Рынки Европы: бонды закрываются разнонаправленно

В понедельник, 6 апреля, характер рынка европейских гособлигаций вновь отличался высокой волатильностью. Утренняя сессия проходила при явном преимуществе рыночных "медведей", активно распродававших долговые активы на фоне растущих цен на рынке европейских акций.

Дополнительным стимулом к активным продажам защитных активов послужил выход данных немецкого исследовательского института Sentix о настроениях инвесторов. По итогам опроса порядка 900 инвесторов в первых числах апреля эксперты института пришли к выводу, что уверенность инвесторов в восстановлении мировой экономики в апреле существенно возросла. С мартовского уровня (-42,7) пункта, ставшего минимальным за всю историю расчета индикатора с 2002г., индекс уверенности инвесторов (Sentix Investor Confidence) поднялся до отметки (-35,3) пункта. Вырос и индикатор оценки инвесторами текущей экономической ситуации в регионе: с мартовского уровня (-59,75) до (-55,25) пункта. Индикатор ожиданий вырос с (-23,5) до (-12,5) пункта, ставшего максимальным с декабря 2007г. Исследования экспертов института Sentix показали, что инвесторы весьма позитивно настроены по отношению к действиям властей ведущих мировых экономических держав по поддержанию глобальной экономики. И хотя прогнозы на текущий год остаются более чем пессимистичными, европейские инвесторы, похоже, верят в эффективность правительственных вливаний денежных средств в экономику европейского региона.

Затем в еврозоне были обнародованы инфляционные показатели (цены производителей) и данные о розничных продажах. Европейское статистическое бюро в Люксембурге сообщило, что цены производителей в европейском регионе продолжают снижаться опережающими прогнозы темпами. Так, по отношению к февралю индекс цен производителей (PPI) снизился на 0,5% (в соответствии с ожиданиями), а в годовом исчислении опустился на 1,8%, тогда как прогнозировалось снижение показателя на 1,5%. Неуклонно падающий на протяжении последних месяцев объем производственных заказов оказывает влияние на европейских производителей, которые, в поисках спроса на продукцию вынуждены снижать цены.

Что касается показателя розничных продаж за февраль, то и их снижение превзошло ожидания экспертов. Объем розничных продаж (Retail Sales) по сравнению с январем снизился на 0,4% (прогнозировалось снижение на 0,3%). В годовом исчислении показатель упал на 4,0% (ожидалось снижение на 2,5%), что стало самым значительным снижением показателя с января 1996г.

На столь негативных данных макроэкономической статистики рынок государственных долгов европейских стран должен был бы отреагировать ростом котировок. Однако сильного роста "бычьих" настроений среди участников рынка отмечено не было. Некоторым наиболее ликвидным бумагам удалось завершить день ценовым ростом, но большинство бондов все-таки закрылось по цене ниже цены открытия торговой сессии. Доходность 2-летних, так же как и10-летних Bunds Германии практически не изменилась. Остался прежним и спрэд между 2-летними и 10-летними Bunds Германии (171 б.п.).

Результаты торгов государственными облигациями Германии на Лондонской фондовой бирже на 20:00 мск:

Результаты торгов государственными облигациями Великобритании:

Результаты торгов французскими государственными бумагами:

Во вторник, 7 апреля, в Великобритании будут обнародованы данные об объеме промышленного производства (Industrial Production) и объеме производства обрабатывающей промышленности (Manufacturing Production). По оценкам аналитиков, показатель Industrial Production в феврале текущего года снизился на 1,2% после январского снижения на 2,6%. В годовом исчислении аналитики прогнозируют снижение промышленной продукции в феврале на 12,5%, в то время как январское годовое снижение показателя составило 11,4%. Что же касается индикатора Manufacturing Production, прогнозируется снижение показателя в ежемесячном выражении на 1,5%, а в годовом выражении – на 14,2%. В январе показатель снизился на 2,9% по сравнению с декабрем и на 12,8% по сравнению с январем 2008г.

В еврозоне будут обнародованы показатели ВВП за IV квартал 2008г. По оценкам экспертов, по сравнению с предыдущим кварталом ВВП снизится на 1,5%, а в годовом выражении - на 1,3%. Частное потребление (Private Consumption) в IV квартале 2008г. снизится на 0,4%, государственные расходы (Government Spending) вырастут на 0,1%, валовое капиталообразование (Gross Fixed Capital Formation) снизится на 3,7%.

Департамент аналитической информации РБК