Экономика , 10 ноя 2008, 16:25

Срочный рынок: итоги торгов за период с 27 октября по 7 ноября 2008г.

За неделю с 27 октября по 1 ноября 2008г. индекс РТС вырос на 46,04%, до 802,39 пункта, тогда как неделей ранее, по состоянию на 24 октября его значение составляло 549,43 пункта.

За неделю с 27 октября по 1 ноября 2008г. индекс РТС вырос на 46,04%, до 802,39 пункта, тогда как неделей ранее, по состоянию на 24 октября его значение составляло 549,43 пункта. Лидерами положительного влияния на индекс РТС на указанной неделе стали обыкновенные акции "Газпрома" (+56,58 пункта), ЛУКОЙЛа (+51,97 пункта) и Сбербанка (+36,53 пункта). Однако уже на следующей короткой торговой неделе, с 5 по 7 ноября 2008г., индекс РТС опустился на 5,21%, до 760,62 пункта. Лидерами негативного влияния на индекс РТС в этот период стали акции "Газпрома" (-11,11 пункта), "Роснефти" (-10,88 пункта) и ЛУКОЙЛа (-6,66 пункта).

За две последних напряженных недели на срочном рынке РФ развернулись события, которые в более спокойные периоды могли бы произойти месяца за два-три. В конце октября индекс РТС достиг локального минимума на отметке 549,06 пункта. А уже через пять торговых сессий его значение поднялось до уровня 884,54 пункта. Таким образом, всего за пять торговых дней РТС продемонстрировал рост на 61,1%. Еще более сильную волатильность показал фьючерс на индекс РТС в связи с тем, что в отличие от фондового рынка на FORTS торги не приостанавливались.

Минимальное значение фьючерса на индекс РТС составило 48330 пунктов (в понедельник, 27 октября), максимальное - 97035 пунктов (среда, 5 ноября). Таким образом, рост фьючерса на индекс РТС стал рекордным - 100,7%.

Неудивительно, что на рынке FORTS в четверг, 30 октября, был установлен очередной рекорд по количеству сделок с фьючерсными контрактами — 167747 штук за торговую сессию. Предыдущий рекорд был зафиксирован за неделю до этого — 23 октября (165175 сделок).

Акции "Газпрома" смотрелись сильнее рынка, прибавив от минимума на отметке 84,0 руб., зафиксированной 27 октября, к максимуму на уровне 160,0 руб. по состояниюж на 5 ноября 90,5%. В бумагах ощущалась государственная поддержка со стороны ВЭБа. Это привело к резкому повышению активности участников на рынке опционов - игроки начали активно избавляться от опционов "пут". При этом во фьючерсных контрактах инвесторы довольно активно формировали длинные позиции.

Аналитик по рынку деривативов ФК "Открытие" Павел Зайцев рекомендует на декабрьских опционах на "Газпром" открыть позицию "колл бэкспрэд", сформированную посредством покупки опциона "колл" со страйком 21000 и продажи трех опционов "колл" со страйком 25000.

Фьючерсы на акции ЛУКОЙЛа выглядели лучше рынка, несмотря на отсутствие господдержки. Акции компании покупают лица, близкие к ее руководству. Это привело к тому, что за две недели значение фьючерса повысилось на 110%.

За минувшие две недели большой путь прошли и фьючерсы на акции Сбербанка. За период с 27 октября по 7 ноября паническое закрытие коротких позиций сменилось формированием долгосрочных длинных позиций, как во фьючерсах, так и в опционах.

За прошедший период на рынке срочных инструментов развернулась битва между "быками" и "медведями". Последние правили рынками на протяжении минувших шести месяцев и получили достойный отпор при приближении индекса РТС к отметке 500 пунктов. Однако делать вывод о полной победе покупателей пока рано, также как и формировать длинные позиции. Вероятно, до конца текущего года на графиках индексов образуется разворотная фигура "двойное дно", и уже после этого появится возможность формировать длинные позиции без хеджирования риска, для получения максимальной прибыли.

Quote.rbc.ru