Рынки Европы: инвесторы избавляются от 2-летних бондов

В четверг, 1 июля, на рынке европейских государственных облигаций снова царили смешанные настроения. В течение большей части дня участники рынка активно распродавали Bunds Германии, и лишь во второй половине сессии цена долгосрочных немецких бумаг начала расти. Долговые обязательства британского и французского правительств пользовались спросом у игроков, в результате большая их часть завершила день ростом котировок.

Распродажи benchmark защитных активов - немецких Bunds - происходят второй день подряд на спекуляциях вокруг данных ЕЦБ, предоставленных накануне, о кредитах, выданным европейским финансовым институтам. Безусловно, новость о том, что европейские финансовые компании воспользовались меньшим объемом кредитов, чем того ожидали эксперты, позитивна и дает основания надеяться на то, что еврозона сумеет устоять перед кризисом суверенных долгов. Оказалось, что финансовые институты запросили у ЕЦБ 131,9 млрд евро, тогда как аналитики Barclays Plc прогнозировали уровень долгов в размере 250-300 млрд евро. Однако биржевые игроки восприняли эту информацию и как признак того, что ЕЦБ может вскоре повысить базовую ставку рефинансирования. Это и стало основным поводом для активных распродаж, в особенности 2-летних Bunds.

Дополнительным стимулом к продажам немецких государственных бондов стали обнародованные в Германии данные о розничных продажах. Федеральное статистическое бюро в Висбадене сообщило о росте объемов продаж в мае на фоне восстановления экономики страны и снижения численности безработных. По сравнению с апрелем рост показателя составил, как и прогнозировалось, 0,4%. В годовом выражении снижение объемов розничных продаж достигло 2,4%. Рост розничных продаж продуктов питания, напитков и табачных изделий составил 5,3%, а непродовольственных товаров 0,1%. Таким образом, несмотря на то, что рост объемов продаж все-таки присутствует, пока немцы тратят свои денежные средства на товары первой необходимости.

Тем временем, вышедшая во Франции инфляционная статистика показала, что промышленники страны не стремятся повышать цены на свою продукцию, что, конечно же, связано с высокой конкуренцией. Национальное статистическое бюро Insee сообщило, что индекс цен производителей (PPI) в мае не изменился по сравнению с апрелем (прогнозировался рост на 0,2%), а в годовом выражении поднялся на 4,3%, тогда как ожидался рост на 4,5%.

Характер торговой сессии формировался и под влиянием вышедших в ведущих европейских странах данных об активности в реальном секторе экономики. По данным Markit Economics, активность падает не только в европейских странах, но и в масштабах глобальной экономики, в том числе в США и в Китае. Индекс PMI Manufacturing Франции снизился с майского уровня 55,8 до 54,8 пункта, PMI Manufacturing еврозоны остался на предыдущей отметке 55,6 пункта, PMI Manufacturing Великобритании снизился с 58,0 до 57,5 пункта. Лишь индекс PMI Manufacturing Германии в мае поднялся с 58,1 до 58,4 пункта. Вышедшие данные заметно активизировали процесс покупок государственных бондов, в том числе и немецких. Опасения снижения экономической активности во всем мире и возможного спада темпов восстановления глобальной экономики не могли не активизировать "бычьи" настроения в отношении защитных активов. В результате к завершению торговой сессии на рынке превалировали покупки, а цена большинства бумаг росла. Лишь 2-летние бонды, как индикаторы будущего изменения ставок, завершили день снижением цены на спекуляциях вокруг ожидаемого ужесточения политики европейских монетарных властей.

По итогам четвертой торговой сессии текущей недели доходность 2-летних Bunds Германии поднялась на 8 б.п., а 10-летних снизилась на 1 б.п. Спрэд между ними сузился с 196 б.п. до 189 б.п.

Результаты торгов государственными облигациями Германии на Лондонской фондовой бирже на 20:00 мск:

Результаты торгов государственными облигациями Великобритании:

Результаты торгов французскими государственными бумагами:

В пятницу, 2 июля, ожидается выход статистики рынка труда еврозоны. По оценкам аналитиков, уровень безработицы в мае не изменится по сравнению с апрелем и останется на отметке 10,1%.

В еврозоне выйдет также инфляционная статистика - данные о ценах производителей. По оценкам экспертов, индекс цен производителей (PPI) в мае поднимется на 0,3% в сравнении с апрелем и на 3,1% в годовом исчислении.

В Великобритании будут обнародованы показатели деловой активности в строительном секторе страны. Эксперты не ожидают изменения индекса ожиданий менеджеров по закупкам в строительном секторе (PMI Construction) в июне текущего года, прогнозируя его на майской отметке 58,5 пункта.

Департамент аналитической информации РБК