Российский рынок: штурм уровня 1600 пунктов по ММВБ отложен

В среду, 10 ноября, российский фондовый рынок наконец начал корректироваться вниз. Днем ранее снижение американских индексов было проигнорировано, но новое их падение оставить без внимания было уже сложнее. Для продаж есть как технические причины в виде незакрытых гэпов, появившихся 8 ноября, так и фундаментальные, такие как возобновившиеся разговоры о долговых проблемах стран Европы и ужесточение денежно-кредитной политики в Китае. Народный банк Китая в среду объявил о повышении нормы резервирования по депозитам банков на 50 базисных пунктов, и это уже четвертое повышение норматива с начала года. В течение дня силы "медведей" только крепли, и даже сильные данные с рынка труда США (число первичных обращений за пособием по безработице неожиданно упало до 435 тыс.) не смогли изменить внутридневную тенденцию. Однако необходимо отметить, что давления не хватило даже для того, чтобы свести на нет рост предшествовавшей сессии.

По итогам торговой сессии 10 ноября индекс ММВБ понизился на 1,26% - до 1574,63 пункта, РТС - на 1,35% и достиг отметки 1637,02 пункта. Объем торгов акциями на ФБ ММВБ составил 56,76 млрд руб.Общий объем торгов на всех рынках РТС достиг 205,2 млрд руб., из них объем торгов акциями в RTS Standard - 17,1 млрд руб.

В лидерах снижения ожидаемо оказалась металлургическая отрасль, так бурно подраставшая с начала текущей недели. В США компании отрасли перестали пользоваться спросом, когда игроки увидели безрадостные перемены на рынке металлов. В России инвесторы отреагировали с небольшим запозданием и, кстати, не так агрессивно. Очень заметные потери продемонстрировали только НЛМК (-2,97%) и "Мечел" (-2,38%). Последнему сообщение о заключении соглашения о намерениях по сотрудничеству с южнокорейской металлургической компанией POSCO поддержки не оказало.

Остальные металлургические компании смотрелись куда бодрее: акции ТМК подорожали на 0,03%, "Северсталь" ограничилась потерей 0,48% капитализации, ММК - 0,4%. Целевую цену GDR ММК до 19,73 долл./GDR в среду повысили аналитики Raiffeisen Research, рекомендация также была пересмотрена в сторону повышения - с "держать" до "покупать". "За счет того, что руководство компании решило сосредоточить еще больше внимания на продуктах с высокой добавленной стоимостью, компания сможет показать гораздо более сильные, чем предполагалось, результаты за 2010г.", - пояснили свою позицию эксперты. Котировки ГМК "Норильский никель", сообщившего о запуске в эксплуатацию обогатительной фабрики на расположенном в ЮАР предприятии Nkomati, опустились на 0,94%, но пока удержались выше ключевой отметки 6000 руб./акция.

В банковской отрасли стремительно дешевел Сбербанк. Стоимость его акций снизилась на 3,05% и едва не достигла уровня поддержки 100 руб./акция, который, напомним, в конце октября не устоял. Его коллега по отрасли - ВТБ ограничился вдвое меньшими потерями - 1,49%. Поддержку котировкам банка оказывают опубликованные днем ранее и оставленные без внимания финансовые результаты за 10 месяцев 2010г. по РСБУ. Чистая прибыль ВТБ за 10 месяцев выросла до 45,72 млрд руб. Причем просматривается тенденция к росту прибыльности бизнеса - только за октябрь чистая прибыль составила 12,62 млрд руб. Еще меньшие потери понес Банк Москвы (-0,31%). Оценку его акций на 6% - до 35,4 долл./акция подняли аналитики ИК "Тройка Диалог" с учетом последних финансовых результатов банка и снижения стоимости капитала на 50 п.п. - до 12,5%. Росбанк и банк "Возрождение" по итогам сессии даже смогли подорожать - на 0,56% и 0,77% соответственно.

Продолжала стремительно рваться вверх цена привилегированных акций АВТОВАЗа - 10 ноября она взлетела еще на 25,16%. Спекулятивная идея роста остается прежней - сокращение спрэда между привилегированными и обыкновенными акциями. Последние на этот раз в "догонялки" не играли и спокойно подешевели на 0,9%. Схожие результаты продемонстрировали Sollers (-0,92%) и КАМАЗ (-0,98%).

В нефтегазовой отрасли дешевели все ее представители, хотя цены на нефть стабильны вблизи уровня 89 долл./барр. по марке Brent. Корпоративные новости игнорировались. "Газпром", например, подешевел на 1,14%, несмотря на сообщение главы концерна о том, что объем поставок российского газа на рынки Азии в скором времени приблизится к объему европейских контрактов. Здесь важен и общий объем экспорта, и возможности снижения зависимости от Европы, которая пытается диктовать свои условия по ценам. В то же время лучше выглядел НОВАТЭК (-0,73%), при том что прогноз по его рейтингам международное рейтинговое агентство Fitch понизило со "стабильного" до "негативного" в связи с планами НОВАТЭКа нарастить объем долгов на 1,5 млрд долл. "Роснефть" подешевела на 1,15%, ЛУКОЙЛ - на 1,81%, "Татнефть" - на 0,77%, "Газпром нефть" - на 1,53%. И только акции "Сургутнефтегаз" подорожали на 0,07%.

Штурм круглой отметки 1600 пунктов по индексу ММВБ пока пришлось отложить. Оно, видимо, и правильно, поскольку достижение этого уровня на негативе с остальных торговых площадок мира только заставило бы "медведей" активизироваться, так как очень немногие участники рынка верят в продолжение ралли без отката вниз и рассчитывают неплохо заработать на "шортах" с 1600 пунктов по ММВБ. Пока рынок по прежнему остается "бычьим", в ином случае распродажи были бы куда более агрессивными.

Аналитики дают следующие рекомендации по акциям ведущих российских компаний:

Банк ВТБ: держать
Газпром: покупать
ЛУКОЙЛ: накапливать
МТС: покупать
Норильский никель: покупать
НК Роснефть: покупать
Сбербанк России: покупать
Сургутнефтегаз: держать


Рекомендации составлены на основании годовых консенсус-прогнозов таргетов инвестиционных компаний, представленных в продукте "Прогнозы цен акций".

Quote.rbc.ru