприятия также сокращают производство, вне зависимости от того, имеют ли они активы только в РФ или также за рубежом. "Если еще в начале кризиса мы ставили под сомнение приобретение иностранных активов вследствие опасения замедления экономики США и при этом говорили, что компании, больше ориентированные на продажи внутри России, находятся в более выгодном положении ввиду устойчивого внутреннего спроса, то теперь это преимущество развеялось, поскольку спрос внутри РФ также начинает страдать из-за финансового кризиса", - говорит эксперт.

Дальнейшие приобретения компании, по словам аналитика, пока трудно комментировать, поскольку, с одной стороны, агрессивные покупки были сделаны "Северсталью" в США в 2008г., когда уже наблюдалось ухудшение конъюнктуры рынков, и это не являлось препятствующим фактором. С другой стороны, усилившийся кризис ликвидности может ограничить компании в привлечении новых заемных средств для финансирования покупок (хотя "Северсталь"и обладает надежным запасов собственных денежных средств), заключил П.Шелехов.

"Поскольку метизное подразделение занимает не слишком значительную долю в бизнесе "Северстали", мы полагаем, что принудительный выкуп акций "Северсталь-метиза" связан в основном со стремлением менеджмента привести управление данного сегмента к более удобной форме", - полагает аналитик "Арбат Капитала" Артем Бахтигозин. С бумагами метизной дочки "Северстали" совершались единичные сделки с периодичностью в один-два месяца, отмечает он, поэтому фактически в отсутствие рыночных котировок говорить о снижении стоимости активов не приходится. По этой же причине конкретное время совершения сделки эксперт не связывает с конъюнктурой фондовых бирж.

Он констатирует, что финансовый кризис и, как следствие, замедление мировой экономики негативно отразились на планах "Северстали", вынужденной на этом фоне сокращать свои производственные программы. Однако аналитик "Арбат Капитала" считает, что скупка "Северсталью" активов в Северной Америке рассчитана прежде всего на долгосрочную перспективу и позволит компании использовать текущую ситуацию для закрепления на перспективном американском рынке.

ОАО "Северсталь-метиз" специализируется на производстве металлических изделий (метизов). В состав компании входят три российских промышленных предприятия, ОАО "Днепрометиз" на Украине и Carington Wire Limited в Великобритании. Кроме того, на производственных площадках Череповца, Орла и Волгограда действуют четыре совместных предприятия компании и их филиалы. Общий объем производства заводов компании достигает 1 млн 130 тыс. т метизов в год.

ОАО "Северсталь" - вертикально интегрированный производитель стали. Производственные мощности компании располагаются в России, Европе и США. Компания в 2007г. произвела 17,5 млн т стали. Чистая прибыль "Северстали" в 2007г. по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО) выросла по сравнению с 2006г. на 30,7% - до 1,97 млрд долл., выручка составила 15,2 млрд долл. (+22,5%), показатель EBITDA - 3,7 млрд долл. (24,5%).

Quote.rbc.ru