Еmerging markets: Бразилия устремилась к максимумам

Прошедшая неделя (21 - 28 ноября) стала второй неделей на протяжении осени 2008г., когда развивающиеся рынки в целом показали положительную недельную динамику: сводный индекс развивающихся рынков MSCI Emerging Markets вырос на 12,7%. Как отмечает начальник аналитического департамента "Арбат Капитала" Сергей Фундобный, возврат цен нефти марки WTI в район 53-54 долл. на спекуляциях относительно снижения квот на добычу нефти на очередном заседании ОПЕК, которое состоялось 29 ноября, обеспечили солидный рост "сырьевых" рынков, в первую очередь - России и Бразилии. Бразильский индекс Bovespa показал наилучший недельный результат среди ЕМ (17,1%), российский индекс РТС вырос почти на 13,5%.

Индийский индекс Sensex, серьезно пострадавший от терактов в Мумбае, усиливших напряженность в отношениях Индии и Пакистана, вырос почти на 2%. Китайский рынок закрылся в минусе, хотя, по словам эксперта "Арбат Капитала", иностранные инвесторы были намного более благосклонны к китайским бумагам в Гонконге (+9,7%). Азиатский регион на прошедшей неделе в среднем выглядел несколько слабее Восточной Европы и Латинской Америки, в первую очередь из-за роста напряженности в Южной Азии после терактов в Индии, а также вследствие противостояния оппозиции и правительства в Таиланде, отмечает эксперт. В результате Таиланд и соседняя с ним Малайзия присоединились к числу наименее выросших за неделю развивающихся рынков, продемонстрировав рост на 1,1% и падение на 0,1% соответственно.

На региональном уровне лучше других по итогам прошедшей недели стала Восточная Европа и Турция, указывает С.Фундобный. Помимо российского рынка сильный рост здесь показали Турция, Венгрия и Чехия, фондовые индексы которых взлетели на 17,1%, 16,4% и 15,9% соответственно. Весьма неплохой минувшая неделя оказалась и для польского рынка, где бумаги в среднем подорожали на 9,8%. Аутсайдером в регионе по итогам недели стала Румыния, отпугивающая инвесторов неопределенным исходом выборов.

Несмотря хороший рост развивающихся рынков, говорить о смене общей нисходящей тенденции в этом классе активов явно не приходится, считает эксперт "Арбат Капитала". Движение вверх, по его словам, было ни чем иным, как техническим отскоком после трех недель падения. "С фундаментальной точки зрения ситуация на большинстве развивающихся рынках начала ухудшаться только летом-осенью 2008г., и сейчас этот процесс стремительно набирает обороты. В ближайшие месяцы многочисленные сигналы о резком торможении экономики и ухудшении экономической ситуации будут поступать практически со всех развивающихся рынков, что само по себе будет достаточной причиной для игры дальше вниз", - полагает аналитик. На текущей неделе, по его мнению, данные с американского рынка труда, публикуемые со среды по пятницу, скорее всего, продемонстрируют дальнейшее ухудшение ситуации. "Закрывать глаза на плохие данные макроэкономической статистики две недели подряд инвесторы вряд ли смогут. В связи с этим текущая неделя на мировых фондовых рынках может завершиться серьезным снижением, возможно сравнимым по масштабам с ростом предыдущей недели", - заключил эксперт.

Минувшую неделю рынки азиатского региона начали снижением на опасениях роста убытков компаний под влиянием кризиса. В понедельник, 24 ноября, большинство индексов завершили сессию с потерями. В Японии торги не проводились в связи с национальным праздником - Днем благодарности труду. Индекс MSCI Asia Pacific excluding Japan потерял около 1%. Максимальным снижением в его составе отметились акции финансового сектора. Гонконгский Hang Seng снизился на 1,6% после новостей об утроении убытков от хеджирования компании Air China с 1 до 3 млрд юаней. Индийский ключевой показатель BSE 30 (Sensex) потерял по итогам торгов понедельника 0,14%, китайский индекс - 4,33%.

В течение недели рынки демонстрировали в основном негативную динамику на новостях о росте убытков компаний и отмене запланированных ранее сделок. В среду, 26 ноября, рынки региона упали на фоне информации о понижении Fitch Ratings долгового рейтинга компании Toyota и отмены сделки по поглощению Rio Tinto Group компанией BHP Billiton за 66 млрд долл. Исключением из общей негативной динамики в этот день стали рынки Китая и Индии, индексы которых прибавили 0,50% и 3,81% соответственно. Акции первой сталелитейной компании в Китае Baoshan Iron&Steel выросли на 3,9%.

Завершили неделю рынки региона ростом. Инвесторы были настроены оптимистично после того, как правительства ряда стран заявили о принятии очередных мер по поддержке мировой экономики. В пятницу, 28 ноября, индекс MSCI Asia Pacific вырос на 1,5%, повысившись за неделю более чем на 6%. Акции Panasonic упали в пятницу на 11% до минимального уровня с июня 2003г. после того, как компания понизила прогноз чистой прибыли, заявив о падении спроса и цен на продукцию в условиях финансового кризиса. Индийский BSE 30 (Sensex) по итогам торов в пятницу прибавил 0,73%.

Согласно опубликованным на минувшей неделе в Индии данным, ВВП страны в III квартале вырос в годовом исчислении на 7,6%, тогда как аналитики ожидали роста на уровне 7,2%.

В пятницу китайский ключевой индикатор потерял 2,17%. Согласно данным исследовательского бюро центрального банка Китая, уровень инфляции в стране может сохраниться ниже 6% в этом году и составить 3% в 2009г. В октябре было отмечено замедление роста цен до 4% в результате снижения роста национальной экономики и падения цен на сырье и энергоресурсы.

На минувшей неделе Китай понизил ключевую процентную ставку на 108 базисных пунктов, что стало максимальным снижением за 11 лет, а также пересмотрел в сторону понижения нормы резервирования для банков.

В целом, с 21 по 28 ноября индикатор китайского рынка Shanghai Composite снизился на 4,9%, индийский BSE 30 (Sensex) вырос на 1,9%.

Рынки Латинской Америки начали минувшую неделю ростом после того, как аналитики Deutsche Bank позитивно оценили перспективы экономики региона. Рынки Латинской Америки в 2009г., когда рецессия останется позади и "дно" будет достигнуто, по мнению экспертов, вырастут на 30%. Ключевой индекс Бразилии Bovespa, по прогнозам аналитиков, вырастет к концу 2009г. более чем на 40% по сравнению с текущим уровнем.

На этом фоне фондовый рынок Бразилии вырос на максимальный за месяц процент. Позитивную динамику поддержал также рост цен на металлы и нефть. Ключевой индекс Bovespa взлетел на 9,4% - до 34188,83 пункта. Акции банков Uniao de Bancos Brasileiros и Banco Itau Holding Financeira подорожали на 18% и 16% соответственно. Бумаги горнодобывающей компании Vale выросли на 13%, а крупнейшей сталелитейной компании Латинской Америки Gerdau - на 9,3%. Государственная нефтяная компания Petroleo Brasileiro прибавила 14% после заявления аналитиков Goldman Sachs о том, что беспокойство относительно возможностей Petrobras оплатить разработку глубоководных месторождений нефти, преувеличено.

В середине недели рынки региона продолжали расти на корпоративных новостях и обещаниях правительства о принятии очередных мер по поддержке национальной экономики. В среду, 26 ноября, ключевой бразильский индекс Bovespa прибавил 4,8% и поднялся до уровня 36 469,61 пункта.

Завершили неделю рынки региона в основном положительной динамикой. В пятницу, 28 ноября, Bovespa вырос на 1,1% - до 36595,87 пункта. В целом за неделю рост составил 17,1%. Позитивную динамику поддержали компании телекоммуникационного сектора, ритейлеры и коммунальщики, также увеличившие свою капитализацию на фоне корпоративных новостей.

Quote.rbc.ru