Экономика , 05 апр 2011, 14:24

Лидеры рынка: обратный выкуп бумаг ГМК толкает котировки вверх

В первой половине торговой сессии вторника, 5 апреля, на фоне общей негативной динамики рынка оптимистичнее остальных смотрелись акции ГМК "Норильский никель", подорожавшие к 13:00 мск на 1,07%. В то же время, опережая рынок, теряли цену два именитых представителя банковской отрасли: к указанному времени капитализация банка ВТБ просела на 1,77%, а Банка Москвы - на 1,9%.

Позитив в "Норникеле" выглядит оправданным, несмотря на "медвежий" настрой на рынке. Во вторник появилась информация, что производитель начал второй этап программы повышения капитализации: его дочерняя компания - Corbiere Holdings Limited - объявила о начале выкупа на открытом рынке обыкновенных акций ГМК номинальной стоимостью 1 руб., в том числе акций, представленных американскими депозитарными расписками, на открытом рынке на общую сумму до 1,2 млрд долл.

Накануне "Норникель" заявил, что Corbiere завершила buy-back (обратный выкуп) акций и ADS компании, купив 6,85% размещенных бумаг за 3,3 млрд долл. Corbiere приобрела 13 млн 067 тыс. 302 акции, включая акции, права на которые удостоверены ADS, по цене 252 долл. за акцию и 25,2 долл. за одну ADS.

По графику видно, что программа повышения капитализации отлично работает: накануне был перебит прежний исторический максимум (7723 руб./акция), а 5 апреля цена акций ГМК достигала уже 7980 руб./акция. При этом котировки продолжают изменяться в рамках восходящего канала (1-3), и запас хода вверх еще имеется: индикатор Stochastic еще не достиг зоны критической перекупленности, а верхняя граница канала (1-3) в настоящее время проходит в районе 8220 руб./акция, то есть краткосрочный потенциал роста составляет порядка 4%. Еще одним позитивным сигналом стал выход вверх из бокового консолидационного диапазона 6400-7723 руб./акция (2-4), в котором стоимость акций "Норникеля" провела последние четыре месяца. Так что "быки" за свои 4% еще поборются.

Падение капитализации ВТБ и Банка Москвы связано с многочисленными скандалами, вызванными процедурой приобретения столичного банка группой ВТБ. Напомним, в конце марта Счетная палата РФ обнародовала ряд претензий по итогам проверки Банка Москвы: к организации процесса кредитования, выдаче необеспеченных кредитов, росту объема просроченной и пролонгированной ссудной задолженности, отвлечению ресурсов банка на непрофильные активы. Не остались незамеченными и нарушения при конверсионных операциях. Счетная палата пришла к выводу, что менеджмент банка нарушал нормативные документы Центрального банка РФ, а также внутренние процедуры Банка Москвы при выдаче кредитов, что указывает на слабый внутренний контроль в банке.

Глава ВТБ Андрей Костин складывающейся ситуацией, естественно, недоволен, ровно как и акционеры обоих банков. Участники рынка опасаются, что если нарушения в Банке Москвы устранить не удастся, то крайней мерой может стать отзыв лицензии на ведение банковской деятельности. Во вторник в СМИ промелькнули сообщения о том, что в связи с возбуждением уголовного дела по факту выдачи сомнительных кредитов Россию покинул президент Банка Москвы Андрей Бородин.

Недавний стремительный рост капитализации Банка Москвы (на 40% с 11 января 2011г. до 24 января 2011г.) оказался недолгим. 5 апреля котировки банка вернулись в привычный диапазон 950-1000 руб./акция (3-4), в котором провели практически весь 2010г. На достигнутых уровнях падение может и завершиться, но только в случае позитивных сдвигов в деле обвинений в адрес банка и его главы. Если ситуация останется негативной, то котировки легко провалятся до следующего консолидационного диапазона 700-750 руб./акция (1-2) - это привычные границы колебаний акций банка в 2009г.

В акциях ВТБ "быки" успешно справились со своей задачей, в полной мере воспользовавшись царившим на рынках в последнее время оптимизмом. К началу текущей недели была превышена круглая отметка 10 коп./акция, а также был достигнут уровень сопротивления (3), проходивший чуть ниже отметки 10,1 коп./акция. Преодолеть его пока шанса, увы, не представилось. С учетом накопившейся критической перекупленности (индикатор Stochastic прочно залег в районе 90 пунктов) хорошо бы начать присматриваться к целям падения. А они располагаются довольно далеко, и их достижение может изрядно попортить нервы "быкам". Целевой диапазон падения - 8,63-9 коп./акция (1-2), что предполагает потенциал снижения на 9-12%.

Графики созданы при помощи программы Alor-Tick.

Quote.rbc.ru