Обзор рынка инвестиционных инструментов

назад | содержание | обзоры других рынков

Первый квартал 2007г. убедил управляющие компании в правильности стратегии привлечения розничный инвесторов. Все начали рапортовать, что II квартал 2007г. будет еще успешнее с точки зрения привлечения средств. Однако жизнь внесла свои коррективы и динамика была гораздо хуже. Не в последнюю очередь это было вызвано негативным движением на фондовом рынке. С другой стороны, в нашей работе важно не только приносить эффективную доходность (хотя это, безусловно, важный показатель), но и уделять внимание качеству услуг и сервиса, а также правильному позиционированию своих фондов с точки зрения ориентированности на клиента. Многие компании во II квартале поняли необходимость такого подхода, что в свою очередь, я надеюсь, приведет к качественным изменениям российского рынка коллективных инвестиций, позволит сбалансировать привлечения и сделает их более предсказуемыми в будущем.

Каковы, на ваш взгляд, перспективы российского рынка во II полугодии?

Рынок коллективных инвестиций напрямую коррелирует с двумя факторами. Во-первых, с увеличением точек продаж и количеством клиентов как таковых. То есть с непосредственно стратегическим развитием управляющих компаний. Для примера, за последние два года UFG Asset Management удалось увеличить количество агентских пунктов со 136 до более чем 500. Естественно, что таким образом мы рассчитываем увеличить собственную клиентскую базу. Во-вторых, во многом определяющим фактором остается влияние рыночных факторов , т.е. доходности российского рынка ценных бумаг.

На что ориентироваться неискушенному инвестору при выборе управляющей компании? Какие риски должен учитывать вкладчик при выборе ПИФа?

Неискушенному инвестору необходимо убедиться в том, что компания делает первичный анализ опыта, знаний и предпочтений клиента, и только после этого переходить к разговору о цифрах доходности или стоимости чистых активов под управлением. Случается так, что клиенту не подходит инструмент, который выбран им изначально, и задача УК выявить это несоответствие. Конечно, любая инвестиция – это риск. Ежедневно любой человек принимает решения, связанные с риском, и инвестирование не исключение. Однако необходимо выяснить в самом начале работы с клиентом, насколько хорошо он это осознает и к какой стратегии работы на рынке склоняется.

Какие инструменты для инвестирования не хватает российскому рынку?

Мне хотелось бы увидеть создание первого хедж-фонда в России, для квалифицированных инвесторов. Этот инструмент позволяет использовать все возможности для получения абсолютной прибыли и предполагает максимально агрессивную стратегию. У UFG AM есть похожие проекты за рубежом, однако нам бы хотелось предложить подобную практику и своим российским клиентам. Инструментарий у нас есть, опционы продаются, но как такового хедж-фонда в России нет в виду законодательных ограничений.

Как вы оцениваете перспективы ПИФов, ориентированных на те или иные сектора экономики?

Основной причиной открытия множества секторных фондов в последнее время послужили успехи фондов электроэнергетики. На их фоне многие управляющие компании запустили свою линейку. На наш взгляд, внутри сектора также обязана быть диверсификация, чего пока сложно достичь на российском рынке. Выбор ряда секторов для формирования фонда позволяет достигнуть интересной ликвидности и диверсификации, в одном секторе это сделать невозможно. Создать 10 фондов, из которых только один будет приносить доход своим клиентам, а остальные жить своей нелегкой судьбой, на наш взгляд, не самая правильная стратегия.

Есть ли перспективы для российских фондов на иностранных рынках?

Иностранным инвесторам российские активы очень интересны. Если есть интерес и желание инвестировать, почему нет?

Что Вы ждете от 2008г.? Грозят ли рынку коллективных инвестиций политические риски, о которых говорят многие эксперты?

Первое полугодие 2008г. будет поворотным моментом для индустрии коллективных инвестиций. В целом мы получим качественный скачок не только с точки зрения структуры и динамики развития рынка, но и в сознании наших потенциальных потребителей. На текущий момент в индустрию ПИФов привлечено порядка 400 тыс клиентов всего, я полагаю, что эта цифра должна вырасти в разы и достигнет минимум 4 млн в ближайшие несколько лет.

Говоря о политических рисках, с которыми связывают период президентских выборов в России в 2008г., отмечу, что если они и присутствуют, то их значение несколько преувеличено. Политика, безусловно, влияет на экономику. Однако, и в США грядут выборы .Возможно, для российского рынка политическое движение в штатах будет гораздо более заметным, чем смена политической власти в нашей стране.