Рынок рублевых облигаций: настрой инвесторов улучшается

В четверг, 9 октября, на внутреннем долговом рынке не сложилось единой динамики. Негативное влияние на рынок облигаций продолжают оказывать сохраняющиеся на повышенном уровне ставки краткосрочных рублевых МБК, а также отмечающийся рост оборотов сделок РЕПО с ЦБ РФ, знаменующий напряженность на денежном рынке, отмечают специалисты Промсвязьбанка.

Вместе с тем позитивными новостями стали возобновление торгов на фондовых площадках и рост российских фондовых индексов. Это придало силы участникам долгового рынка.

Ситуация на денежном рынке продолжила ухудшаться. Суммарные остатки на корсчетах и депозитах прибавили 5,4 млрд руб. и составили 736,5 млрд руб. При этом остатки на корсчетах выросли до 597,5 млрд руб. (+19,5 млрд руб.), в то время как депозиты снизились на 14,1 млрд руб. и составили 139 млрд руб. Ставки межбанковского рынка (overnight) на открытие торговой сессии достигали 8-9% годовых. По сообщению департамента внешних и общественных связей Банка России, сальдо операций ЦБ РФ с банковским сектором сложилось отрицательным на уровне 344,9 млрд руб.

По результатам торговой сессии совокупный объем операций с корпоративными облигациями на ФБ ММВБ составил 9682,3 млн руб. В ходе торгового дня с корпоративными облигациями заключено 1211 сделок. Доходность облигаций ГАЗПРОМ А4 с датой погашения в феврале 2010г. составила 9,3% (+0,08 п.п.), АдаманФ2об с датой погашения в мае 2010г. - 233,17% (-122,29 п.п.), МастерБ-3 с датой погашения в ноябре 2011г. – 54,75% (-9,53 п.п.), ВТБ-5 об с датой погашения в октябре 2013г. – 15,31% (+0,31 п.п.), УРСАБанк 5 с датой погашения в октябре 2011г. – 15,96% (-3,7 п.п.). Индекс RCBI по сравнению со значением на закрытие предыдущего торгового дня снизился на 0,18% и составил 88,66 пункта.

По данным ММВБ, в муниципальном сегменте заключена 146 сделка на сумму 1146,03 млн руб. Доходность бумаг Мос.обл.8в с датой погашения в июне 2013г. составила 17,23% (+0,4 п.п.), ЯрОбл-04 с датой погашения в мае 2009г. – 21,66% (+7,85 п.п.), Мос.обл.4в с датой погашения в апреле 2009г. - 9,98% (не изменилась), МГор47-об с датой погашения в апреле 2009г. – 8,63% (-0,2 п.п.), ВоронежОб4 с датой погашения в июне 2012г. – 8,17% (-1,41 п.п.).

Объем торгов на рынке государственных ценных бумаг составил 222241,23 млн руб. Доходность ОФЗ-25061 с датой погашения в мае 2010г. составила 7,58% (+1,3 п.п.), ОФЗ-46017 с датой погашения в августе 2016г. – 8,28% (+1,64 п.п.), ОФЗ-46018 с датой погашения в ноябре 2021г. – 10,22% (+0,85 п.п.), ОФЗ-46020 с датой погашения в феврале 2036г. – 9,54% (+0,03 п.п.), ОФЗ-46021 с датой погашения в августе 2018г. – 6,67% (+0,31 п.п.). Индекс RGBI по сравнению со значением на закрытие предыдущего дня упал на 2,98% и составил 101,33 пункта.

Кроме того, в полном объеме поступила информация о прошедших купонных выплатах. Так, накануне все эмитенты исполнили свои обязательства. По бумагам ВБРР-1 выплачен 28-ой купон (ставка купона 10%, купонный доход на одну облигацию 25,21 руб., общая сумма выплат 14 495 750 руб.); по облигациям ВТБ-24-1 - 2-ой купон (ставка купона 8,2%, купонный доход на одну облигацию 40,89 руб., общая сумма выплат 245 340 000 руб.); выплачен 2-й купон по облигациям ОАО "Россельхозбанк" серии 04 (ставка купона 8,2%, купонный доход на одну облигацию 40,89 руб., общая сумма выплат 408 млн 900 тыс. руб.); по бумагам Уралсвязьинформ-8 выплачен 1-ый купон (ставка купона 9,6%, купонный доход на одну облигацию 47,87 руб., общая сумма выплат 95 740 000 руб.).

Наконец, ОАО "Волгабурмаш" выплатило последний 6-ой купон по облигациям серии 01, перечислив владельцам ценных бумаг купонный доход в размере 69,81 руб. на одну облигацию по ставке 14% годовых. Общая сумма выплат составила 41 млн 886 тыс. руб. Тем не менее стало известно, что при погашении дебютного облигационного займа, компания допустила технический дефолт. Напомним, что погашение должно было состояться 8 октября 2008г. Общий размер неисполненного обязательства составил 600 млн руб. По данным эмитента, неисполнение связано с техническим фактором – техническими операциями по перечислению денежных средств на счет платежного агента. Между тем 9 октября от эмитента поступили деньги в размере 346,6 млн руб., которые в полном объеме были перечислены платежным агентом пропорционально всем держателям облигаций. Оставшаяся сумма в размере 253,4 млн. руб. по сообщению ОАО "Волгабурмаш" будет перечислена в "разумные сроки".

В пятницу, 10 октября, на рынке, вероятно, сохранится текущая динамика. Давление на котировки продолжит оказывать негативная ситуация на денежном рынке. По словам аналитиков Банка Москвы, в сложившейся ситуации сложно говорить о том, когда падение котировок полностью прекратится. Правительство РФ разрабатывает всевозможные меры по поддержке финансовой системы. Один из основных вопросов касательно данных мер – вопрос времени: насколько быстро будут разработаны механизмы, и, соответственно, как скоро эти меры заработают. Помимо этого, бесспорно, необходимым условием улучшения ситуации на внутреннем рынке является хотя бы относительная стабилизация на глобальных площадках, что в настоящее время прогнозировать крайне сложно.

Эксперты МДМ-Банка считают, что в настоящее время рынок предоставляет уникальные возможности для инвестирования тем, у кого есть свободная ликвидность. Очевидный выбор – короткие и суперкороткие бумаги крупных банков или корпораций с низкими рисками рефинансирования.

Quote.rbc.ru