Экономика , 07 сен 2009, 18:29

Срочный рынок: Итоги торгов за неделю с 31 августа по 4 сентября

В первую неделю осени российский рынок акций продемонстрировал отрицательную динамику.

В первую неделю осени (с 31 августа по 4 сентября) российский рынок акций продемонстрировал отрицательную динамику. Индекс РТС опустился на 2,38%, с отметки 1089,46 (на 28 августа) до 1063,57 пункта. По состоянию на конец недели индекс РТС оказался на 1,02% ниже закрытия месяц назад и на 30,33% ниже аналогичного показателя годичной давности (1526,57 пункта на 4 сентября 2008г). Курс доллара по отношению к рублю за прошедшую неделю вырос на 0,41%.

Негативная динамика была обусловлена низкой ликвидностью рынка и желанием игроков определиться с движением нефтяных котировок, которые на неделе продемонстрировали значительное снижение. Нефть марки Brent в системе FORTS подешевела на 6,23 долл./барр. (- 8,56%). На фоне провала нефти снижение курса рубля и индекса РТС оказалось незначительным.

По итогам недели 20 из 50 акций, входящих в расчет индекса РТС, оказали на него отрицательное воздействие (-46,2 пункта). Основной вклад в снижение индекса внес нефтегазовый сектор (-35,29 пункта в сумме), в частности бумаги ЛУКОЙЛа (- 10,9 пункта), "Газпрома" (-9,24 пункта), "Сургутнефтегаза" (-8,29 пункта). В то же время динамика 19 ценных бумаг позитивно сказалась на значении индекса. Драйвером роста выступили бумаги Сбербанка, их вклад составил 17,03 пункта.

За неделю с 31 августа по 4 сентября объем торгов производными на индекс РТС составил лишь 170,6 млрд руб. или 2,5 млн контрактов, доля которых равнялась 62,3% совокупного оборота FORTS в денежном выражении.

Индекс РТС за прошедшую неделю опустился на 2,38%, при этом сентябрьские и декабрьские фьючерсы подешевели на 1,96% и 2,42% соответственно. Торги ими проходили ниже спота. К концу недели бэквордация сентябрьских фьючерсов составила 8,27 пункта, декабрьских - 9,57 пункта. Суммарный объем открытых позиций в контрактах по индексным фьючерсам за неделю вырос на 8,17%.

Заметное увеличение объемов торгов произошло лишь во фьючерсах Сбербанка, по этому показателю они обошли контракты "Газпрома". За неделю фьючерс на обыкновенные акции банка прибавил 10,3%, открытый интерес вырос на 115 тыс. контрактов (+15,4%). Произошло существенное увеличение позиций и в опционах call на фьючерс банка. В частности, на страйке 5000 пунктов количество заключенных сделок увеличилось на 10000. Формировались позиции и на 5200 пунктов и на 5500 пунктов. В результате на прошедшей неделе стало очевидно, что в случае новой волны ралли его возглавят именно эти фьючерсы.

Несколько сбавили обороты фьючерсы "Газпрома". За неделю контракт сподешевел на 3,5%. Открытый интерес вырос, но незначительно - всего на 24 тыс. контрактов (+ 5,4%). Снижение цен на нефть негативно сказывалось на стоимости бумаг монополии, и участники старались открывать короткие позиции, "просаживая" фьючерс.

В первую неделю осени объем ликвидности на российском срочном рынке заметно снизился. Падение стоимости нефти должно было вызвать шквал продаж, однако этого не произошло, и на фоне надеющихся на ралли "быков" "медведи" решили повременить.

На начавшейся неделе можно ожидать повышения активности игроков срочного рынка, так как 10 сентября произойдет экспирация опционов на акции, а на следующей неделе (14 сентября) закончится срок обращения контрактов на индекс РТС. В преддверии окончания обращения опционов игроки постараются минимизировать убытки (максимизировать прибыль), хеджеры будут перекладываться в более отдаленные контракты. Все это вызовет рост ликвидности рынка и повышение его волатильности. Окончательную же динамику по итогам недели определит нефть. В случае ее дальнейшего удешевления "медведи" перестанут выжидать и начнут агрессивную атаку.

Quote.ru