Обзор рынка инвестиционных инструментов

назад | содержание | обзоры других рынков

Что было популярно вчера, что пользуется спросом сегодня, что будет востребовано завтра…

Финансовый рынок изменчив, как и мода. Те услуги, которые пользовались спросом вчера, сегодня уже неактуальны и завтра будут вспоминаться, как анахронизм. Зато на смену им придут совершенно новые и доселе неизвестные.

На заре

Советский человек 20-х, 30-х, 40-х….. вплоть до 80-х мало что знал из финансовых услуг, кроме предложений Сбербанка и Росгосстраха (хотя надо признаться, что и в рамках этих двух госмонополий предложения с годами все же менялись).

С началом экономической перестройки и последующего формирования основ российского капитализма к нам пришли многие из основ финансового мира, уже прошедшего испытания на Западе. У нас появились первые коммерческие банки, в оборот вошла иностранная валюта, биржи, ценные бумаги и… "финансовые пирамиды".

Мода прошлых лет

Недавно на свободу вышел легендарный основатель МММ Сергей Мавроди. Как бы мы не относились к его изобретению в виде растущих изо дня в день "мавродиков", но людям это нравилось. Было "модно" купит сегодня билет МММ, через неделю его с прибылью продать, заработав на этом, и хвалиться этим перед знакомыми. Было немодно отдать свой ваучер на аукцион в обмен на акции одного из российских предприятий. Кто сейчас прав?

Почили "в бозе" такие изобретения, как ЧИФы (чековые инвестиционные фонды) - хорошо, если они переформировались в паевые фонды, а многие просто исчезли…

Незадолго до этого, да и после, было модно покупать золотые ювелирные украшения, что оказалось совершенно бессмысленным вложением денег.

Затем людям дали почувствовать, что вклады в Сбербанке, тоже могут исчезать. Потом пронеслась волна увлечения ГКО.

Кое-как финансовый рынок к концу 90-х вырулил в цивилизованное русло. Мы узнали, что такое банковская, пока еще "дебетовая" карточка. Нам показали, что есть на рынке негосударственные пенсионные фонды (НПФы), паевые инвестиционные фонды (ПИФы).

На Западе царил бум инвестиций в Интернет-индустрию. Люди вкладывали свои кровные в предприятия и компании, за которыми не стояло ничего кроме доменных имен и килобайтов памяти.

Немодный вчерашний день

Мода прошла, а вместе с ней ушли и многие финансовые предложения. На смену пришли новые увлечения. "Королем" инвестиций стал наличный доллар. Не один год он царствовал в умах россиян, но затем был свергнут…

Еще вчера незыблемым авторитетом пользовались вложения в недвижимость. Цены росли баснословными темпами, а надежность казалось незыблемой. Сейчас цены не растут, продать инвестиционные квартиры становится все труднее, времени на это требуется все больше.

Совсем недавно считалось престижным иметь счет или банковскую карту в иностранном банке. Но вот иностранные банки пришли в Россию, оказалось, что кредиты брать у них выгодно, а вот ставки по депозитам смешные, сервис совсем не такой уж и заоблачно качественный.

Довелось попробовать и накопительного страхования, когда оказывалось, что обаятельный любезный агент исчезал, а вы оставались наедине с жестким графиком платежей и непонятными выгодами.

Набрались многие и экспресс-кредитов, когда вдруг оказывалось, что ставка в десятки раз превышает задекларированную в рекламе.

Все это уже вчерашний немодный день…

Модное сегодня

А что же пользуется спросом сегодня? Начнем с успеха недавних "народных размещений акций": Роснефть, Сбербанк, Внешторгбанк. Со времен ваучеров народ вдруг проявил интерес к прямому владению акциями и согласно опросам общественного мнения готов продолжать эту эпопею.

Несмотря на желание проявлять "индивидуальность", в моду все больше входят "коллективные" форму инвестиций - паевые инвестиционные фонды (ПИФы). В этой индустрии мода тоже переменчива. Если вчера были популярны просто фонды акций, облигаций, смешанные фонды. Затем появились индексные. Теперь популярны так называемые секторные или отраслевые фонды. Модно (да и выгодно) инвестировать в электроэнергетику, металлургию, телекоммуникации. На Западе продолжается (правда, уже близится к завершению) бум инвестиций в страны БРИК (аббревиатура BRIC обозначает рынки четырех стран - Бразилии, России, Индии и Китая. Ввели ее аналитики банка Goldman Sachs в 2003 г.). Аналитики считают, что в ближайшем будущем эти государства догонят страны Запада по степени влияния на мировую экономику.

Становятся популярными закрытые ПИФы недвижимости, которые предоставляют возможность осуществлять инвестиции в жилую и коммерческую недвижимость, как в готовую, так и на этапах строительства, в суммах меньших стоимости квартир и с возможностью диверсификации рисков. Что касается кредиток, то уже немодно иметь дебетовую кредитку, и даже обычную кредитную. Модно иметь кредитку с льготным периодом, когда определенное количество дней можно пользоваться кредитом без уплаты процентов (на Западе называется "грейс-период").

Все популярнее (несмотря на заоблачные цены на недвижимость) становится ипотека. Люди все больше интересуются различными банковскими предложениями в этом сегменте.

Стали обращать внимание люди и на свое пенсионное будущее. Если вчера все надежды были связаны с обязательствами государства в этом плане, то с введением накопительной системы и предоставлением возможности выбирать где хранить свои накопления - в государственной управляющей компании, частной управляющей компании или негосударственном пенсионном фонде. Все больше людей выбирают ЧУК или НПФ - там доходность выше.

Что будет модно завтра

Кое-что из того, что будет модным и популярным в ближайшее время можно предугадать уже сейчас. Попробуем составить наш прогноз.

Безусловно, прорывом завтрашнего дня будут технологически оснащенные финансовые продукты и услуги. Кредитная карта, например, обретет дополнительные функции, будет содержать информационный чип. В Японии и на Западе уже вовсю тестируются кредитки, соединенные с мобильным телефоном.

Да и вообще он-лайн финансы войдут в обиход. Уже сейчас своим инвестиционным портфелем можно управлять с компьютера или мобильного телефона, находясь на пляже у моря. Завтра - это будет ультрамодным веянием.Можно будет также удаленно оплачивать счета, оформлять кредиты, страховки, покупать паи инвестиционных фондов.

Финансовые услуги станут более интересными. Банки и управляющие активами будут предлагать "гибриды", совмещающие возможности инвестиций и платежных, депозитно-кредитных операций, так называемые комплексные и структурированные продукты Войдут в обиход дополнительные пенсионные накопления. О введении этого механизма Президент РФ Владимир Путин уже дал распоряжение Правительству в своем Послании Федеральному Собранию.

Что касается инвестиций, то по-прежнему будут модными секторные ПИФы, но сами сектора будут несколько иными - это будет торговля, строительство, финансовые структуры. Как только появится возможность международных инвестиций - многим будет интересно попробовать и почувствовать себя инвестором в глобальном масштабе.

Модно будет инвестировать в так называемые commodities - товарные активы. Таких продуктов на российском финансовом рынке, да и на мировом, ожидается в ближайшее время много. Речь идет не только о нефти, металлах, но и, например, алмазах. Инвестиции в предметы роскоши, коллекционирования, антиквариат станут также ультрамодными. Надеемся, что появятся и инвестиционные продукты (например, паевые фонды) позволяющие инвестировать в этот рынок небольшие средства не напрямую, но иметь возможность получать доход.

Будут востребованы венчурные инвестиции в современные технологические проекты, "старт-апы" малого и среднего бизнеса, а также запускаемых "с нуля" проектов - так называемых greenfields (от англ. green - "зеленый" и field - "поле". Дословно - "чистое поле", то есть проект, в который еще не осуществлялось никаких вложений).

Финансовые услуги, как и многое другое в нашей жизни, подвержены веяниям моды. Стоит следить за этим, чтобы с одной стороны не оказаться архаизмом, а с другой - быть на гребне современного и прогрессивного в финансовом мире.

Модная индустрия на фондовом рынке

В мае этого года частная инвестиционная компания Permira купила пакет 29,6% акций модного дома Valentino. Стоимость сделки составила 782,6 млн. евро. Семье бывших крупнейших акционеров Мазетти теперь принадлежит всего 0,3%.