Лента новостей
Все новости Крипто
Компания Артема Чайки получит вагоны группы ИСТ Александра Несиса 16:35, Бизнес Суд вынес приговор убийцам многодетной матери на Кубани 16:32, Общество ЦСКА сообщил о полученной перед матчами сборной России травме Фернандеса 16:30, Спорт 18-миллионный Bitcoin будет добыт на этой неделе 16:27, Крипто Госдума усилила ответственность за пособничество в нелегальной миграции 16:26, Политика Дума приняла законопроект о компенсациях для членов стройкооперативов 16:23, Политика СК подтвердил задержание нового фигуранта «дела 27 июля» 16:21, Общество Зачем в Москве строят очередное транспортное кольцо 16:19, Недвижимость США подтвердили уход из перешедшего под контроль сил Асада Манбиджа 16:18, Политика Минюст потребовал ликвидировать движение Пономарева «За права человека» 16:16, Общество Прощение с возмездием: чем опасна декларация по амнистии капитала 16:12, PRO Во Франции по запросу России задержали бывшего замглавы Центра связи ФСИН 16:10, Общество Попавшие под санкции компании и бизнесмены получат специальные законы 16:07, Экономика ЦБ исключил из черного списка менее 50% просивших об этом финансистов 16:07, Финансы Букер-2019: кому и за что вручили премию 15:59, Стиль Власти Саратова запретят детям отклоняться от маршрута по пути в школу 15:55, Общество Глава РУСАДА признал подмену данных московской лаборатории 15:52, Спорт Задержанная в Минске россиянка вышла на свободу 15:50, Политика На месте крушения Ан-72 в Конго нашли четыре неопознанных тела 15:49, Общество Швеция выпустит свою криптовалюту 15:49, Крипто Глава СК передал в Москву дело забитого до смерти в Красноярске мужчины 15:35, Общество Москвич обвинил домработницу в краже 5 млн руб. 15:29, Общество Синоптики предупредили о резких скачках давления в Центральной России 15:24, Общество Эмоциональный интеллект: как протестировать и прокачать 15:21, PRO Курс Bitcoin начал движение к $7800. Но все может измениться 15:13, Крипто Володин попросил Швейцарию научить Грузию обращению с Россией 15:12, Политика Сколько Россия потеряла на отказе от доллара 15:12, Quote Кортеж Путина в ОАЭ сопроводили автомобили с надписью «ДПС» 15:10, Политика
Зеленая миля. Почему в падении криптовалют виновата легализация марихуаны
Обучение,
0
Зеленая миля. Почему в падении криптовалют виновата легализация марихуаны
В своей авторской колонке на «РБК-Крипто» управляющий фондом Aurora Blockchain Capital Дмитрий Смирнов рассказывает, как из-за легализации медицинского каннабиса цифровые деньги потеряли часть инвесторов

Долгое время легальная марихуана — была, пожалуй, единственным рынком, так хорошо связанным с биткоином. Чтобы убедиться в этом, достаточно посмотреть на соответствующий график.

Индекс топ-10 криптовалют и каннабис-ETF

Однако со второй половины августа ситуация кардинально изменилась, большие игроки пришли в каннабис, оттянув у криптовалют большую долю спекулятивного капитала.

Бурный рост каннабиса

Рекреационное использование марихуаны на текущий момент законно в девяти штатах США и округе Колумбия, медицинское использование разрешено в Мексике, Аргентине, Бразилии, Австралии, ЮАР и в целом ряде Европейских стран. Но дальше всех по пути «легалайза» зашла Канада, где использование каннабиса станет полностью законным 17 октября этого года. Закономерно, что и лидеры нового рынка представлены преимущественно канадскими компаниями: Canopy, Tilray, Aurora Cannabis и Aphria.

Решение было принято этим летом, и уже целый ряд глобальных корпораций объявил о намерении войти на новый рынок. Так Constellation Brands Inc., производитель пива Corona, сообщил о доле в Canopy стоимостью в $3.8 миллиарда. Дочерняя компания Heineken N.V. выпустила газировку, в состав которой входят действующие элементы марихуаны. Североамериканская Molson Coors объявила о создании совместного предприятия с Hydropothecary для создания схожего напитка. Также о поиске партнера для входа в секторе заявил и Diageo — алкогольный гигант из Великобритании. При этом рынок связанных с марихуаной продуктов не ограничивается рекреационным потреблением. По оценке Canopy рынок медицинского использования конопли составляет $180 миллиардов.

На этом фоне канадские компании, занимающиеся выращиванием каннабиса, его реализацией и производством из него различных товаров, испытали рост стоимости, сопоставимый с золотыми временами криптовалют. Так, канадская Tilray выросла за месяц в пять раз, ее стоимость превысила $12 млрд, что больше капитализации Xerox и Western Union вместе взятых. Уже сейчас совокупная капитализация компаний, занимающихся легальной марихуаной, превышает $50 миллиардов.

Причем тут криптовалюты?

Криптовалюты и легализованная марихуана очень близкие рынки, их объединяет схожая стадия цикла адаптации, общая история и самое главное — ими занимается одна группа участников.

Во-первых, криптовалюту и марихуану объединяет полулегальный статус. В то время, как в одних частях света они полностью разрешены, в других — за них можно попасть за решетку. Успех инвестиций в оба сектора вплотную связан с волей регуляторов и политиков. Также их объединяет схожее ожидание прихода крупных корпораций и роста массовой легальной адаптации.

Во-вторых, у них есть общая история и определенная взаимодополняемость. Начало массового использования биткойна связано с Silk Road — анонимной нелегальной интернет площадкой, где основным товаром были наркотики, а средством платежа как раз был биткойн. Площадку закрыли в 2013 г., но биткойн и марихуана продолжают быть товаром и популярным средством платежа за него.

И наконец целый ряд криптовалют специализировался на каннабисе, делая ставку на легализацию в своих white papers, предлагая решение платежных и банковских проблем новой индустрии. Их названия красноречиво подчеркивали целевой рынок применения новых монет: PotCoin, CannabisCoin, DopeCoin. Данные криптовалюты потеряли вместе с рынком 80-90% своей капитализации, и что примечательно, практически никак не отреагировали на рост стоимости и выручки компаний сектора, который должны были в теории обслуживать.

Компании, занимающиеся марихуаной, уверенно приняли эстафету «тюльпаномании» у криптовалют. Графики отдельных компаний сложно отличить от графиков криптовалют конца 2017 года.

График Tilray

И здесь надо понимать, что база инвесторов в оба типа активов — это практически одни и те же люди: инвесторы и трейдеры с максимальной терпимостью к риску, преимущественно молодые люди из поколения миллениалов. Существует стереотипный портфель современного двадцатипятилетнего высокооплачиваемого профессионала в США: криптовалюты, акции Тесла и производители каннабиса. Для большинства более взрослых, как правило фундаментальных, инвесторов все три класса активов это пузырь, воздух и пустой хайп, но у нового поколения свой взгляд на вещи.

Со стороны sell-side также можно наблюдать схожие лица. Те, кто организовывал ICO, занимался рекламой криптовалют, сейчас массово начинают стартапы по производству гидропоники, «витаминов» из марихуаны и тому подобного. Причем, у многих и в этот раз дело дальше красивого сайта пока не заходит.

Логично, что располагаемые средства инвесторов в таких классах активов ограничены и, когда появляется новая «горячая тема», им приходится выводить активы из старых инвестиций (особенно, когда эти вложения уже почти девять месяцев преимущественно приносят убытки). Перераспределение старых портфелей инвесторов-миллениалов и уход новых спекулятивных денег в бурно растущие акции производителей марихуаны усиливает и без того сильный недостаток спроса на криптовалюты, что вызывает падение котировок.

Что ждет каннабис и криптовалюты?

С близкой к 100% вероятностью эйфория в секторе легальной марихуаны пройдет, компании торгуются за 100-200 годовых выручек, закладывая нереальные уровни популярности медицинской и рекреационной марихуаны. Котировки ждет серьезная коррекция. Принесет ли такая коррекция рост криптовалютам? Скорее всего нет, обратный переток средств сам по себе маловероятен, да и после коррекции стоимость располагаемых активов инвесторов станет намного меньше.

Более того, по мере утери марихуаной нелегального статуса спрос на криптовалюты как средства анонимной оплаты за криминальный товар снизится и при прочих равных условиях может негативно повлиять на долгосрочный уровень котировок криптовалют.

Однако ключевыми для криптовалют продолжают оставаться вопросы регулирования и реального применения. Пока они не демонстрируют роста использования как средства осуществления платежей, переводов и сохранения стоимости (последнее получается особенно плохо). При текущем положении дел большинство крупнейших блокчейнов слабо способны масштабировать скорость и число операций. Необходимость использовать огромные вычислительные мощности для майнинга криптовалют также создает естественный потолок их применения. Эти вопросы давно беспокоят разработчиков, и в ближайший год ожидается целый ряд апгрейдов, призванных снять эти вопросы.