Пожалуйста, отключите AdBlock!
AdBlock мешает корректной работе нашего сайта.
Выключите его для полного доступа ко всем материалам РБК
Лента новостей
«Исчезнувший» премьер Ливана прибыл в Париж 13:03, Политика В столице Зимбабве демонстранты вышли на марш за отставку Мугабе 12:46, Политика Не только золото: какие часы следует покупать на аукционе 12:43, РБК и Phillips Гендиректора «дочки» «Газпром нефти» обвинили во взятке в 1 млн руб. 12:31, Общество Выигравшая в лотерею 506 млн руб. россиянка нашлась в Воронежской области 12:09, Общество Прокуратура Владивостока проверит работу властей города во время циклона 12:09, Общество ЦСКА играет в Хабаровске при температуре -17 градусов. Онлайн 12:00, Спорт СМИ узнали о возможном переводе математика Богатова в статус свидетеля 11:55, Общество В ДТП с автобусом на трассе Москва — Петербург пострадали восемь человек 11:33, Общество Вратаря сборной России признали главной звездой дня в НХЛ 11:20, Спорт Полиция задержала Land Cruiser после перестрелки в «Москва-Сити» 11:11, Общество Глава Минтранса России открыл южный подъезд к Ростову-на-Дону 10:54, Общество Турецкий клуб начал переговоры о трансфере нападающего сборной России 10:54, Спорт Турчак пообещал выяснить реальный состав «Единой России» в регионах 10:23, Политика При ДТП с маршруткой в Ростове-на-Дону пострадали ребенок и трое взрослых 10:10, Общество NYT выдала утечку о попытке зампреда ЦБ свести за ужином Путина и Трампа 10:06, Политика АЛРОСА сократит часть горняков после аварии на шахте «Мир» 10:00, Общество NYT заявила о планируемой защите администрации Трампа от ракет КНДР 09:57, Политика Девять человек пострадали при пожаре в жилом доме в Нью-Йорке 09:16, Общество Дэвид Бекхэм: о чем думают и чего боятся мужчины 09:10, РБК и Biotherm Homme Вашингтон обвинил Россию в пренебрежении жизнями жертв химатак в Сирии 08:40, Политика Глава амурского наукограда Циолковский взят под стражу 08:32, Общество Посольство России в США призвало прекратить ограничивать российские СМИ 08:08, Политика Аэродром Раменское официально стал международным аэропортом Жуковский 07:39, Общество НАСА присоединилось к поискам аргентинской подлодки 06:52, Общество Совфед пообещал зеркальный ответ на признание радио Sputnik иноагентом 06:24, Общество Саудовская Аравия отозвала посла в Германии для консультаций 06:03, Политика В Мосгорсуде объяснили недопуск скорой к вскрывшим вены обвиняемым 04:35, Общество
Капитализация «Магнита» за несколько часов снизилась на 15%
Бизнес, 20 окт, 17:18
0
Капитализация «Магнита» за несколько часов снизилась на 15%
Опубликованные в пятницу финансовые результаты «Магнита» за третий квартал 2017 года разочаровали инвесторов. За один день капитализация второго по выручке ретейлера России снизилась на 84,6 млрд руб.
Фото: Наталья Селиверстова / РИА Новости

Минус 84,6 млрд рублей

Котировки ретейлера «Магнит» обвалились в пятницу, 20 октября, после публикации финансовой отчетности за третий квартал. К закрытию торгов на Лондонской фондовой бирже стоимость одной депозитарной расписки «Магнита» снизилась на 14,4%, до $32,5 за бумагу (пять расписок равны одной акции). Акции на Московской бирже подешевели за день на 9,5%, до 8,55 тыс. руб. за штуку. Капитализация «Магнита» за день снизилась на 84,6 млрд руб., до 808,5 млрд руб.

Падение может продолжиться и в понедельник, но, вероятнее всего, будет не таким внушительным, считает управляющий активами Da Vinci Capital Святослав Арсенов. Обвал котировок «Магнита» ниже 9 тыс. руб. за акцию на Московской бирже даже вызвал маржин-коллы у некоторых участников фондового рынка, утверждает начальник торговых операций на российском рынке инвесткомпании «Фридом финанс» Георгий Ващенко. Падение не было настолько сильным, чтобы вызвать массовые маржин-коллы, не согласен управляющий «БКС Брокера» Андрей Алетдинов. Если маржин-коллы и были, то затронули лишь единицы инвесторов из сотни тысяч, ведущих торговлю, говорит источник РБК на фондовом рынке.

Обвал котировок стал реакцией инвесторов на объявленные финансовые результаты. Чистая прибыль ретейлера в третьем квартале 2017 года снизилась на 53,3%, до 6,9 млрд руб., EBITDA — на 27,9%, до 20,65 млрд руб., сообщила (.pdf) компания. Выручка сети в этот же период возросла на 6,5%, до 285 млрд руб.

Из-за плохих результатов третьего квартала руководство компании скорректировало прогноз на весь 2017 год. Ранее компания ставила целью рост выручки на 9–11%, теперь — только на 8–10%. Пересмотрен и план по открытию новых магазинов. Теперь ретейлер собирается открыть 21 гипермаркет и магазин «Магнит семейный», тогда как ранее собирался открыть 28. Это уже второе за год изменение прогноза. Предыдущий был обновлен в июле.

Что пошло не так

Последние два года оказались не самыми простыми для «Магнита». По итогам 2016 года компания впервые сократила прибыль, кроме того, «Магнит» потерял лидерство на рынке по выручке, уступив его X5 Retail Group (управляет «Пятерочкой», «Перекрестком» и «Каруселью»). «Первое место — это не для нас», — заявлял тогда основной владелец компании Сергей Галицкий (на 30 июня 2017 года напрямую владел 35,1% ретейлера). Руководство «Магнита» борется «за прибыль, за деньги, за эффективный бизнес» и будет «ловить баланс между ростом и эффективностью», пояснял Галицкий.

На результаты повлияли инвестиции в обновление старых магазинов, открытие​ новых, запуск и увеличение собственных производств, рассказал в пятницу во время телефонной конференции с инвесторами Галицкий. В производства компания планирует инвестировать и дальше: в развитие собственного индустриального парка в Краснодарском крае ретейлер вложит около 40 млрд руб., добавил Галицкий. Инвестиционное соглашение о создании парка было подписано еще в 2015 году. Сейчас там зарегистрированы две компании: «Волшебная свежесть», производитель бумажных изделий, парфюмерии и бытовой химии, а также «Морозные припасы», производитель замороженных полуфабрикатов.

Причины плохих результатов «Магнита» неоднозначны, считает аналитик «Уралсиба» Константин Белов. Сейчас, по его мнению, нельзя точно сказать, является ли снижение рентабельности «Магнита» временным или оно связано со структурными проблемами в компании или общей макроэкономической ситуацией.

Например, на рентабельность могла давить большая доля продаж товаров по акциям, поясняет Белов. Эта проблема сейчас отражается на всех основных российских ретейлерах, замечает он. Россияне уже четверть товаров покупают со скидками, следует из данных GFK. Доля предложений ретейлеров со скидками в общем объеме продаж увеличилась на 15 п.п. за год c августа 2016-го по сентябрь 2017-го. Продажи акционных товаров растут, товаров без скидок — нет. Промоакции — это единственное, что «позволяет всей категории продуктов питания оставаться на плаву», — считает руководитель отдела продаж и обслуживания клиентов потребительской панели GFK Rus Елена Самодурова.

Со снижением рентабельности из-за промоакций столкнулся и главный конкурент «Магнита» X5 Retail Group. Стоимость бумаг X5 Retail Group тоже снизилась после публикации результатов в четверг, 19 октября. Прибыль X5 оказалась ниже консенсус-прогноза, указано в аналитической записке UBS. Рентабельность EBITDA в третьем квартале 2017 года сократилась на 75 б.п., до 7%, — это на 30 б.п. ниже и консенсус-прогноза, и прогноза самого UBS. Валовая рентабельность сократилась на 69 б.п., до 23,7%, за третий квартал 2017 года. Падение котировок X5 Retail Group продолжилось и 20 октября и составило 5,17%, до $38,5 за депозитарную расписку (четыре расписки равны одной акции).

Причина может быть и в самом «Магните»: несмотря на давление промоакций на прибыльность, «Пятерочка» наращивает выручку гораздо быстрее, чем магазины «у дома» «Магнита», замечает Белов. Выручка магазинов «у дома» «Магнита» увеличилась на 5,1% в первом квартале 2017 года, на 8,29% во втором и 7,2% в третьем. У «Пятерочки» рост составил 30,1%, 31,9% и 28,8% соответственно.

В ближайшее время инвесторам придется решить, сохраняется или нет преимущество «Магнита» в рентабельности и, соответственно, оправданна ли премия в котировках по сравнению с конкурентами, заключает Белов.