Рынки Европы: бонды начинают неделю ростом цен по всему фронту

В понедельник, 10 августа, на рынке европейских государственных облигаций превалировали "бычьи" настроения. Участники рынка активно скупали практически все наиболее ликвидные долговые бумаги европейских правительств. Особенно большим спросом пользовались английские Gilts. Столь высокий интерес инвесторов к долговым обязательствам британского правительства был вызван решением Банка Англии расширить программу выкупа активов до 175 млрд фунтов стерлингов с целью скорейшего выведения британской экономики из рецессии. Что касается долговых обязательств Франции и Германии, рост их цен был обусловлен снижением интереса к рисковым активам после четырехнедельного ралли. Катализатором падения интереса к акциям послужили рекомендации аналитиками Morgan Stanley продавать бумаги автопроизводителя Daimler AG. Примечательно, что от падения котировок акции на европейских фондовых биржах не уберегли даже позитивные данные макроэкономической статистики, которые на протяжении дня выходили в ведущих странах еврозоны.

С утра были опубликованы данные, предоставленные монетарными властями Франции, свидетельствующие о том, что настрой французских промышленников становится все более оптимистичным. Индекс настроений, рассчитываемый центробанком страны, поднялся в июле с 84 до 87 пунктов и достиг максимума за 11 месяцев. По мнению экономистов банка, всплеск оптимизма в настроениях французских производителей вызван ростом промышленных заказов и увеличением объемов производства автомобилей и потребительских товаров. Поднялся и индекс уверенности в сфере услуг - с июньских 78 до 81 пункта. Это максимум семи последних месяцев. Вышедшая статистика говорит о том, что французская экономика, вполне вероятно, в III квартале текущего года вступит в фазу стабилизации.

Подтверждением этому стали и вышедшие несколько позже данные об объеме промышленного производства (Industrial Production) и производства обрабатывающей промышленности (Manufacturing Production). По данным статистического бюро Insee, показатель Industrial Production июне вырос на 0,3% (ожидался рост на 0,2%). В годовом исчислении снижение промышленной продукции в июне составило 12,8% (прогнозировалось снижение на 13,2%). Рост в обрабатывающ6ей промышленности в ежемесячном выражении составил 0,4% (прогнозировался рост на 0,5%). В годовом выражении показатель снизился на 14,4% (ожидалось падение на 14,5%). Активность в промышленном секторе французской экономики растет второй месяц подряд, что усиливает надежды на начало выхода из рецессии.

Еще больший оптимизм у участников рынка вызвали данных немецкого института Sentix. Согласно их исследованиям, уверенность инвесторов (в опросе участвовали 811 человек) в европейском регионе в августе достигла годового максимума. Результаты фактически не оставляют сомнений в том, что европейские инвесторы уверены в готовности экономики региона к выходу из рецессии, поскольку индекс уверенности инвесторов, рассчитываемый экспертами института, поднялся с июньского уровня минус 31,3 до минус 17 пунктов вместо прогнозировавшихся минус 25,8 пункта.

Характер торгов в течение всего торгового дня не претерпел особых изменений. К закрытию торговой сессии на Лондонской фондовой бирже большая часть наиболее ликвидных долговых бумаг европейских правительств выросла в цене. Больше других подорожали краткосрочные британские Gilts. Доходность benchmark европейских государственных бондов - 2-летних и 10-летних Bunds Германии - к закрытию торговой сессии снизилась на 4 б.п. и 2 б.п. соответственно. Спрэд между ними составил 195 б.п.

Результаты торгов государственными облигациями Германии на Лондонской фондовой бирже на 20:00 мск:

Результаты торгов государственными облигациями Великобритании:

Результаты торгов французскими государственными бумагами:

Во вторник, 11 августа, в Германии ожидается выход инфляционной статистики. По оценкам аналитиков, индекс цен потребителей (CPI) в июле текущего года снизится на 0,1% в сравнении с июньским показателем и на 0,6% в годовом исчислении. Индекс цен потребителей, рассчитываемый по стандартам еврозоны (CPI - EU Harmonised), согласно прогнозам, в сравнении с июнем не изменится и снизится на 0,6% в годовом выражении. Будут также обнародованы данные индекса оптовых продаж (Wholesale Price Index), значение которого, как ожидается, в июле поднимется на 0,3% в сравнении с июнем и снизится на 9,7% в годовом исчислении.

В Великобритании будут обнародованы показатели торгового баланса. Согласно оценкам аналитиков, дефицит торгового баланса (Total Trade Balance) в июне текущего года возрастет с 2168 до 2300 млн фунтов стерлингов, дефицит видимого торгового баланса (Visible Trade Balance) сократится с 6263 до 6200 млн фунтов стерлингов. Дефицит июньского торгового баланса Великобритании со странами, не входящими в зону обращения евро, возрастет с 3264 до 3400 млн фунтов стерлингов.

Кроме того, свои данные о ценах на жилую недвижимость в Великобритании представят RICS и DCLG. Royal Institution of Chartered Surveyors (RICS) - Королевский институт сертифицированных оценщиков недвижимости обнародует данные за июль. Эксперты ожидают снижения цен на 10,0%. Что же касается цен на жилые дома в июне, которые предоставит DCLG, то аналитики ожидают их годового снижения на 12,0%.

Департамент аналитической информации РБК