«Наступает новая фаза». Руководитель BlackRock о перспективах Ethereum
Аппетит инвесторов к Ethereum может вскоре восстановиться, если будут решены нормативные вопросы, связанные с включением функции стейкинга в американские биржевые фонды (ETF). Об этом рассказал для CNBC руководитель отдела цифровых активов компании BlackRock Роберт Митчник, отметив, что простых решений этого вопроса не существует.
ETF на криптовалюты (Exchange-traded fund) — это биржевые фонды, эмитенты которых могут выпускать акции, только если у них на балансе имеется достаточное количество цифровых активов. Такие торговые продукты позволяют инвесторам вкладывать средства в криптовалюту, не владея ею напрямую.
«Это непростая проблема. Новая администрация не может просто дать зеленый свет чему-либо. Есть много довольно сложных проблем, которые нужно решить, но если получится, то это станет шагом вперед на встречу повышения активности вокруг этих продуктов», — сказал Митчник.
Эксперт отметил, что ETF на базе Ethereum (ETH) без возможностей стейкинга не является полноценным. В то время как фонды на базе биткоина стали привлекательным средством для хранения актива для множества различных типов инвесторов, существующие ETH-ETF лишены своего значимого инвестиционного дохода от хранения.
С помощью стейкинга (staking) можно использовать цифровые активы в качестве источника пассивного дохода, не продавая их. Процесс стейкинга подразумевает блокировку криптоактивов на определенный период времени для получения статуса валидатора в той блокчейн-сети, в которой блокируются активы. Валидаторы отвечают за проверку операций в этом блокчейне и позволяют ему поддерживать работу. За размещение криптовалюты в стейкинге валидаторы получают вознаграждение в виде новой криптовалюты.
Дело в том, что при предыдущем руководстве Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) приравнивала доход от стейкинга к начислению процентов по незарегистрированным ценным бумагам. Это стало одной из причин, по которой BlackRock, Fidelity, Ark Invest и другие управляющие компании не включили стейкинг в свои спотовые Ethereum-ETF. Все существующие в США биржевые фонды на базе второй по капитализации криптовалюты запущены без возможности использования стейкинга.
В то время как запуск ETF на базе биткоина привел к созданию дополнительного спроса на главную криптовалюту и, как следствие, к росту ее цены на протяжении всего 2024 года, ETH-ETF не смогли привлечь столько инвестиционного внимания. По данным Sosovalue на 21 марта 2025 года, совокупный капитал под управлением американских биткоин-фондов составил $94,5 млрд, в то время как «эфирные» ETF привлекли только $6,8 млрд. Крупнейшей управляющей компанией в этом секторе выступает BlackRock с общими активами в $50,5 млрд.
«Доходность от стейкинга — это значимая часть того, как можно генерировать инвестиционный доход в этой сфере, и все [ETF на ETH] на момент запуска не имели стейкинга», — добавил Митчник, отметив, что теперь для ETF-ETH наступает новая эволюционная фаза.
Начиная с конца февраля управляющие компании и биржи возобновили попытки включить функцию стейкинга ETH в биржевые фонды на базе Ethereum. Так, например, SEC приняла к рассмотрению заявку биржи CBOE на разрешение стейкинга Ethereum (ETH) в ETF компании 21Shares. CBOE также подала предложение об изменении правил, которое позволит Fidelity Investments проводить стейкинг спотового Ethereum ETF с тикером FETH. Биржа NYSE подала предложение об изменении правил, которое может включать стейкинг для ETF на Ethereum от Bitwise, а также Grayscale.
Стейкинг Ethereum
По состоянию на 21 марта в стейкинге блокчейна Ethereum находится почти 34,15 млн монет или более $67 млрд по курсу на момент написания, что составляет более 28% от всех существующих ETH (около 120,6 млн ETH). Оценочный доход от стейкинга, согласно установленной сетевой ставке для стейкинга ETH в 3,11% годовых, составит более $2 млрд.
Телеграм-канал «РБК-Крипто» — подпишитесь и будьте в курсе самых главных и актуальных новостей о криптовалюте.
Присоединяйтесь к форуму «РБК-Крипто» в Telegram для обсуждения новостей и тенденций криптомира.
Если перенести эти цифры на активы, которые находятся в управлении американских фондов, располагающих около $6,8 млрд, которые они не имеют права использовать в стейкинге, то в годовом выражении ETF «недополучают» около $211 млн.
В это же время представители криптобизнеса используют возможности для стейкинга ETH, предлагая процентный доход для своих клиентов. Например, криптобиржи Coinbase, Kraken и Binance являются, согласно Dune на 21 марта, операторами монет, находящихся в стейкинге, на сумму около $27 млрд. Годовой доход от этой деятельности оценивается примерно в $830 млн.
Партнеры Трампа намерены собрать миллионы на криптобизнес. Что известно
Цена Toncoin выросла почти на 40% за семь дней. Сохранится ли динамика