Рынок рублевых облигаций захвачен идеей снижения ставок

В среду, 15 апреля, индексы корпоративных и муниципальных облигаций демонстрировали рост. Основная торговая идея рынка рублевых облигаций заключается в возможном скором начале цикла снижения ЦБ РФ процентных ставок. Прежде всего, как полагает заместитель начальника операций на международных рынках Собинбанка Артур Холаев, участников интересуют ставки прямого РЕПО, поскольку их понижение сделает возможным удешевление фондирования и, как следствие, увеличение спекулятивных позиций.

Главным же событием среды, по мнению эксперта, стало размещение облигаций города Москвы. Рынку были предложены бумаги в объеме 15 млрд руб. сроком обращения 3,5 года. Накануне представители Москомзайма прогнозировали доходность размещения в районе 16,90 - 17,10. Предполагалось, что удастся получить около 4 млрд руб. В итоге было куплено бумаг на 8,4 млрд руб. по прогнозировавшейся доходности. После проведения аукциона отмечался повышенный спрос на рублевые облигации эмитента.

Индекс корпоративных облигаций MICEX CBI CP по сравнению со значением на закрытие предыдущего торгового дня вырос на 0,04 п. (0,047%) до 84,73 п. По состоянию на 18:00 мск с корпоративными облигациями заключено 1494 сделки на сумму 6,19 млрд руб. Доходность облигаций РосселхБ 3 с погашением в феврале 2017г. составила 12,82% (+0,16 п.п.), облигаций ЮТК-03 об. с погашением в октябре 2009г. - 17,96% (+0,43 п.п.), облигаций ГАЗПРОМ А4 с погашением в феврале 2010г. - 10,46% (-0,06 п.п.), ОГК-2 01об с погашением в июле 2010г. - 17,25% (+0,29 п.п.), МИК-01 с погашением в марте 2010г. - 18,25% (+2,75 п.п.).

Индекс муниципальных облигаций MICEX MBI CP по сравнению со значением на закрытие предыдущего торгового дня вырос на 0,34 п. (0,433%) до 78,81 п. По состоянию на 18:00 мск с региональными облигациями заключены 254 сделки на сумму 1891,24 млн руб. Доходность облигаций МГор58-об с датой погашения в июне 2011г. составила 16,16% (-0,09 п.п.), облигаций МГор50-об с погашением в декабре 2011г. - 16,35% (-0,05 п.п.), МГор45-об с погашением в июне 2012г. - 16,78% (-0,04 п.п.), МГор39-об с погашением в июле 2014г. - 15,2% (-0,37 п.п.), МГор59-об с погашением в марте 2010г. - 14,43% (+0,13 п.п.).

Значение ценового индекса RGBI составило 106,8. По сравнению с закрытием предыдущего дня он снизился на 0,28 п. (0,261%). Объем торгов на рынке государственных ценных бумаг составил 15,17 млрд руб. Доходность облигаций SU25060RMFS3 с погашением в апреле 2009г. составила 7,8% ( -0,52 п.п. ), облигаций SU25063RMFS7 с погашением в ноябре 2011г. - 12,19% ( +1,06 п.п. ), облигаций SU46002RMFS0 с погашением в августе 2012г. - 11,18% ( +0,45 п.п.).

Со среды, 15 апреля, начала действовать новая редакция правил расчета индекса корпоративных облигаций (MICEX CBI) и индекса муниципальных облигаций (MICEX MBI) ММВБ. Новая редакция правил, которые утверждены дирекцией Фондовой биржи ММВБ, предусматривает изменения в критериях отбора облигаций для включения в базы расчета, а также расширение спектра сделок, учитываемых при определении баз расчета и расчете индексов.

Индексы MICEX CBI и MICEX MBI представляют собой взвешенные по объемам выпусков индексы облигаций корпоративных и региональных (субъекты РФ и муниципалитеты) эмитентов. Индекс MICEX CBI рассчитывается с 1 января 2003г., MICEX MBI - с 1 января 2006г., начальное значение индексов - 100. Индексы пересчитываются в реальном времени при совершении каждой сделки с облигациями, включенными в базы расчета.

Расчет индексов облигаций производится одновременно по трем методикам: индекс чистых цен (отражающей изменение стоимости облигаций без учета накопленного купонного дохода), индекс валовых цен (отражающей изменение стоимости облигаций и величины накопленного купонного дохода при условии изъятия купонных выплат) и индекс совокупного дохода (отражающей изменение стоимости облигаций и накопленного купонного дохода при условии реинвестирования купонных выплат).

В среду Министерство финансов РФ на аукционе доразместило облигации федерального займа с постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД) 25064RMFS на 861,998 млн руб. по средневзвешенной доходности 12,05% годовых. Выручка от доразмещения составила 892,861 млн руб. Цена отсечения была установлена в размере 99,8751% от номинала, средневзвешенная цена составила 100,8414% от номинала. Доходность по цене отсечения - 12,50% годовых.

Quote.rbc.ru