Рынки Европы: бонды открывают неделю ценовым ростом

В понедельник, 1 февраля, на рынке европейских государственных облигаций не сложилось единой динамики котировок. Смешанная картина на рынке стала отражением в основном негативных новостей, а также пессимистических настроений, которые и формировали настрой участников рынка. На текущей неделе сразу несколько европейских правительств планируют провести аукционы по реализации своих долговых обязательств. Известие об этом уже ограничило спрос на бумаги в понедельник, и, по всей видимости, будет способствовать его снижению в ближайшие дни. Долговые обязательства будут реализовывать правительства Нидерландов (10-летние бонды объемом 5 млрд евро), Германии (5-летние и 10-летние Bunds объемом 6 млрд евро), Франции (объемом 8 млрд евро) и Испании.

В то же время интерес к государственным долговым бумагам Европы поддержало заявление президента Всемирного банка Роберта Зеллика о том, что восстановление европейской экономики идет слишком медленно. Не менее пессимистичен в своих прогнозах был глава португальского центробанка Витора Констансио, который предупредил о еще больших, чем прогнозировалось ранее, экономических трудностях, ожидающих его страну. Что же касается планов британских монетарных властей, то, ведомство Мервина Кинга, скорее всего, примет на текущей неделе решение приостановить программу выкупа долговых обязательств, чтобы возобновить его в случае необходимости: если того потребует состояние британской экономки.

Влияние на характер торгов оказывали также данные экономической статистики, обнародованные в ведущих европейских странах. Статистика стран еврозоны ограничила рост котировок правительственных бумаг Германии и Франции.

Так, обнародованные в странах еврозоны окончательные данные индексу ожиданий менеджеров по закупкам в обрабатывающей промышленности (PMI Manufacturing), показали рост активности, превысивший ожидания. Так, в декабре аналитики не прогнозировали усиления активности в производственном секторе ни в одной из ведущих европейских стран, так же как и в целом в еврозоне. А между тем, индекс PMI Manufacturing Германии вырос с декабрьского уровня 53,4 до 53,7 пункта, Франции - с 54,7 до 55,4 пункта, еврозоны - с 52,0 до 52,4 пункта. Таким образом, вышедшая статистика показала, что даже на фоне весьма слабого восстановления экономики, европейские компании наращивают производство, поскольку оживление глобальной экономики способствует увеличению спроса на их продукцию. В частности, об ожидаемом росте доходов по итогам 2009г. сообщает немецкий производитель автомобилей класса "люкс" Bayerische Motoren Werke AG.

Растет активность и в экономике Франции, что нашло отражение в инфляционной статистике. По данным национального статистического бюро Insee, цены производителей в декабре 2009г. выросли на 0,2% (вдвое выше прогнозов - рост на 0,1%) в сравнении с ноябрем и снизились на 2,9% (прогнозировалось снижение на 3,0%) в годовом выражении.

Что касается английских Gilts, то интерес к этим бумагам был обусловлен данными макростатистики Великобритании. По оценкам Hometrack Ltd., цены на жилые дома в стране в январе текущего года выросли на 0,1% в сравнении с декабрем 2009г. и снизились на 0,8% в годовом исчислении. Эти данные, опубликованные еще ночью, не вызвали бурной реакции игроков. Большее влияние на настрой инвесторов оказала статистика, обнародованная Банком Англии. Так, банки Великобритании в декабре 2009г. предоставили 59000 кредитов, что несколько меньше, чем в прошедшем месяце (60000), и ниже прогнозов (61800 ипотечных кредитов). Гарантированных кредитов на жилые дома (Net Lending Sec. on Dwellings) было выдано в декабре на сумму 1,2 млрд фунтов стерлингов, также меньше, чем в предыдущем месяце (1,6 млрд фунтов стерлингов), и ниже прогнозов (1,6 млрд фунтов стерлингов). Потребительских кредитов (Net Consumer Credit) в декабре было выдано на 0,1 млрд фунтов стерлингов. Денежный агрегат М4 в декабре снизился на 1,1% в сравнении с ноябрем и вырос на 6,4% в годовом выражении.

Кроме того, были обнародованы данные производственного индекса: согласно данным, предоставленным менеджерами по закупкам в производственном секторе британской промышленности, индекс PMI Manufacturing Великобритании поднялся с 54,6 до 56,7 пункта, что стало очевидным свидетельством роста активности в реальном секторе британской экономики. Итак, неоднозначные в целом показатели макростатистики способствовали сохранению смешанной картины котировок, которая наметилась на рынке английских Gilts с открытием торгов.

Между тем к концу торговой сессии пессимистичные настроения биржевых игроков стали нарастать, а на рынке государственных бондов Европы в последний час торгов начала формироваться восходящая ценовая динамика. В результате большинство наиболее ликвидных бумаг завершило день ростом цены. Доходность 2-летних и 10-летних Bunds Германии не изменилась. Спрэд между ними составил 208 б.п.

Результаты торгов государственными облигациями Германии на Лондонской фондовой бирже на 20:00 мск:

Результаты торгов государственными облигациями Великобритании:

Результаты торгов французскими государственными бумагами:

Во вторник, 2 февраля, в Германии ожидается выход данных о розничных продажах. По оценкам экспертов, в декабре 2009г. показатель вырос на 0,9% по сравнению с ноябрем и снизился на 2,5% в годовом исчислении.

В Великобритании будут обнародованы данные индексу ожиданий менеджеров по закупкам в строительном секторе (PMI Construction). Аналитики прогнозируют снижение показателя с 47,1 до 47,0 пункта.

Ожидается выход инфляционной статистики в еврозоне - будут обнародованы данные о ценах производителей. По оценкам экспертов, индекс цен производителей в декабре 2009г. не изменился в сравнении с ноябрем и снизился на 3,0% в годовом выражении.

Департамент аналитической информации РБК