Прямой эфир

К сожалению, ваш браузер
не поддерживает
потоковое видео.

Попробуйте

установить Flash-плеер
Лента новостей 1:22 МСК
Шестой созыв Госдумы принял рекордное число законов за двадцать лет Политика, 00:28 Очевидцы сняли на видео напавшего с мачете на прохожих в Германии Общество, 00:14 Полиция арестовала возможного сообщника мюнхенского стрелка Общество, 00:04 «Роснефть» простит правительству долг в 60 млрд руб. Бизнес, 00:00 Затопление улиц в Москве объяснили засоренной ливневой канализацией Общество, Вчера, 23:55 Prisma стала доступна пользователям Android Технологии и медиа, Вчера, 23:52 У Черноморского побережья Кубани возникли два смерча Общество, Вчера, 23:20 Ловушки на каждом углу: какие опасности для сборной России в решении МОК Общество, Вчера, 23:17 Захватившие полицейский участок в Ереване сожгли автомобиль Политика, Вчера, 23:01 Почему тонет Москва: как при реконструкции улиц засорили канализацию Общество, Вчера, 22:46 Игры не для всех: как МОК избежал конфликта с Россией перед Олимпиадой Политика, Вчера, 22:42 Исинбаева призвала пожизненно отстранить информатора WADA Степанову Общество, Вчера, 22:25 Допинг не помеха: как спонсоры отреагировали на скандал со сборной России Бизнес, Вчера, 22:14 Принтер правительства: кто заставил Думу принять рекордное число законов Политика, Вчера, 22:04 Майкл Блумберг выступит с поддержкой Клинтон на съезде демократов Политика, Вчера, 21:54 Сборная России по триатлону отправится на Олимпийские игры в Рио Общество, Вчера, 21:10 В ОКР назвали дату проводов российской сборной на Олимпиаду Политика, Вчера, 20:50 Бастрыкин впервые прокомментировал аресты в Следственном комитете Политика, Вчера, 20:40 Квартал в Дамаске подвергся минометному обстрелу Политика, Вчера, 20:20 Трамп пригрозил выходом США из ВТО Политика, Вчера, 19:57 Тарпищев подтвердил участие российских теннисистов в Олимпийских играх Общество, Вчера, 19:45 Глава USADA осудил решение МОК допустить Россию на Олимпиаду Рио-2016, Вчера, 19:43 Сирийский беженец с мачете напал на прохожих на юге Германии Политика, Вчера, 19:40 Российских синхронисток и прыгунов в воду допустили к Олимпийским играм Общество, Вчера, 19:10 Сильнейшие российские пловцы оказались под угрозой отстранения от Игр Рио-2016, Вчера, 18:58 Исинбаева прокомментировала решение МОК по участию сборной России в Играх Общество, Вчера, 18:36 Мутко поблагодарил МОК за решение о допуске россиян на Олимпиаду Политика, Вчера, 18:31 МЧС предупредило москвичей о порывах ветра и грозе Общество, Вчера, 18:28 Хоркина призвала российских спортсменов к осмотрительности на Олимпиаде Политика, Вчера, 18:25 В Госдуме призвали наказать виновных в олимпийском скандале чиновников Политика, Вчера, 18:21 МОК отказал в допуске на Олимпиаду информатору WADA Юлии Степановой Рио-2016, Вчера, 18:20 Александр Карелин назвал справедливым решение МОК по российской сборной Политика, Вчера, 18:02 Олимпийский комитет России опубликовал речь Жукова перед исполкомом МОК Общество, Вчера, 17:49 «Хотелось побольней нас лягнуть»: российские политики о решении МОК Политика, Вчера, 17:37 МОК отказался отстранить сборную России от Олимпиады Политика, Вчера, 17:04 Большинство жертв мюнхенского стрелка были детьми мигрантов Общество, Вчера, 16:47 Телеконференция главы МОК начнется в 17:00 Общество, Вчера, 16:19 В Одессе неизвестные попытались забросать яйцами Надежду Савченко Общество, Вчера, 15:42 СМИ сообщили о принятом МОК решении по участию России в Олимпиаде Общество, Вчера, 15:34 Мюнхенский стрелок планировал преступление в течение года Политика, Вчера, 15:18 В Лозанне начали обсуждать вопрос об участии сборной России в Олимпиаде Политика, Вчера, 14:41 G20 подготовит черный список не обменивающихся налоговыми данными стран Экономика, Вчера, 14:21 На борту следовавшего из Москвы в Краснодар самолета скончался мужчина Общество, Вчера, 14:10 Полиция сообщила причины ДТП с туристическим автобусом под Ростовом Общество, Вчера, 13:55 Украинский медиахолдинг рассказал о слежке за своими журналистами Общество, Вчера, 13:43 Украина заявила о гибели в Донбассе шести военных за сутки Политика, Вчера, 13:19 Глава ЛНР перенес местные выборы на 6 ноября Политика, Вчера, 12:35 В парламент Бельгии внесли резолюцию об отмене санкций ЕС против России Политика, Вчера, 12:10 Pokemon Go официально запустили во Франции Технологии и медиа, Вчера, 12:00 Полиция не обнаружила массовую драку на юге Москвы Общество, Вчера, 10:55 В Бразилии арестовали мужчину за попытку кражи олимпийского факела Общество, Вчера, 10:19 СМИ узнали об успехе в переговорах о слиянии Tesla и SolarCity Технологии и медиа, Вчера, 09:40 В результате пожара в жилом доме на востоке Москвы пострадал один человек Общество, Вчера, 09:09 СМИ сообщили о трех пострадавших в результате драки в московском клубе Общество, Вчера, 08:55 В Китае зарегистрировали первый случай заболевания лихорадкой Рифт-Валли Общество, Вчера, 08:31 Туристический автобус из Крыма врезался в дерево в Ростовской области Общество, Вчера, 07:56 Гитару Эрика Клэптона продали на аукционе за $45 тысяч Общество, Вчера, 07:12 В результате стрельбы в Техасе погибли четыре человека Общество, Вчера, 06:12 Солнцелет Solar Impulse 2 начал последний полет кругосветного путешествия Общество, Вчера, 05:32 Новосибирская область сменила часовую зону Общество, Вчера, 04:36 Вице-канцлер Германии призвал ограничить доступ к оружию Политика, Вчера, 04:18 В Мексике протестующие убили мэра города Общество, Вчера, 04:11 На юге Москвы произошла массовая драка с участием 12 человек Общество, Вчера, 03:45 СМИ узнали о решении МОК отстранить всю сборную России от Олимпиады в Рио Общество, Вчера, 02:55 Глава ВОБ заявил о готовности покинуть свой пост после критики Мутко Общество, Вчера, 02:06 В результате пожара на юго-западе Москвы пострадал один человек Общество, Вчера, 01:36 Премьер Турции объявил о роспуске президентской гвардии в связи с путчем Политика, Вчера, 01:30 В разведках Европы и США признали «бреши» в отслеживании экстремистов Общество, Вчера, 01:05 При стрельбе в Майами погиб один человек Общество, Вчера, 00:48 Увлекшиеся игрой в Pokemon Go канадцы случайно пересекли границу США Общество, Вчера, 00:33 Власти Турции задержали более 13 тыс. человек после попытки переворота Политика, Вчера, 00:15 В Анкаре сообщили о задержании ключевого помощника вдохновителя путча Политика, 23 июл, 23:41 В Ираке убили помощника главаря ИГ Политика, 23 июл, 23:38 Путин выразил соболезнования в связи с терактом в Кабуле Политика, 23 июл, 23:12 СМИ сообщили о подлете самолета ВВС США к границам России на Балтике Политика, 23 июл, 21:39 В Москве вечеринку отменили из-за «пропаганды суицида» Общество, 23 июл, 21:09 Минобороны прокомментировало данные об ударах по базе США в Сирии Политика, 23 июл, 20:43 Около станции «Войковская» в Москве произошел сильный хлопок Политика, 23 июл, 19:48 Медведев пожелал «здоровья и хорошего настроения» подписчикам в Twitter Политика, 23 июл, 19:35 В Киеве рассказали об официальной стратегии возвращения Донбасса Политика, 23 июл, 19:25 Власти Турции задержали племянника «вдохновителя» мятежа Политика, 23 июл, 19:22 Число жертв теракта в Кабуле выросло до 80 человек Политика, 23 июл, 18:50 Москвичей предупредили о продолжении аномальных ливней Общество, 23 июл, 18:38 Генконсульство России в Одессе «заминировали» второй раз за два дня Политика, 23 июл, 17:51 ИГИЛ взяла ответственность за теракт в Кабуле Политика, 23 июл, 16:32 СМИ опубликовали фотографию мюнхенского стрелка Политика, 23 июл, 16:32 В Крыму при столкновении Ford Focus с колонной БТР погибли два человека Общество, 23 июл, 16:08 В Подмосковье из психоневрологического интерната эвакуировали 500 человек Общество, 23 июл, 15:41 При атаке смертников на демонстрацию в Кабуле погибли более 60 человек Общество, 23 июл, 15:19 В водопроводной воде в Колорадо обнаружили наркотические вещества Общество, 23 июл, 14:49 Савченко допустила возможность диктатуры ради реформ на Украине Политика, 23 июл, 14:23 Вооруженная группа в Ереване отпустила всех заложников Политика, 23 июл, 14:17 Полиция заявила о проблемах с психикой у мюнхенского стрелка Общество, 23 июл, 13:47 Захватившие полицейский участок в Ереване освободили двух заложников Политика, 23 июл, 12:58 СМИ назвали имя предполагаемого стрелка из Мюнхена Общество, 23 июл, 12:30 Эрдоган приказал закрыть более тысячи частных школ и 15 университетов Политика, 23 июл, 11:50 Путин выразил соболезнования Меркель в связи с гибелью людей в Мюнхене Политика, 23 июл, 11:03 Захватившие полицейский участок в Ереване отпустят двух заложников Политика, 23 июл, 11:02 Полиция обыскала квартиру подозреваемого в стрельбе в Мюнхене Общество, 23 июл, 10:39 ФСБ начала проверку уголовных дел замглавы московского управления СКР Политика, 23 июл, 10:12 Федор Конюхов завершил кругосветное путешествие с мировым рекордом Общество, 23 июл, 09:58 Пилот пропавшего Boeing отрабатывал резкий уход от маршрута Общество, 23 июл, 09:36 Адвокат сообщил об обыске в квартире автора колонки на сайте «Эха Москвы» Политика, 23 июл, 09:09 На автостоянке в Москве сгорело восемь автомобилей Общество, 23 июл, 08:08 В результате пожара на востоке Москвы погиб один человек Общество, 23 июл, 07:20 Игра Pokemon Go установила рекорд по скачиванию в App Store Технологии и медиа, 23 июл, 07:03 Олланд назвал стрельбу в Мюнхене «террористической атакой» Политика, 23 июл, 06:16 Власти Крыма уточнили число крупных украинских вкладчиков Экономика, 23 июл, 06:05 В Мексике задержали лидера киллеров наркокартеля по прозвищу Русский Общество, 23 июл, 04:53 Полиция рассказала подробности об открывшем стрельбу в Мюнхене Общество, 23 июл, 04:01 Хиллари Клинтон выбрала кандидата в вице-президенты Политика, 23 июл, 03:38 СМИ сообщили о передаче дела против сотрудников СКР военным следователям Общество, 23 июл, 03:25 Полиция в Мюнхене заявила об обнаружении тела предполагаемого стрелка Общество, 23 июл, 02:35 На востоке Москвы произошел пожар в многоэтажном доме Общество, 23 июл, 02:27 Fiat Chrysler отзовет 410 тыс. машин по всему миру Бизнес, 23 июл, 02:07 «Да, я немец, и меня достало»: что случилось в Мюнхене Политика, 23 июл, 01:44 Савченко заявила о готовности стать лидером новой революции на Украине Политика, 23 июл, 01:40 Трамп впервые с мая почти сравнялся по популярности с Клинтон Политика, 23 июл, 00:58 В Москве водитель сбил велосипедиста и выстрелил ему в ногу Общество, 23 июл, 00:26 В Нью-Йорке родился первый ребенок с вирусом Зика Общество, 22 июл, 23:45 Количество погибших при стрельбе в Мюнхене увеличилось до девяти человек Общество, 22 июл, 23:45 Россия заявила СБ ООН о симптомах готовящейся силовой операции в Донбассе Политика, 22 июл, 23:26 Москва столкнулась с сильнейшими с 1998 года ливнями. Фоторепортаж Фотогалерея, 22 июл, 22:55 Число жертв стрельбы в Мюнхене выросло до шести Общество, 22 июл, 22:42 Экспорт нефти из США в Европу стал прибыльным Экономика, 22 июл, 22:28 В Алеппо погиб российский военнослужащий Политика, 22 июл, 21:45 Стрельба в Мюнхене. Фоторепортаж Фотогалерея, 22 июл, 21:38 В Мюнхене эвакуировали железнодорожный вокзал Общество, 22 июл, 21:28 Очевидцы рассказали о трех людях с оружием в Мюнхене Общество, 22 июл, 21:23 МВД Баварии подтвердило гибель троих человек при стрельбе в Мюнхене Общество, 22 июл, 21:06 В сети появилось видео стрельбы в Мюнхене Общество, 22 июл, 21:01 Работу метро в Мюнхене приостановили Общество, 22 июл, 20:27 СМИ сообщили о 15 погибших в торговом центре Мюнхена Общество, 22 июл, 19:57 Полиция Украины назвала основную версию убийства Шеремета Политика, 22 июл, 19:57 В независимую комиссию по допингу предложили включить Усманова и Лисина Общество, 22 июл, 19:48 Россия объявила о начале восстановления торговых отношений с Турцией Политика, 22 июл, 19:35 В торговом центре в Мюнхене произошла стрельба Общество, 22 июл, 19:34 Фонд бывшего советника Путина признали иностранным агентом Политика, 22 июл, 19:13 Перевозки аэропорта в Нальчике выросли более чем на 200% Общество, 22 июл, 19:05 «Аэрофлот» запретил покупать билеты у критиковавшей «Победу» компании Бизнес, 22 июл, 18:54 Лукашенко призвал не устраивать беспорядки «как в Армении или Казахстане» Политика, 22 июл, 18:54 Эксперты оценили потери телеканалов при неучастии России в Олимпиаде Бизнес, 22 июл, 18:52 WADA оценило новое расследование по допингу в России в $1,3 млн Политика, 22 июл, 18:36 Эсминец США Ross вошел в Черное море Политика, 22 июл, 18:27 «Газпром» начал раскрывать посуточные данные о поставках в Европу Бизнес, 22 июл, 17:59 Михаил Горбачев написал письмо президенту МОК Политика, 22 июл, 17:45 Генпрокурор Украины заявил об убийстве Шеремета группой лиц Политика, 22 июл, 17:39 Кремль потребовал не допустить «политической коррупции» на выборах Политика, 22 июл, 17:30 Продажи Apple Watch рухнули на 55% Технологии и медиа, 22 июл, 17:21 Лагард предстанет перед французским судом по делу о халатности Общество, 22 июл, 17:14 Китай впервые за четыре года отчитался об убытках от инвестиций за рубеж Экономика, 22 июл, 17:06 Мосгоризбирком обвинил Зюганова в использовании административного ресурса Политика, 22 июл, 16:56 Премьер Болгарии заявил об ажиотаже на границе после переворота в Турции Политика, 22 июл, 16:35 В РЖД пояснили инцидент с отцепившимися вагонами поезда Самара — Москва Общество, 22 июл, 16:34 Организатора перекрытия моста в Турции полиция нашла в шкафу Политика, 22 июл, 16:26 Путин предложил создать независимую комиссию по допингу Политика, 22 июл, 16:17 В Киеве попрощались с убитым журналистом Шереметом Общество, 22 июл, 15:44 Власти обвинили подрядчика «Зенит Арены» в желании «бесконтрольных» денег Общество, 22 июл, 15:26 СМИ опубликовали видео закладки бомбы под автомобиль Шеремета Политика, 22 июл, 15:26 Саудовский министр рассказал о выгодах для России при отказе от Асада Политика, 22 июл, 15:07 ВЦИОМ договорился о покупке TNS Технологии и медиа, 22 июл, 14:49 От поезда Самара — Москва на ходу отцепилась часть вагонов Общество, 22 июл, 14:37 Крым продаст 20 объектов Коломойского за 2 млрд руб. Политика, 22 июл, 14:33 Порошенко выразил сожаление из-за резолюции Польши о Волынской резне Политика, 22 июл, 13:55 Слабости рубля: почему рано бороться с укреплением российской валюты Олег Шибанов, Ольга Щербакова Мнение, 22 июл, 13:54 Лавров рассказал об американских условиях сотрудничества по Сирии Политика, 22 июл, 13:39 Баффет покинул тройку богатейших людей мира из-за благотворительности Финансы, 22 июл, 13:27 ФСБ возбудила дело против татарстанца за финансирование боевиков в Сирии Общество, 22 июл, 13:26 Польша отказалась согласовать строительство «Северного потока-2» Бизнес, 22 июл, 13:25 Кремль прокомментировал запрет на приватизацию «Башнефти» «Роснефтью» Бизнес, 22 июл, 13:18 Малый бизнес научился жить в условиях спада экономики Экономика, 22 июл, 13:09 Кремль отреагировал на данные об ударах по используемой США базе в Сирии Политика, 22 июл, 13:02 Курс евро на позавчера  22.07.2016, 13:01 EUR ЦБ 71.2513 +0.9491 Курс доллара на позавчера  22.07.2016, 13:01 USD ЦБ 64.627 +0.8897 Вложения глобальных фондов в Россию выросли на $200 млн Финансы, 22 июл, 12:50 Две трети россиян указали на отсутствие стабильности в стране Общество, 22 июл, 12:44 Адвокатов «приморских партизан» поощрят за оправдательный приговор Общество, 22 июл, 12:31 Киевский суд отказался возвращать Дерипаске национализированный завод Бизнес, 22 июл, 12:29 ЦБ отозвал лицензии на ОСАГО у двух компаний Финансы, 22 июл, 12:28 В Польше учредили день памяти жертв украинских националистов Политика, 22 июл, 12:28 Конституционный суд разрешил участникам митингов заклеивать рот Политика, 22 июл, 12:15 Россия без Олимпиады: как допинговый скандал изменит российский спорт Евгений Слюсаренко заместитель главного редактора Championat.com Мнение, 22 июл, 12:11 Над Бенгальским заливом пропал индийский военный самолет Ан-32 Общество, 22 июл, 12:00 МЧС объявило в Москве штормовое предупреждение Общество, 22 июл, 11:47 Власти трех стран приостановят поиски пропавшего MH370 Общество, 22 июл, 11:24 Власти Москвы отказались согласовать митинг против «закона Яровой» Политика, 22 июл, 11:08 Савченко заявила о необходимости просить прощения за погибших в Донбассе Политика, 22 июл, 10:58 Дочь бывшего начальника ГРУ назначили замглавы управделами президента Политика, 22 июл, 10:53 Процедуру присвоения российского гражданства в Крыму обжаловали в КС Политика, 22 июл, 10:43 Forbes назвал самых высокооплачиваемых актеров России Общество, 22 июл, 10:21 WSJ сообщила об ударах России по используемой США базе в Сирии Политика, 22 июл, 09:55 Pokemon Go официально запустили в Японии Технологии и медиа, 22 июл, 09:38 Интересное кино: как работает самая известная кинофабрика страны Бизнес, 22 июл, 09:19 Как это сделать: заимствовать чужие идеи для своего бизнеса Евгений Цаплин генеральный директор АО «Телеком-проект», преподаватель ВШЭ Мнение, 22 июл, 09:16 ЦБ отозвал лицензию у банка «Кредит-Москва» Финансы, 22 июл, 09:03 Северокорейский самолет экстренно сел в Китае из-за пожара Общество, 22 июл, 08:16 В кафе на юге Москвы произошла драка со стрельбой Общество, 22 июл, 08:01 В результате ДТП на трассе в Подмосковье погибли четыре человека Общество, 22 июл, 07:23
13 окт 2015, 18:47
Ломать не строить: какую ошибку совершил «Яндекс», обновляя «Кинопоиск»
Александр Чачава, Управляющий партнер венчурного фонда LETA Capital
Другие мнения автора
Молчание — золото: почему стартапам не нужно надувать щеки 22 апр, 10:30 Охота на программиста: как сделать своих сотрудников миллионерами 1 апр, 13:45 Еще 6 материалов
Приобретая интернет-стартапы, корпорации в России покупают в первую очередь их аудиторию. Но, судя по опыту «Кинопоиска», пользователи могут воспринять любые изменения в штыки

Люди значат больше, чем кажется

Как сказал один M&A-менеджер из крупной госкомпании: «Мы не покупаем IТ-стартапы, потому что боимся, что их сотрудники не уживутся в нашей корпоративной культуре». И недавний скандал, разгоревшийся вокруг «Кинопоиска» и «Яндекса», — отличная иллюстрация этому выражению.

Стратегия «Яндекса» — быть точкой входа. Для всего: информации («Яндекс»), товаров («Яндекс.Маркет»), кино («Кинопоиск»), объявлений (Auto.ru). При этом текущая стратегическая задача — осуществлять продажу контента, если это возможно. Компания была куплена «Яндексом» не по финансовым мультипликаторам, а гораздо дороже. Предполагалось, что лояльная аудитория «Кинопоиска» лучше конвертируется в дистрибуцию видео, чем более таргетированная аудитория ivi.ru, который тоже был в претендентах на покупку, но обладал меньшей аудиторией.

Сразу после сделки «Яндекс» совершил самую грубую свою ошибку. Он отпустил основателей проекта о кино, фанатично преданных людей, которые построили его с нуля и знали свою аудиторию, как никто другой.

Вслед за ними стали уходить и ключевые сотрудники, которых тяготила корпорация после свободного плавания в рамках небольшого стартапа. «Яндексу» предстояло сделать самое масштабное преобразование проекта за всю его историю, при этом в нем не осталось людей, досконально его знающих. Ни о какой преемственности речи не шло.

Очевидно, что переделывать «Кинопоиск» должна была старая команда, оставаясь при этом под руководством основателей и работая достаточно автономно в структуре «Яндекса». Мир слияний и поглощений знает довольно много инструментов заключения подобных сделок и способов мотивации команды. У них были бы неплохие шансы перестроить проект под нужды «Яндекса».

Эта история учит тому, что даже самый знаменитый на рынке домен почти ничего не стоит без команды, создавшей на этом домене отличный проект. И нельзя, заменив команду, не только «крутить» стартапом в разные стороны, но даже просто линейно его развивать. Люди в нашем бизнесе значат несколько больше, чем кажется на первый взгляд. Удивительно, что «Яндекс» об этом начал забывать.

Проще купить, чем строить с нуля

В Кремниевой долине есть довольно распространенное мнение, что сумасшедшая покупка WhatsApp за $19 млрд спасла Facebook. Попади мессенджер в руки глобального конкурента вроде Google — и капитализация социальной сети в момент упала бы на 30–40%, а будущее компании вообще было бы под вопросом.

Можно выделить три вида поглощений корпорацией стартапа: технологическое, аудиторное или командное. В России чаще встречаются аудиторные поглощения.

Из самых ярких аудиторных поглощений первым делом вспоминается покупка Mail.Ru 48% социальной сети «ВКонтакте» за $1,47 млрд. Группа Mail.Ru консолидировала соцсети в России, чтобы поддерживать свое лидерство по трафику и количеству пользователей. Если сравнить, к примеру, Mail.Ru и Rambler, начинавшие в одно и то же время, то сейчас выручка первой почти в шесть раз превышает компании Александра Мамута во многом за счет более взвешенных и удачных приобретений.

К аудиторным сделкам относится и приобретение «Яндексом» Auto.ru, если компанию возрастом более 15 лет и выручкой в сотни миллионов рублей можно назвать стартапом. «Яндекс» вынужден защищать свой рынок от притязаний Google, поэтому покупает довольно дорого компании с большой таргетированной аудиторией. Для «Яндекса» в этой сделке был важен прежде всего трафик, который можно хорошо монетизировать.

Всегда проще купить аудиторию, чем выстраивать целую инфраструктуру с нуля. Это экономия времени, денег и сил. Если сравнивать подобные приобретения в России и США, то оценки отличаются примерно в десять раз. Конечно, уникальный и лидирующий ресурс «ВКонтакте» могут оценить довольно дорого, но нишевые лидеры не стоят больше сотни миллионов долларов, хотя в США проект с сопоставимой аудиторией уже был бы «единорогом».

Сделки acquihire (покупки стартапов ради получения в штат команды разработчиков) довольно распространены в Кремниевой долине, хотя в России это пока очень редкие случаи. Конкуренция за талантливых разработчиков в «долине»​ очень высока, а переманивание друг у друга в среде корпораций ограничено неформальными договоренностями.

«Яндекс» усиливает свою команду также за счет подобных приобретений. В сентябре прошлого года компания приобрела студию мобильной разработки Any Void, чья команда в полном составе перешла на работу в поисковик. Затем «Яндекс» купил технологическую платформу ADFOX, которая позволяет управлять интернет-рекламой. Команда сервиса снова пополнила компанию. Затем была покупка специалистов международного сервиса по распознаванию текста Parascript. Особенность российского acquihire состоит в том, что сумма сделки обычно крайне мала, не разглашается и не превышает нескольких миллионов долларов.

Не ради прибыли

Наконец, наиболее логичная для стартапа покупка ради технологии. В США говорят, что стартапы заменили R&D-центры корпораций, там таких сделок очень много. Достаточно вспомнить наиболее характерную — Facebook и Oculus Rift. Начинают появляться подобные сделки и в России: например, покупка Сбербанком компаний Segmento и Platius — вполне характерный пример. При этом впечатляет разница в оценках подобных компаний у нас и в Штатах. Oculus Rift, пусть инновационную, но довольно сырую технологию, оценили в $2 млрд. Сделки Сбербанка прошли по оценке менее $10 млн каждая.

У данного вида поглощения два существенных плюса. Во-первых, это выгодно для большой компании — она платит по результатам разработки. Во-вторых, стартап более эффективен, чем R&D-корпорации.

Facebook с помощью системы дополненной реальности Oculus Rift планирует в будущем превратить скучную соцсеть в воображаемый, но одновременно реальный 3D-мир. Все как в трехмерной виртуальной игре с элементами соцсети Second Life, только это будет не игра, а реальность. Как это будет выглядеть, пока сложно представить. Сбербанк приобрел компанию Segmento с целью улучшить свои знания в области больших данных. У банка большие планы по их анализу и использованию этих знаний в продвижении своих продуктов.

Есть еще одна разновидность технологического поглощения, встречающаяся в США, но не в России, — приобретение стартапа ради определенного сервиса, дающего конкурентное преимущество. Если большая компания не хочет, чтобы таким же сервисом или продуктом воспользовались ее конкуренты, иногда проще купить поставщика. Яркий пример такой покупки — приобретение Amazon за $775 млн компании Kiva, разработчика складских роботов.

В России известно только о паре случаев, когда корпорация требовала от стартапа эксклюзива на три—пять лет, запрещая продавать аналогичный продукт определенному списку конкурентов. Но даже подобные явления носят исключительно штучный характер.

В России технологии не нужны

Если сравнивать рынок поглощений стартапов в США и России, очевиден серьезнейший разрыв в подходах и масштабах. Google покупает технологичные стартапы дорого не потому, что не может забрать основателей, а потому, что принимает правила игры венчурной индустрии. Уже на раунде А венчурные фонды примерно понимают, под кого они растят стартап, кто вероятный покупатель. Корпорация Google заинтересована в том, чтобы под нее растили сотни компаний, она потом выберет десяток лучших, купит дорого и будет счастлива. Когда технологичные покупки «Яндекса» укладываются в $10 млн, вряд ли какой инвестфонд будет способен поддерживать требуемую окупаемость инвестиций, ориентируясь на поисковик как стратега.

Объем рынка слияний и поглощений в России примерно в 180 раз отстает от США, неслучайно все российские венчурные фонды последнее время требуют от стартапов быть строго международными. У нас можно рассчитывать на хорошую сделку только в случае создания бизнеса с существенной выручкой и в горячих секторах, где есть сильные игроки.

К примеру, хорошие перспективы имеют интернет и финансово-технические проекты. А вот в большинстве высокотехнологичных областей, таких как большие данные, робототехника и даже интернет вещей, в России стартап не продашь. Приходится ориентироваться на международные корпорации, а следовательно, оценивать политические риски.

Американские корпорации, претендующие на мировое господство, часто покупают перспективные технологии, но это не про Россию. У нас самым ходовым товаром являются клиентская база и выручка. На худой конец аудитория. А за технологии российские компании много платить не готовы, потому что не хотят заниматься развитием бизнеса и продажами. России очень мешают низкий уровень конкуренции, сильное государственное присутствие на рынке, теперь уже и в IТ.

Однако, как показывает опыт «Кинопоиска», аудитория капризна. Попытки корпорации монетизировать любимый пользователями ресурс могут закончиться серьезными имиджевыми и финансовыми потерями.


Точка зрения авторов, статьи которых публикуются в разделе «Мнения», может не совпадать с мнением редакции.