Второй эшелон показал динамику лучше "голубых фишек"

На неделе 8-12 февраля российский фондовый рынок показал волатильную динамику, двигаясь в рамках диапазона 1320-1370 пунктов по индексу ММВБ. Препятствием к восстановлению являлась укрепившаяся американская валюта, которая чувствовала себя вполне уверенно на фоне негативных отчетов крупнейших европейских компаний, а также неубедительных данных макроэкономической статистики Европы. Кроме того, следует отметить снижение интереса международных институциональных инвесторов к российскому фондовому рынку по сравнению с другими развивающимися рынками. По всей видимости, они считают не вполне очевидными фундаментальные факторы при стоимости нефти ниже уровня в 75 долл./барр. Индекс MSCI Russia за неделю вырос на 1,7%, в то время как MSCI Emerging markets - на 3,1%. Индекс РТС снизился за неделю на 3,35%, ММВБ - на 3,75%.

Тем временем второй эшелон выглядел значительно лучше: индекс РТС-2 потерял лишь 0,79% капитализации, а ММВБ МС - 1,1%. Хуже других оказались дела у энергетического сектора - отраслевой индикатор "ММВБ-Энергетика" потерял за пять торговых сессий 3,55%. Машиностроительный же сектор вырос вопреки рынку - индекс "ММВБ-Машиностроение" вырос на 2,30%.

Акции телекоммуникационных компаний в течение недели двигались разнонаправленно. Котировки "Волгателекома" повысились по результатам недели на 3,16%, "Сибирьтелекома" - на 3,38%. Бумаги "Северо-Западного Телекома" за неделю подешевели на 0,46%, "Центртелекома" - на 5,34%.

Акции ЮТК (-6,6%) показали худший результат в секторе. Вокруг компании сложился неоднозначный новостной фон. Поступала информация о планах расширения инвестиционной деятельности, оглашение которых, по всей видимости, было призвано подогреть интерес инвесторов к этим бумагам. Так, согласно сообщению, компания намерена вложить 950 млн руб. в увеличение мощности своих сетей. Однако удержать котировки от падения не удалось, так как в результате роста последних четырех недель акции оказались значительно перекуплены, и инвесторы стали открывать короткие позиции.

АФК "Система" по итогам торговой недели показала результат лучше рынка (+1,03%).

В потребительском секторе царила отрицательная динамика. Но если цена акций "Магнита" снизилась на 1,09%, то бумаги "Седьмого континента" упали на 5,49%.

Котировки "Аптечной сети "36,6" снижались шестую неделю подряд и по итогам последней торговой пятидневки потеряли 4,74%. На недельном графике компании сформировался новый нисходящий тренд. Ближайшая сильная линия поддержки акций находится на уровне ценовой фигуры 100 руб./акция. Таким образом, дальнейшее снижение, видимо, продолжится.

Несмотря на постепенное восстановление стоимости нефти и неплохой новостной фон в секторе акции нефтегазовых компаний не спешили расти. По результатам недели "Татнефть" немного увеличила капитализацию (+1,74%). Акции "Транснефти" упали на 5,25%. Чтобы остановить падение руководство компании объявило о возможной досрочной сдаче в эксплуатацию проекта "БТС-2". Проект в целом крайне значим для операционной деятельности компании, его досрочная сдача дает неплохие фундаментальные основания для роста стоимости ее акций. НОВАТЭК по итогам недели оказался чуть лучше рынка: его акции подешевели лишь на 0,25%. Поддержку бумагам оказали данные о доказанных запасах компании, которые по состоянию на конец 2009г. увеличились на 38,1% по сравнению с показателем на 31 декабря 2008г. - до 6,853 млрд барр. нефтяного эквивалента.

Закрытие металлургического сектора было разнонаправленным, но в среднем компании показали динамику лучше рынка. Акции "Северстали" потеряли в цене 2,57%. Бумаги НЛМК подорожали на 4,76%, ММК - на 3,35%.

По результатам недели "Мечел" показал рост на 4,51%. Акции "Белона" подешевели на 1,39%, "Распадской" - на 5,5%. Акции ТМК торговались лучше рынка и подорожали на 0,05%. На фоне роста цен драгметаллов капитализация "Полюс золота" увеличилась на 0,93%. В то же время "Полиметалл" подешевел на 1,24%.

Разнонаправленным было движение котировок и в сегменте девелопмента. Бумаги ОПИНа подешевели на 0,37%, "Системы-Галс" - на 2,96%, РТМ - на 4,26%. В то же время ГК "ПИК" сумела поднять капитализацию на 1,23%, ЛСР и того больше - на 7,86%. ОАО "Группа ЛСР" выкупило по оферте 39,6% облигаций серии 02, эмитированных на 5 млрд руб. По окончании третьего купонного периода она приобрела 1 млн 979 тыс. 414 облигаций на общую сумму 1 млрд 983 млн 75 тыс. 915, 9 руб., включая накопленный купонный доход.

Негативно на сектор минеральных удобрений действует начало арбитражного разбирательства между "Акроном" и "Сильвинитом". В результате акции последнего подешевели на 1,33%. Котировки бумаг "Акрона" за неделю практически не изменились (+0,06%). Акции напрямую не связанного с этим делом "Уралкалия" подорожали на 1,35%.

Как отметил аналитик "Арбат Капитала" Артем Бахтигозин, на прошедшей неделе продажи на российском фондовом рынке продолжились. Тем не менее, металлургический сектор демонстрировал относительную устойчивость и в целом оказался заметно лучше рынка. Бумаги золотодобывающих "Полиметалла" и "Полюс золота", как и ранее, оказались защитными инструментами. Их котировки в течение недели изменялись незначительно. Их поддержало некоторое восстановление на рынках драгметаллов (рост котировок золота и серебра в районе 1-1,5%).

По мнению эксперта, очень неплохо показали себя сталелитейщики, в особенности НЛМК и ММК. Вероятно, этому во многом способствовало закрепление благоприятных тенденций на рынке стали, а также позитивные прогнозы восстановления внутреннего рынка. Одним из основных бенефециаров такого восстановления может стать ММК, который традиционно в большей степени ориентируется на российский рынок. Что касается НЛМК, то на текущей неделе менеджмент компании сообщил о планах увеличить долю поставок на внутренний рынок с 23% до 30%, что наряду с некоторой перепроданностью в результате значительного снижения последних недель также могло способствовать повышению интереса к этой бумаге.

Как отметил А. Бахтигозин, акции "Северстали", как наиболее ликвидный представитель сектора, были в большей степени подвержены влиянию негативных настроений на рынке в целом, что на фоне локальной "перегретости" бумаги удерживало котировки на отрицательной территории. Среди угледобывающих компаний фаворитом оказался "Мечел", который по доходности за неделю стал одним из лидеров всего металлургического сектора. Судя по всему, благоприятный эффект на котировки оказали новости о реструктуризации долга перед Газпромбанком (один из крупнейших займов компании). В то же время акции "Распадской" и "Белона" всю неделю оставались на отрицательной территории.

К акциям второго эшелона принято относить широкий спектр ценных бумаг, эмитенты которых не входят в число компаний первой величины на фондовом рынке. Бумаги игроков второго эшелона уступают "голубым фишкам" в ликвидности и капитализации, являясь менее востребованными на фондовом рынке. В РТС акции эмитентов второго эшелона включены в расчет индекса РТС-2, на бирже ММВБ - в расчет индекса ММВБ МС.

Quote.rbc.ru