Рынки Европы: инвесторы распродают европейские бонды
В понедельник, 3 августа, на рынке европейских государственных облигаций после кратковременной паузы вновь возобладали "медвежьи" настроения. Главной причиной активных распродаж европейских бондов в первый день наступившей недели стал рост котировок акций на европейских и азиатских торговых площадках, последовавший за заявлением бывшего главы ФРС США Алана Гринспена о том, что рецессия американской экономики, по всей видимости, завершается. Дополнительным стимулом, побудившим участников рынка приобретать рисковые активы с началом утренних торгов, явился отчет о росте активности в обрабатывающей отрасли китайской экономики.
Немаловажную роль в формировании ралли на рынке акций в понедельник сыграл рост цен на товарных рынках, в особенности, взлет цен на медь более чем на 4% - до максимума последних десяти месяцев. Покупки акций активизировались после заявлений главы корпорации Roubini Global Economics LLC, а также профессора экономики в школе бизнеса Стерн при Нью-йоркском университете Нуриэля Рубини о том, что ралли на товарных рынках может продолжиться и в 2010г. Оптимизм инвесторов в отношении акций финансовых компаний поддержали и превзошедшие ожидания квартальные отчеты Barclays Plc и Mitsubishi UFJ Financial Group Inc.
В результате с самого утра причин для активных покупок акций и распродаж защитных активов у инвесторов было более чем достаточно. Продажи долговых обязательств европейских правительств активизировались по мере выхода данных макроэкономической статистики в европейских странах, а также на фоне корпоративных новостей.
Вышедшие утром в Германии данные указала на неожиданное снижение объемов продаж. Показатель вопреки прогнозам снижается второй месяц подряд, что обусловлено главным образом растущей безработицей. Рассчитывать на рост потребительских расходов в условиях продолжающегося сокращения рабочих мест и рабочего времени, пока не приходится, даже несмотря на некие признаки возможности скорого начала восстановления немецкой экономики.
Так, по сообщению федерального статистического бюро в Висбадене, розничные продажи с учетом поправок на сезонность и инфляцию упали в июне на 1,8% в сравнении с майскими показателями и на 1,6% в годовом исчислении. Прогнозировался рост на 0,5% в сравнении с майским показателем и на 0,9% в годовом исчислении.
Затем в ведущих европейских странах были обнародованы окончательные данные индекса ожиданий менеджеров по закупкам в обрабатывающей промышленности (PMI Manufacturing). Как показали исследования экономистов из Markit Economics, снижение активности в обрабатывающем секторе европейской промышленности в июле существенно замедлилось. Это стало дополнительным признаком того, что европейская экономика готова к началу восстановления.
В европейском регионе активность в обрабатывающем секторе растет пятый месяц подряд. В июле индекс ожиданий менеджеров по закупкам в обрабатывающей промышленности (PMI Manufacturing) в еврозоне достиг максимума последних 11 месяцев, поднявшись с июньской отметки 46,0 до 46,3 пункта. Индекс PMI Manufacturing Германии вырос с 45,2 до 45,7 пункта, PMI Manufacturing Франции - с 47,9 до 48,1 пункта. Рост индекса PMI Manufacturing произошел в июле во всех ведущих странах европейского региона, хотя аналитики ожидали увидеть индекс в июле на уровнях предыдущего месяца. Однако все показатели все-таки остались ниже отметки в 50 пунктов, что свидетельствует об отсутствии роста активности в зоне обращения единой европейской валюты. Лишь в Великобритании индекс PMI Manufacturing превысил отметку 50 пунктов: с июньской отметки 47,0 пунктов он поднялся до 50,8 пункта.
На фоне позитивных макроэкономических и корпоративных новостей, а также роста цен на товарных рынках инвесторы активно скупали рисковые активы и не менее активно распродавали государственные долговые обязательства европейских стран. Характер торгов в течение всего торгового дня практически не претерпел изменений. В результате к моменту закрытия торговой сессии на Лондонской фондовой бирже практически все наиболее ликвидные бумаги без исключения существенно упали в цене. Доходность benchmark европейских государственных бондов - 2-летних и 10-летних Bunds Германии к закрытию торговой сессии выросла на 8 б.п. и 4 б.п. соответственно. Спрэд между ними сузился с 203 до 199 б.п.
Результаты торгов государственными облигациями Германии на Лондонской фондовой бирже на 20:00 мск:
Результаты торгов государственными облигациями Великобритании:
Результаты торгов французскими государственными бумагами:
Во вторник, 4 августа, в Великобритании будут обнародованы данные индекса ожиданий менеджеров по закупкам в строительном секторе (PMI Construction). Согласно прогнозам, показатель вырастет с предыдущей отметки 44,5 до 45,0 пункта.
В еврозоне ожидается выход инфляционной статистики. По оценкам экспертов, индекс цен производителей (PPI) поднимется в июне на 0,2% в сравнении с майским показателем и снизится на 6,6% в годовом исчислении.
Департамент аналитической информации РБК