Эксперты: Потенциал роста ОГК-1 до уровня оферты составляет 63%
Переговоры относительно выкупа допэмиссии ОГК-1 с "Роскоммунэнерго" и фондом Dubai World вступили в завершающую стадию. Как сообщили в пресс-службе компании, в ОГК-1 есть понимание того, что решение может быть принято в сентябре. Ранее в ходе реформы электроэнергетики планировалось продать допэмиссию акций ОГК-1 в объеме 22,5 млрд шт. (33,5% от увеличенного уставного капитала), а также госпакет акций компании (27,3 млрд шт., 41,3% - от увеличенного капитала).
Аналитики Банка Москвы напоминают, что ранее единственным претендентом на контроль над ОГК-1 выступал КЭС-Холдинг Виктора Вексельберга, партнерами которого по сделке были Александр Абрамов и Роман Абрамович. Тем не менее, договориться РАО "ЕЭС" и КЭСу не удалось, поскольку стратегов не устроила предложенная цена в 500 долл. за 1кВт установленной мощности при рыночной оценке в 430 долл. за 1 кВт. Тем не менее, впоследствии появился новый претендент на контроль над генерирующей компанией. В начале июля РАО "ЕЭС" подписало с "Роскоммунэнерго" одностороннее соглашение о покупке ОГК-1. Тогда глава энергомонополии Анатолий Чубайс сообщил, что "Роскоммунэнерго" оценила компанию исходя из уровня 516 долл. за 1 кВт установленной мощности и что совместно с российской компанией в сделке будет участвовать фонд Dubai World, гарантирующий инвестиции в объеме 100 млн долл.
С учетом текущей оценки ОГК-1 рынком исходя из 340 долл. за 1 кВт установленной мощности в случае соблюдения условий соглашения с "Роскоммунэнерго" миноритарные акционеры генерирующей компании получат хорошую возможность предъявить бумаги к оферте, которую новый собственник будет обязан выставить. Впрочем, эксперты Банка Москвы не исключают, что оферта может быть отложена до 2009г.
Аналитики ИГ "АнтантаПиоглобал" полагают, что данное сообщение снижает риски инвестиций в акции ОГК-1 в надежде на выставление оферты по 0,11 долл./акция, однако отмечают, что ряд рисков все же остается. Так, детали структурирования партнерства между Dubai World и "Роскоммунэнерго" не раскрываются, а сделка теоретически может быть структурирована таким образом, чтобы избежать оферты миноритариям. К тому же сделка по продаже ОГК-1 уже переносилась значительное количество раз и не исключено, что и в этот раз она может "сорваться".
В рамках коррекции по сектору после реорганизации РАО "ЕЭС", которая поддерживается также и неблагоприятной общерыночной конъюнктурой, котировки ОГК-1 "просели" на 27%. По расчетам экспертов, если после приобретения акций ОГК-1 "Роскоммунэнерго" должно будет выставить оферту миноритариям по цене 0,11 долл./акция, стратегия по покупке акций ОГК-1 с целью предъявления их по оферте на сегодня способна принести 63% доходности. Так, если сделка будет закрыта в конце сентября, то оферта должна будет выставлена в течение 35 дней после регистрации отчета об итогах допэмиссии и будет действовать 70-80 дней, то есть можно ожидать, что инвесторы получат реальные денежные средства в январе 2009г.
ОАО "Роскоммунэнерго" образовано в 2004г., основным видом деятельности компании является работа на оптовом и розничных рынках электроэнергии в качестве гарантирующего поставщика, координация работы электроэнергетических и иных предприятий коммунального комплекса, инвестиции в сферах энергетики и ЖКХ. Объем реализуемой дочерними и зависимыми обществами "Роскоммунэнерго" электроэнергии составляет более 30 млрд кВт/ч. в год. Компания ведет деятельность в 48 субъектах Российской Федерации. "Роскоммунэнерго" владеет долями в ОАО "Вологодская сбытовая компания" (49%), ОАО "Омская ЭСК" (49%), ОАО "Хакасэнергосбыт" (100%), ОАО "Архангельская сбытовая компания" (22,9%). Основными акционерами "Роскоммунэнерго" являются ООО "БазисЭнерго Трейд", которому принадлежит 48,53% акций компании, и ООО "Центр частного права электроэнергетики" - 37,28%. Уставный капитал "Роскоммунэнерго" составляет 30 млн руб. и разделен на 300 тыс. обыкновенных именных акций номиналом 100 руб.
Quote.rbc.ru
В разных районах Москвы и области
Квартиры в столице
с выгодой до ₽4,5 млн
Выгодные предложения
для семей с детьми
Видовые квартиры
в высотных башнях
Варианты с мебелью
и встроенной техникой
