Российский рынок: рост курса доллара обваливает индекс РТС

Новую неделю российский фондовый рынок начал крайне негативно. В минувшую пятницу сильно упала Америка, и за выходные ситуация не улучшилась: фьючерсы на индексы США в понедельник "минусовали", причем снижение доходило до 2%. Основной негатив был связан с опасениями развития долгового кризиса, в частности, с возможными убытками и банкротствами ввиду сильного удешевления греческих облигаций, в которые вкладывались очень многие банки. Напомнило о рисках и международное рейтинговое агентство Moody's, собравшееся понизить рейтинги крупнейших финансовых институтов Франции из-за их связей с охваченной долговым кризисом Грецией. Курс евро обвалился, доллара - взлетел, что заставило инвесторов провести переоценку стоимости нефти в сторону понижения, и баррель марки Brent побывал на трехнедельном минимуме. Этот же фактор вынудил долларовый индекс РТС продемонстрировать опережающее падение по сравнению с ММВБ. Между тем конъюнктура рынка располагает к тому, чтобы "медведи" сохранили высокую активность. В понедельник ММВБ опускался к двухнедельному минимуму, и это почти наверняка еще не "дно".

По итогам торговой сессии 12 сентября индекс ММВБ понизился на 1,65% - до 1493,19 пункта, РТС упал на 3,61% и достиг отметки 1566,64 пункта. Объем торгов акциями на ФБ ММВБ составил 63,34 млрд руб. Общий объем торгов на всех рынках РТС достиг 306,8 млрд руб., из них акциями в RTS Standard - 12,4 млрд руб.

Как и можно было ожидать, проблемы в финансовом секторе еврозоны оказали свое негативное влияние на котировки крупнейших финансовых институтов России - Сбербанка и ВТБ. Если последний со своим снижением по итогам торгов на 1,82% в понедельник выглядел еще более-менее пристойно, то на Сбербанк (-4%) продолжали давить пятничные новости о том, что его госпакет приватизироваться пока не будет - рыночная конъюнктура к этому не располагает. И не стоит ждать, что ситуация вот-вот начнет выправляться: в понедельник Societe Generale сообщил о планах сократить персонал в России на 2 тыс. человек, явно не от хорошей жизни. Как отметил руководитель аналитической службы "ITInvest - Проспект", если французские банки проведут переоценку своих долговых активов по рыночным ценам, многим из них грозит неплатежеспособность.

Распродавать электроэнергетику в периоды турбулентности на фондовом рынке стало уже хорошим тоном, и 12 сентября ситуация в этом плане не отличалась от привычной. Инвесторы не делали различий между вторым эшелоном и ликвидными компаниями - теряли в цене все: капитализация ФСК ЕЭС обвалилась на 4,96%, "Интер РАО ЕЭС" - на 3,74%, ОГК-2 - на 4,65%, ОГК-6 - на 5,38%, ОГК-1 - на 5,19%, ТГК-1 - на 3,59%. Стоит отметить тот факт, что, в то время как индекс ММВБ располагается не сильно далеко от докризисного максимума, представители электроэнергетической отрасли находятся намного ниже уровней 2008г. А некоторые компании, вроде ТГК-14 (-2,34%), считаются настолько бесперспективными, что цены их акций приблизительно равны тем, которые наблюдались в самый разгар финансового кризиса. Все боятся, что государство и дальше будет душить мечты о бурном росте тарифов в отрасли. Однако, когда страхи развеются, так дешево энергетику уже никто не отдаст.

Среди наиболее ликвидных бумаг наилучшим образом выглядели представители металлургической отрасли. Поиск "защитных" акций привел инвестиционные деньги в "Полиметалл" (+1,92%) и "Полюс золото" (+0,07%). Инвесторов не напугало даже значительное снижение цен на золото и серебро, которое было обусловлено опять же ростом курса доллара относительно евро. Видимо, дальнейшая переоценка драгметаллов в сторону повышения считается в текущих условиях лишь делом времени. Лидером сектора стал "Норильский никель" (+1,69%) - во вторник совет директоров компании планирует обсудить возможность выкупа акций ГМК по цене, близкой к 300 долл./акция, и, если выкуп будет одобрен, котировки могут подняться еще на 20% с уровня закрытия торгов 12 сентября.

Потери российского рынка в понедельник были значительными, однако он остается очень устойчивым перед лицом негатива из США и Европы, где индексы близки к обновлению среднесрочных минимумов. Россию спасают пока высокие цены на нефть, которые никак не хотят падать ниже комфортной отметки 110 долл./барр. по марке Brent. И пока цены остаются такими, бояться отечественным инвесторам практически нечего. Бояться стоит начинать лишь в районе 100-110 долл./барр., а паниковать - ниже 100 долл./барр.

Аналитики дают следующие рекомендации по акциям ведущих российских компаний:

Банк ВТБ: накапливать
Газпром: накапливать
ЛУКОЙЛ: накапливать
МТС: покупать
Норильский никель: держать
НК Роснефть: накапливать
Сбербанк России: покупать
Сургутнефтегаз: накапливать


Рекомендации составлены на основании годовых консенсус-прогнозов таргетов инвестиционных компаний, представленных в продукте "Прогнозы цен акций".

Quote.rbc.ru