Лента новостей
Все новости Крипто
Синоптик предупредил об аномальном холоде в Москве 8 марта 18:37, Общество Сломавшего палку Большунову норвежского лыжника Клебо дисквалифицировали 18:13, Спорт Большунов отреагировал на результаты масс-старта фразой «это не честно» 18:05, Спорт Федерация лыжных гонок России опротестовала результаты масс-старта ЧМ 17:53, Спорт Представитель Людмилы Лядовой сообщил о ее состоянии 17:50, Общество Сделавшая Путину предложение жительница Иваново рассказала о личной жизни 17:45, Общество Большунов стал третьим в масс-старте на чемпионате мира по лыжам 17:16, Спорт Bloomberg предупредил о потере ЕС €100 млрд из-за вялых темпов вакцинации 17:12, Финансы В Австрии прекратили вакцинацию партией AstraZeneca из-за смерти женщины 17:07, Общество Роскошь и репутация: как создают люкс-кроссоверы Bentley Bentayga 17:05, РБК Cтиль и Bentley Гендерная солидарность: как снятие запретов на профессию влияет на рынок 17:00, Экономика образования  «Оскар» достается Стерлингу». Реакция на дисквалификацию Петра Яна 16:50, Спорт Экс-чемпион Bellator оценил победу Стерлинга фразой «отыграл свое кино» 16:39, Спорт Опубликованы кадры испытаний ракеты комплекса «Бал» в безэховой камере 16:28, Технологии и медиа Нейросети, управление кадрами и деловой дресс-код: строим «умный» бизнес 16:16, РБК Стиль и Ermanno Scervino В Ленинградскую область прибыла первая партия бензина из Белоруссии 16:01, Экономика Организацию «За права человека» распустили из-за закона об иноагентах 15:58, Политика Российские биатлонистки завершили гонку преследования без медалей 15:47, Спорт Facebook заблокировал основанную на релизе ФСБ статью РБК 15:39, Общество Путин и Эрдоган запустят строительство третьего блока АЭС «Аккую» 15:07, Политика Россиянин занял третье место в лыжном марафоне «Васалоппет» 15:06, Спорт Как урбанизация превратила летучих мышей в смертельно опасных животных 15:00, Зеленая экономика  ЛУКОЙЛ, «Аэрофлот», «Тинькофф»: за чьими отчетами следить на неделе 14:56, Инвестиции Дисквалификация Яна и победа Махачева с Аскаровым в UFC. Фоторепортаж 14:55, Спорт  Экс-чемпион UFC Джонс поздравил Стерлинга с победой над Яном 14:46, Спорт Алиханов ответил описавшему бои с НАТО за Калининград польскому генералу 14:45, Политика В России ужесточили требования к выдающим ипотеку организациям 14:39, Экономика Какие исследования и осмотры важно проходить женщинам регулярно. Чек-лист 14:24, РБК и Инвитро
Почему все говорят про DeFi и как разумно инвестировать в новый рынок
Новости компании,
0
Почему все говорят про DeFi и как разумно инвестировать в новый рынок
Сфера DeFi показывает огромный рост и привлекает многих перспективой потенциально высокого заработка. В авторской колонке на РБК-Крипто СЕО проекта Tokenomica Артем Толкачев рассказал о новой отрасли, рисках и возможных стратегиях инвестиций в нее

Decentralized Finance (DeFi) — самая быстрорастущая отрасль криптовалютного рынка за последний год. На момент написания статьи, в DeFi находятся более 13 миллиардов долларов, вложенных пользователями. Новые протоколы продолжают появляться практически ежедневно, а регулируемые американские и европейские венчурные фонды активно в них инвестируют.

Причина такого интереса проста, DeFi — практически единственный способ получать периодический фиксированный доход в криптовалютах. Годовая процентная доходность (APY) в топ-5 DeFi протоколах варьируется от 15 до 166% годовых.

Однако, DeFi продолжает вызывать множество вопросов, как внутри, так и вне крипторынка. В этой статье я хочу помочь понять, как формируется доходность DeFi протоколов, какие есть стратегии инвестирования и перспективы у этого рынка.

Что такое DeFi?

Под термином «децентрализованные финансы» или DeFi понимается очень широкий набор финансовых продуктов и услуг, включающих кредитование, заемные операции и торговлю в рамках криптовалютного рынка. Отличительная черта всех продуктов — отсутствие централизованного управления. Все правила записаны в смарт-контрактах, открытых для аудита, а продукты доступны максимально широкому кругу лиц.

Обычно продукты или услуги в DeFi представлены в виде децентрализованного приложения (Dapp) в сети блокчейна Ethereum. Самые популярные продукты в секторе — протоколы открытого кредитования (которые и понимаются многими как весь DeFi), децентрализованные стейблкоины (нередко являются частью протоколов), платформы для выпуска токенов и инвестирования, рынки прогнозирования, децентрализованные биржи (DEX).

Что такое DeFi протоколы?

Если рассмотреть грубый пример, DeFi протоколы делятся на два типа: протоколы первого типа позволяют пользователям давать и брать криптовалюты в долг; другие — предоставляют возможность обменивать одну криптовалюту на другую по аналогии с децентрализованными биржами.

Наибольшей популярностью пользуются протоколы первого типа — они позволяют абсолютно любому лицу взять займ в короткие сроки на привлекательных условиях (ставка от 2% до 10%), избегая сложных процедур. Однако, у заимствования из DeFi протоколов есть два существенных минуса, ограничивающих количество участников протоколов.

Первый — сверхобеспечение займа. В данный момент, получение займа в криптовалюте возможно с условием предоставления обеспечения в большем (порядка 150% от суммы займа) размере в другой криптовалюте. Как правило, такие займы интересны немногочисленной категории трейдеров, участвующих в арбитражных сделках и маржинальной торговле. Второй недостаток — предоставление и выплата займа исключительно в криптовалютах, с которыми могут работать, упомянутые выше смарт-контракты.

Соответственно, в данный момент, DeFi — это достаточно узкоспециализированный рынок, задающий новые стандарты для финансовых продуктов и, с высокой долей вероятности, в ближайшее время он выйдет за пределы исключительно криптовалютной индустрии.

Как формируется доходность DeFi протоколов?

Вне зависимости от типа протокола, все они заинтересованы в привлечении ликвидности от одних пользователей, с целью использования этой ликвидности другими. Это напрямую связано с моделью монетизации протоколов, которая основана на получении комиссий с транзакций пользователей. Соответственно, чем выше уровень ликвидности, тем больше сделок; чем больше количество сделок, тем больше денег зарабатывает протокол.

Из-за такой модели монетизации протоколы мотивируют пользователей предоставлять ликвидность, обещая им не только часть от заработной протоколом комиссии, но и, используя дополнительную мотивацию в виде токенов протокола, которые формируют основную базу для такой высокой доходности.

Токены протоколов обращаются на биржах, предоставляя владельцам возможность обменять их на нужную валюту в любой момент. Их рыночная стоимость выражена в долларах США и формируется исходя из интереса криптосообщества к самому протоколу и спросом на токены протокола на рынке.

Многие протоколы в качестве награды за участие в пулах используют управляющие (governance) токены. Их существенное отличие от обычных заключается в том, что они дают возможность принимать определенные решения, связанные с развитием протокола.

Какие могут быть риски при инвестировании в DeFi?

Понимание классического инвестора основывается на простом принципе: чем больше предполагаемая доходность, тем выше риск потери вложенных средств. Однако, учитывая модель монетизации, приведенную выше, это утверждение не совсем корректно.

Поэтому можно определить два основных риска:

  1. Потеря вложенных средств в связи с кибератаками на протокол или вложением средств в мошеннические протоколы. Данный риск можно митигировать, вкладывая только в известные протоколы, которые существуют на рынке долгое время и уже сформировали большое сообщество пользователей.
  2. Потеря стоимости актива, который был вложен в протокол. Данный риск возникает в связи с тем, что протоколы принимают в качестве инвестиций крайне волатильный актив — криптовалюты. Чтобы митигировать этот риск, можно осуществлять инвестиции только в стейблкоинах (криптоактивах, стоимость которых привязана к доллару США один к одному).

Какие есть стратегии по инвестированию в DeFi?

Протоколы пытаются привлечь максимальную ликвидность и ведут активную борьбу за инвесторов. Зачастую эта конкуренция приводит к тому, что в краткосрочной перспективе инвесторы перемещают свои вложения из одного протокола в другой. Данный способ позволяет увеличивать свою доходность за счет токенов протоколов, а также позволяет минимизировать риски, связанные с атаками на конкретный протокол.

Помимо этого, на рынке постоянно появляются новые протоколы, которые в надежде получить долю на рынке предлагают еще большую доходность. Относиться к таким протоколам нужно осторожно. С технической точки зрения, создать новый протокол не так сложно. Практически все протоколы создаются на базе открытого кода, что позволяет разработчикам делать новые протоколы с использованием уже существующих решений.

Однако, новый протокол может быть уязвим к атакам хакеров из-за отсутствия аудита и активного сообщества, или попросту оказаться мошенническим. При этом соотношение риска к возможной доходности существенно привлекает инвесторов. Как правило, именно новые протоколы предлагают инвесторам сотни процентов годовых.

С учетом рисков, консервативная стратегия заключается в инвестировании в известные протоколы с существующим сообществом. Для инвестиций в рамках данной стратегии, как правило, используются стейблкоины с целью избежания риска волатильности.

В среднем, консервативная стратегия, исходя из текущего состояния рынка, может приносить порядка 12% годовых.

В рамках агрессивной стратегии, инвесторы вкладываются в новые непроверенные протоколы в надежде получить гораздо более высокую доходность. Помимо этого, в качестве актива для инвестирования могут использоваться менее известные или новые криптовалюты, подверженные существенной волатильности.

Исходя из нашего опыта инвестирования, правильное распределение инвестированных средств на консервативную и агрессивную стратегии в совокупности может приносить доходность до 40% годовых на краткосрочных (до 20 дней) периодах с учетом всех применимых комиссий.

Как начать инвестировать в DeFi?

На текущий момент рынок DeFi открыт для криптосообщества и инвесторов, которые имеют опыт работы с криптовалютой в первую очередь. На это есть ряд причин:

  • Для взаимодействия с любым протоколом требуется криптокошелек;
  • При выборе протокола для инвестирования необходима экспертиза и понимание текущей рыночной ситуации с учетом существующих на рынке протоколов;
  • Инвестиции и получение доходности только в криптовалютах;
  • Для конвертации токенов протоколов и фиксации прибыли используются криптовалютные биржи;
  • Для инвестирования не требуется заключения каких-либо договоров, поиска брокеров или управляющих.

При этом очевидно, что с текущей доходностью DeFi рынка практически невозможно конкурировать, особенно если сравнивать рынок DeFi с классическим «fixed-income» рынком, который на данный момент переживает не самые лучшие времена. В связи с этим DeFi может стать привлекательным не только для криптосообщества, но и для инвесторов из классического финансового сектора.

Для осуществления этой цели необходимо построение ряда решений, позволяющих инвестировать в DeFi, используя понятные и принятые классическими инвесторами механизмы, как с точки зрения регулирования, так и с точки зрения гибкости инвестируемых активов и валюты получаемой доходности.

Говоря о перспективах и дальнейшем развитии рынка, появление на рынке DeFi управляющих компаний, ориентированных на работу с классическими инвесторами, могло бы позволить DeFi совершить существенный прыжок с точки зрения ликвидности, объединив классическую и криптоликвидность в децентрализованной экономике. На рынке уже есть ряд игроков, которые предлагают решения данным проблемам, среди них и наш проект Tokenomica, регулируемый на Мальте.