Срочный рынок: итоги торгов за период 25-29 января

За неделю с 25 по 29 января 2010г. российский рынок акций продемонстрировал отрицательную динамику. Индекс РТС понизился на 1,05%, до 1473,81 пункта (1489,46 пункта на 22 января 2010г). По состоянию на конец недели индекс РТС оказался на 1,98% выше уровня закрытия месяц назад (1445,17 пункта на 29 декабря 2009г.) и на 177,71% выше аналогичного показателя годичной давности (530,70 пункта на 29 января 2009г). Курс доллара по отношению к рублю за прошедшую неделю вырос на 2,07%.

Как отметили в компании "Тройка Диалог", в начале прошедшей недели на глобальных рынках царила неопределенность. ФРС незадолго до окончания первого срока полномочий ее председателя должна была представить доклад о ситуации в мировой экономике, президент США - доклад о положении в стране. Правительство Греции не оставляло попыток найти способ заткнуть дыры в экономике. Кроме того, в США ждали публикации данных об объеме производства, инфляции и уровне потребительского доверия - индикаторов того, как страна преодолевает экономический спад.

Несмотря на позитивный настрой ФРС, повторное утверждение Бена Бернанке на посту председателя, предотвращение финансовой трагедии в Греции и поток позитивной экономической информации из США, индекс S&P 500 упал до самого низкого уровня за последние два с половиной месяца. Впрочем, после сообщений о том, что рост ВВП в США по итогам IV квартала составил 5,7% в годовом выражении, индекс частично отыграл потери.

Курс евро к доллару при этом продолжил падение и достиг самой низкой за последние полгода отметки - 1,3913 долл./евро, а цена нефти опустилась ниже 74 долл./барр. Едва ли что-то могло остановить ослабление рубля по отношению к доллару: курс пробил 30-рублевую отметку. То, что курс рубля к бивалютной корзине всю неделю был стабилен и упал только после публикации данных о динамике ВВП США, свидетельствует об устойчивости российской валюты и сравнительно небольшом бюджетном и внешнеторговом дефиците. Даже формальный экономический анализ указывает на то, что при цене барреля выше 70 долл./барр. рубль на текущих уровнях недооценен.

По мнению аналитика компании "Арбат Капитал" Артема Бахтигозина, на прошедшей неделе на рынке золота получила продолжение нисходящая динамика. Котировки драгметалла за пять торговых дней потеряли чуть больше 1% и опустились до отметки 1180 долл./унция. Однако примечательно, что индекс доллара по корзине из шести валют за тот же период вырос на 1,5%. С учетом этого, можно говорить об относительной устойчивости цены на золото к негативным тенденциям.

Вероятно, это может быть связано с некоторым увеличением физического спроса со стороны промышленности, а также в преддверии празднования Нового года в Китае (14 февраля). По мнению А.Бахтигозина, повышенный спрос со стороны ювелиров, а также серьезные уровни поддержки около текущих отметок (1060-1080 долл./унция - нижняя граница среднесрочного восходящего тренда, горизонтальный уровень предыдущего максимума и последнего минимума) будут сдерживать котировки от дальнейшего движения вниз.

Тем не менее на текущий момент достаточно актуальны риски продолжения снижения инвестиционного интереса к золоту на фоне укрепления доллара. Все большее количество участников рынка пересматривают отношение к дальнейшей динамике этой валюты в сторону позитива, что повышает вероятность развития негативной динамики в котировках драгметаллов и сырьевых товаров в целом.

По мнению А. Бахтигозина, до тех пор, пока цена золота будет оставаться выше обозначенных уровней, снижение, которое наблюдается с начала декабря, носит, скорее, коррекционный характер. Однако если продавцы окажутся сильнее и нисходящее движение котировок продолжится, это можно будет расценивать как смену среднесрочной тенденции. В этом случае вполне вероятно, что в ближайшие месяцы цена опять вернется на трехзначные отметки.

Старший аналитик "Арбат Капитала" Виталий Громадин напоминает, что на минувшей неделе практически все было против роста стоимости природного газа. Американский доллар продолжил укрепляться, рынок акций постепенно снижался вместе с нефтью. Вышел прогноз о более теплых, чем обычно, двух первых неделях февраля. В середине недели, 27 января, закрылся февральский фьючерс на NYMEX. Morgan Stanley объясняет падение цены газа на 55 центов за три дня, предшествовавшие закрытию контракта, новыми правилами на ограничение спекулятивных позиций от InterContinental Exchange.

По итогам недели 26 из 50 акций, входящих в расчет индекса РТС, оказали на него отрицательное воздействие (-29,43 пункта), 19 ценных бумаг повлияли положительно (+13,78 пункта). Цена пяти ценных бумаг за неделю не изменилась. Наиболее отрицательно на динамике индекса РТС отразилось понижение цен обыкновенных акций ОАО "Роснефть" (-8,09 пункта), ГМК "Норильский никель" (-4,09 пункта), ОАО "Сургутнефтегаз" (-3,55 пункта). Наибольшее положительное влияние на индекс РТС оказал рост цены обыкновенных акций ОАО "Газпром" (+2,79 пункта).

За неделю с 25 по 29 января объем торгов производными на индекс РТС составил 425,2 млрд руб. или 4,80 млн контрактов. Фьючерсы на индекс РТС остаются наиболее ликвидными срочными контрактами, на них на прошедшей неделе приходилось 76,92% от совокупного оборота FORTS (фьючерсы и опционы в РТС) в денежном выражении.

Индекс РТС за неделю понизился на 1,05%, при этом мартовские фьючерсы подешевели на 1,22%, июньские - на 0,81%. Фьючерсы на индекс РТС торговались в целом выше спота. К концу недели контанго по мартовским фьючерсам составило 7,37 пункта, а июньские контракты были выше основного индикатора фондового рынка - индекса РТС - на 6,27 пункта. Суммарный объем открытых позиций в контрактах по индексным фьючерсам за неделю вырос на 4,97%.

Российский рынок двигался вслед за сырьевыми котировками и отыгрывал ослабление рубля. Снижение на рынке нефти, золота и газа, а также снижение курса рубля привело к тому, что наряду с падением индекса РТС число инвесторов, полагающих, что в рамках ближайшего квартала рынок продолжит корректироваться, судя по срочному рынку, увеличилось.

Quote.rbc.ru