Рынок рублевых облигаций: Минфин разместит ОФЗ с меньшей дюрацией
С началом нового месяца на рынке рублевых облигаций ситуация не изменилась. Поддержку котировкам оказала внутренняя конъюнктура. При этом конфликт на Ближнем Востоке продолжил оказывать давление.
По данным ФБ ММВБ, индекс CBI CP на конец торговой сессии не изменился и составил 94,85 пункта. Индекс муниципальных облигаций MBI CP не изменился и составил 99,13 пункта. Индекс RGBI на конец торговой сессии вырос на 0,06 п.п. и составил 130,49 пункта.
В лидерах роста бумаги: МГ Групп 03 (+10,32%), Волгоградская обл., 34004 (+3,13%), Новые торговые системы 01 (+2,55%). В лидерах снижения облигации: Глобэкс банк БО-02 (-13,04%), Северная казна 02 (-6,01%), М-Индустрия 02 (-4,76%).
На денежном рынке сложилась характерная для начала месяца комфортная ситуация с ликвидностью. За счет притока бюджетных средств в платежную систему, корсчета вчера прибавили 13,4 млрд., а депозиты 26,8 млрд., что привело к накоплению порядка 40,2 млрд. чистой ликвидности (до 1,88 трлн руб.), отмечают в НБ "Траст".
На первичном рынке "Евразийский банк развития" открыл во вторник, 1 февраля, на период до 11 февраля сбор заявок инвесторов на приобретение выпуска семилетних облигаций на 5 млрд руб. Ориентир купона составляет 7,75-8,25%, что соответствует доходности к трехлетней оферте в диапазоне 7,90-8,42% годовых.
Первоначально согласно графику размещений на I квартал Минфин планировал 2 февраля провести размещение ОФЗ-26204 с погашением в 2030г. Однако из-за неблагоприятной рыночной конъюнктуры эмитент принял решение о замене этого выпуска на ОФЗ-25078 с датой погашения 6 февраля 2013г. По выпуску предусмотрена выплата полугодового купонного дохода по ставке 6,70% годовых. Объем эмиссии остается без изменений на уровне 30 млрд руб.
Интервал доходности находится от 6,40% до 6,50%, говорится в сообщении министерства. Размещение ОФЗ указанного выпуска состоится на ММВБ. Номинальная стоимость одной облигации составляет 1000 руб. По выпуску предусмотрено четыре полугодовых купона. Ставка купона на весь срок обращения установлена на уровне 6,7% годовых. Дата погашения облигаций - 6 февраля 2013г.
Сокращение дюрации обращаемого выпуска связано с сокращением спроса инвесторов на длинные инструменты. Этот тренд, особенно явно проявившийся на прошлой неделе, обусловлен ожиданиями инвесторов по росту ставок в текущем году. Хотя на вчерашнем заседании ЦБ воздержался от подобного решения вопреки ожиданиям рынка, ни для кого не секрет, что общая экономическая ситуация вынудит Банк России начать ужесточение денежно-кредитной политики еще до конца 1 квартала. Вместе с тем, Минфин намерен привлечь максимальное количество средств по минимально возможным ставкам, что вынуждает его торопиться с размещениями, предлагая инвесторам наиболее востребованные бумаги, полагают в "Альфа-Банке".
По словам специалистов НБ "Траст", учитывая, что в сложившихся условиях обеспечение спроса на ОФЗ 26204 предполагало предоставление Минфином существенной премии, неудивительно, что ведомство предпочло предъявить рынку заведомо более привлекательный короткий выпуск ОФЗ 75078. В связи с решением Банка России накануне не повышать ставки, а также благоприятной ситуацией с ликвидностью, ожидаем, что спрос на этом аукционе может оказаться существенным.
Что касается вторичного рынка, то специалисты UFS Investment Company c учетом текущей ситуации на рынке, видят апсайд по бумагам РМБ (3 выпуск), Красноярский край (4 выпуск), Мечел (14 выпуск), а так же первый выпуск Сибметинвеста.
Quote.rbc.ru
