Рынок рублевых облигаций: в "голубых фишках" появились покупатели

Во вторник, 14 октября, на рынке рублевого долга не сложилось единой динамики. При этом активизировались покупатели в "голубых фишках" и облигациях ломбардного списка. Восстановлению рынка мешает ухудшение рублевой ликвидности, слабый рынок междилерского РЕПО, а также стремление инвесторов снизить кредитные риски, отмечают в ИГ "КапиталЪ".

Несмотря на дополнительную подпитку рынка рублевой ликвидностью со стороны Министерства финансов РФ, общий уровень ликвидности продолжил снижаться. В этих условиях надежд на проявление спроса на федеральные займы все меньше, отмечают в "Бинбанке". Суммарные остатки на корсчетах и депозитах составили 688 млрд руб. (-49,3 млрд руб.). При этом остатки на корсчетах составили 549 млрд руб. (-40,3 млрд руб.), в то время как депозиты составили 89,7 млрд руб. (-9 млрд руб.). Ставки межбанковского рынка (overnight) на открытие торговой сессии составили порядка 8-9% годовых. По сообщению департамента внешних и общественных связей Банка России, сальдо операций ЦБ РФ с банковским сектором сложилось отрицательным на уровне 469,5 млрд руб.

По словам аналитиков ФК "Открытие", окончательно одобрена отсрочка по уплате квартального НДС. Общий объем выплат по НДС оценивается в 400 млрд руб. В частности, на фоне того, что на 14 октября сумма остатков на депозитах и корсчетах в банках в ЦБ составляет 638,7 млрд руб., из которых более 469 млрд – задолженность перед ЦБ, отсрочка значительно ослабит давление на ликвидность.

Между тем со вторника все ключевые ставки ЦБ повышены на 25 б.п, о чем регулятор сообщил в пятницу. По мнению экспертов МДМ-Банка, подобный шаг Центробанка не стал чем-то неожиданным для участников рынка. При этом специалисты ждут повышения процентных ставок еще на 50-75 б.п.

Среди обнадеживающих новостей можно отметить расширение господдержки реального сектора. ВТБ и Сбербанк получили от правительства рекомендации по кредитованию девяти крупнейших продуктовых ритейлеров под ставку 15-18% для пополнения оборотного капитала и рефинансирования долга, отмечают в УК "Русь-Капитал".

По результатам торговой сессии совокупный объем операций с корпоративными облигациями на ФБ ММВБ составил 15653,42 млн руб. В ходе торгового дня с корпоративными облигациями заключено 1228 сделок. Доходность облигаций ГАЗПРОМ А4 с датой погашения в феврале 2010г. составила 9,53% (-0,08 п.п.), Петрокомб4 с датой погашения в июле 2011г. – 36,01% (+0,11 п.п.), ВТБ24 03 с датой погашения в мае 2013г. – 15,54% (-1,86 п.п.), Тюменэнрг2 с датой погашения в марте 2012г. – 40,4% (+6,88 п.п.), РосселхБ 3 с датой погашения в феврале 2017г. – 17,17% (+2,65 п.п.). Индекс RCBI по сравнению со значением на закрытие предыдущего торгового дня снизился на 0,14% и составил 88,32 пункта.

По данным ММВБ, в муниципальном сегменте заключена 71 сделка на сумму 146,69 млн руб. Доходность бумаг Башкорт5об с датой погашения в ноябре 2009г. составила 15,07% (-0,46 п.п.), Томск.об-4 с датой погашения в декабре 2011г. - 16,24% (+0,75 п.п.), НижгорОбл2 с датой погашения в ноябре 2008г. - 10,76% (+1,01 п.п.), Мос.обл.8в с датой погашения в июне 2013г. – 15,73% (-1,26 п.п.), Мос.обл.5в с датой погашения в марте 2010г. – 13,33% (+5,7 п.п.).

Объем торгов на рынке государственных ценных бумаг составил 204834,12 млн руб. Доходность ОФЗ-25057 с датой погашения в январе 2010г. составила 8,5% (+1,33 п.п.), ОФЗ-25060 с датой погашения в апреле 2009г. - 7,49% (+0,14 п.п.), ОФЗ-46003 с датой погашения в июле 2010г. - 7,54% (-0,04 п.п.), ОФЗ-46017 с датой погашения в августе 2016г. - 8,49% (+1,93 п.п.), ОФЗ-46021 с датой погашения в августе 2018г. - 7,55% (-0,26 п.п.). Индекс RGBI по сравнению с закрытием предыдущего дня упал на 1,38% и составил 99,26 пункта.

В связи с напряженной ситуацией на рынке продолжаются технические дефолты. Так, стало известно, что ООО "Арктел-Инвест" не исполнило в срок обязательство по выплате купонного дохода за первый купонный период по облигациям серии Выплата купонного дохода по облигациям должна была состояться в понедельник, 13 октября 2008г. Общий размер неисполненного обязательства составил 68,56 млн руб. По данным эмитента, обязательство не исполнено в срок по причине технического сбоя операционной системы. Планируемый срок исполнения обязательств по выплате первого купона - до 16 октября текущего года.

В среду, 15 октября, мы ожидаем сохранения на долговом рынке разнонаправленной динамики. Более существенного объема сделок можно ожидать не ранее начала ноября.

Quote.rbc.ru