Российский рынок пытается сформировать отскок наверх

В среду, российский рынок акций открылся гэпом вверх, несмотря на то что внешний новостной фон, сформировавшийся к утру, был смешанный. Накануне американские фондовые рынки завершили сессию неплохим ростом. Среди основных причин, вернувших оптимизм на биржи, эксперты называют выступление Бена Бернанке, который заявил о том, что ФРС готова принять дополнительные меры поддержки для восстановления экономики страны, и информация о том, что представители Евросоюза обсуждают способы рекапитализации европейских банков.

В среду с утра на фоне информации о понижении агентством Moody's суверенного рейтинга Италии сразу на три ступени - с "Аа2" до "А2" фьючерсы на индексы США демонстрировали небольшое снижение. На азиатских фондовых биржах не было единой динамики индексов. Промышленные металлы на текущий момент в основном прибавляют в стоимости. Заметно дорожает и нефть - на 11:30 мск котировки марки Brent колебались около отметки 101,85 долл./барр.

Таким образом, с учетом в целом неплохой внешней конъюнктуры и общей перепроданности рынка открытие торгов в России гэпом вверх было вполне предсказуемым. Однако стоит отметить, что после бодрого начала активность покупателей несколько поубавилась, не исключено, что часть игроков решили занять выжидательные позиции перед публикацией довольно большого блока макростатистики. В результате к 12:30 мск индекс ММВБ прибавил 1,05%, достигнув 1281,07 пункта, объем торгов на ФБ ММВБ к указанному времени составил 24,57 млрд руб. Индекс РТС к 12:30 мск вырос до 1233,85 пункта (0,73%), RTS Standard - до 8638,59 пункта (0,65%). Общий объем торгов в РТС к указанному времени составил 145,296 млрд руб., в RTS Standard - 3,600 млрд руб.

Среда охарактеризуется высокой волатильностью

Как считают эксперты, в среду торги на отечественном фондовом рынке будут характеризоваться высокой волатильностью. С точки зрения аналитиков Газпромбанка, несмотря на некоторое ослабление темпов падения индикаторов на мировых фондовых площадках, вероятность активных покупок на российском рынке в среду невелика. Уровень глобальных рисков остается высоким, а аппетит инвесторов к ним - низким. Плюс к этому, понижение рейтинга Италии агентством Moody's сразу на 3 ступени хоть и не стало полной неожиданностью, может, тем не менее, оказать давление на настроение игроков.

Во второй половине дня влияние на динамику котировок могут оказать выходящие статданные. В США в 16:15 мск публикуется статистика агентства ADP по рынку труда: согласно прогнозам, количество созданных рабочих мест в сентябре составило 73 тыс. Однако даже если фактические данные окажутся лучше прогнозов, такого темпа прироста занятости недостаточно для сокращения уровня безработицы с текущих 9,1%. И хотя это повышает шансы на то, что ФРС начнет действовать уже в ноябре (или даже объявит о внеплановом заседании Комитета по операциям на открытом рынке), в настоящий момент участники рынка склонны негативно воспринимать большинство новостей, полагают специалисты Газпромбанка. Кроме того, аналитики компании "Атон" рекомендуют обратить внимание на индекс деловой активности ISM в непроизводственном секторе в сентябре в 18:00 мск, который, предположительно, снизится с 53,3 до 52,8 пункта. В 18:30 мск выйдет отчет Министерства энергетики США (US Department of Energy, DOE) о запасах нефти и нефтепродуктов за прошлую неделю. В Европе будут опубликованы индексы деловой активности в секторах услуг еврозоны, Германии и Великобритании за сентябрь. В 12:30 мск станет известно окончательное изменение ВВП Великобритании во II квартале, а в 13:00 мск - изменение розничных продаж еврозоны. По мнению экономистов, в течение дня "быкам" все же стоит проявлять осторожность: настроения на рынках весьма переменчивы, и в случае публикации негативных макроэкономических данных или новостей рост вполне может смениться падением.

В акциях не наблюдаются единодушия

По мнению аналитика ГК "Алор" Натальи Лесиной, в среду с целью на отскок привлекательны акции банковского сектора. Как акции Сбербанка, так и бумаги ВТБ завершили вторник на нижних границах нисходящих каналов, что способствует развороту. Тем не менее пока в бумагах банков динамика разнонаправленная: обыкновенные акции Сбербанка к 12:30 мск прибавили 0,49% в стоимости, привилегированные упали на 0,47%, ВТБ вырос на 0,93%.

Есть спрос в бумагах металлургического сектора: к 12:30 мск "Норникель" прибавил 1,71% в цене, ММК - 1,03%, "Северсталь" - 2,60%, НЛМК - 0,84%. А вот акции золотодобывающих компаний пока выглядят слабее рынка: "Полюс золото" к указанному времени подешевело на 0,16%, "Полиметалл" - на 2,21%.

Нефть накануне существенно подешевела, однако уже в среду котировки заметно прибавляют в цене. С точки зрения аналитиков компании "Атон", поддержку им оказывают ралли вторника на американских фондовых площадках, а также данные американского института нефти о падении запасов ресурса за прошлую неделю на 3,1 млн барр. В среду в 18:30 мск отчет DOE, согласно средним прогнозам, может показать рост запасов нефти на 1,5 млн барр. На фоне оптимизма, царящего на сырьевом рынке, акции российских нефтегазовых компаний смотрятся весьма неплохо. Так, "Роснефть" к 12:30 мск выросла на 0,47%, "Сургутнефтегаз" - на 0,57%, привилегированные бумаги "Транснефти" - на 0,79%, ЛУКОЙЛ - на 1,57%, "Газпром нефть" - на 1,69%, "Татнефть" - на 1,12%, "Газпром" - на 0,30%, НОВАТЭК - на 1,87%.

Нет единодушия пока в телекоммуникационном секторе: обыкновенные акции "Ростелекома" к 12:30 мск потеряли 0,07 в стоимости, привилегированные прибавили в цене 0,72%, МТС - 2,64%.

Достаточно уверенно в среду смотрится энергетический сегмент. Акции "РусГидро" к 12:30 мск выросли на 1,69%, "Мосэнерго" - на 2,55%, "Интер РАО" - на 1,97%, ФСК ЕЭС - на 0,51%, Холдинга МРСК - на 0,48%, МОЭСК - на 1,27%. Накануне "РусГидро" представило результаты про МСФО за первое полугодие 2011г., которые, по мнению аналитиков "Уралсиб Кэпитал", оказались высокими, отразив деконсолидацию энергосбытовых компаний в марте. "Опубликованные результаты "РусГидро" укладываются в рамки нашего прогноза на 2011г., который предполагает рост EBITDA до 2,1 млрд долл. Мы сохраняем положительный взгляд на перспективы компании. В настоящий момент "РусГидро" торгуется с мультипликаторами EV/EBITDA 2011П и P/E2011П, равными 4,0 и 6,3, соответственно, что на 40% и 43% ниже, чем у зарубежных аналогов. Бумаги "РусГидро" - одни из самых ликвидных в российской электроэнергетике. На фоне либерализации внутреннего рынка газа компания, у которой отсутствуют топливные издержки, сохранит свою привлекательность", - прокомментировали специалисты.

Эксперты советуют не рисковать

Несмотря на попытки отскока наверх, ситуация на мировых фондовых рынках по-прежнему остается напряженной. По мнению старшего аналитика "Альфа-банка" Ангелики Генкель, дальнейшая динамика рынка не выглядит очевидной. Эксперт считает, что проблема вышла за границы рынка и частного капитала, риски связаны уже с уровнем доверия на межгосударственном уровне. Очередным сигналом тому стало решение агентства Moody`s понизить рейтинг облигаций правительства Италии до А2, с негативным прогнозом. Агентство комментирует решение тем, что, несмотря на то что риск дефолта Италии является отдаленным, имеются экономические и финансовые риски, а Италия стала "более восприимчива к шокам". Понятно, что речь идет о нестандартных решениях и о персональной ответственности политиков и экономистов, которая, безусловно, войдет в анналы мировой истории. Если такого решения не найдется, можно ожидать распространения паники на фондовых биржах. Оптимистичный сценарий возможен только при условии компромисса: выдача кредита Греции даже при невыполненных полностью условиях. И при таком раскладе еврозона выиграет полгода дополнительного времени для принятия кардинальных мер по урегулированию долговых проблем PIIGS, в том числе увеличения ЕФФС.

Специалист подчеркнула, что на таком рынке, как нынешний, классической рекомендацией является полная фиксация убытков при снижении стоимости портфеля на 20%. "Мы считаем эту рекомендацию оправданной для игроков с низкой степенью риска. Особенно при ценах на нефть ниже 100 долл./барр. Рисковым же игрокам мы рекомендуем воздержаться от продаж и дождаться решения по Греции. Эйфорию на рынок это не принесет, но компенсировать часть потерь позволит. Принять решение на период неопределенности - покупать бумаги или занять выжидательную позицию - частный инвестор должен с учетом собственного восприятия рисков и состояния личных финансов", - резюмировала А.Генкель.

РБК