Пожалуйста, отключите AdBlock!
AdBlock мешает корректной работе нашего сайта.
Выключите его для полного доступа ко всем материалам РБК
Лента новостей
Mazda показала новый кроссовер CX-8 11:25, Авто На Волоколамском шоссе частично открыли движение после ДТП 11:23, Общество Додон отправил в отставку глав Минздрава и Минспорта Молдавии 11:18, Политика Mircrosoft сохранит Paint для пользователей 11:15, Технологии и медиа Michael Kors купит обувную компанию Jimmy Choo за $1,2 млрд 11:08, Бизнес Российские банки рассказали о работе над идентификацией клиента по селфи 11:04, Бизнес В Индонезии затонул катер с 47 людьми на борту 10:51, Общество Россия и Турция 18 августа обсудят поставки турецких помидоров 10:50, Политика В пригороде Мумбая обрушился жилой дом 10:39, Общество Игрока сборной России по хоккею уличили в применении допинга 10:33, Спорт «Амедиа ТВ» получила эксклюзивные права на все новые сериалы HBO 10:33, Бизнес «Яндекс» внедрит свои сервисы в автомобили Land Rover 10:32, Технологии и медиа Банк «Югра» оспорил действия Центробанка в суде 10:05, Бизнес Роспотребнадзор снял с реализации около 400 т фруктов и овощей за полгода 09:52, Общество WSJ узнала об укреплении Китаем границы с КНДР из-за опасений конфликта 09:50, Политика Прокуратура проверила обстоятельства голодовки в колонии в Нижнем Тагиле 09:40, Общество Как жить: 10 концептуальных инсталляций «Архстояния-2017» 09:17, Недвижимость Власти назвали причину взрыва на шахте в Кузбассе 09:12, Общество Трамп обвинил газету Washington Post во лжи 09:04, Политика В Москве неизвестные избили и ограбили на $350 тыс. безработного 08:50, Общество В Сети появилось видео с места ДТП на Волоколамском шоссе 08:26, Общество Компания в США предложила вживлять сотрудникам микрочипы 08:11, Технологии и медиа Волоколамское шоссе перекрыли в обе стороны из-за ДТП 07:58, Общество На Курилах обнаружили останки 47 советских и трех японских солдат 07:34, Общество На главу ВЦИОМа подали в суд за рассуждения на «Дожде» о «2% дерьма» 07:04, Политика В Забайкалье прошли учения при участии России, Китая и Монголии 07:01, Политика В Томске завели уголовное дело по факту сбыта поддельного алкоголя 06:56, Общество В Киргизии российские военные отразили нападение «диверсантов» на базу 06:41, Политика
Золотые инвестиции
Газета № 023 (2279) (1002) Общество, 10 фев, 2016 00:25
0
Золотые инвестиции
Стоит ли вкладывать в драгметаллы с помощью ПИФов
Фото: Depositphotos

В январе самыми доходными паевыми инвестиционными фондами оказались ПИФы, инвестирующие в золото. Как устроены эти фонды и стоит ли вкладывать в них деньги?

По итогам января паевые инвестиционные фонды, в портфель которых входят вложения в драгоценные металлы, показали самый высокий доход — исключительно из них состоит первая десятка ПИФов по доходности, по данным Investfunds. Возглавляет этот список фонд «Русский стандарт — Золото» с доходом за январь 12,21%, замыкает — «Сбербанк — Золото», паи которого выросли на 8,45%.

По словам портфельного менеджера управляющей компании «Сбербанк Управление активами» Юрия Морогова, в январе золото подорожало в долларах на 5,3%, до $1,12 тыс. за тройскую унцию. По его словам, так часто случается в периоды резкого отката фондовых рынков. «Начало года было одним из самых негативных для мирового рынка акций за всю историю», — напоминает руководитель управления аналитических исследований УК «Уралсиб» Александр Головцов.

Цены на золото, добавляет он, росли также потому, что в январе почти всегда наблюдается сезонное оживление спроса на ювелирные изделия в Китае — перед Новым годом по местному календарю, который обычно празднуется в первой половине февраля.

Старший портфельный управляющий УК «КапиталЪ» Вадим Бит-Аврагим отмечает еще один фактор со стороны Китая — попытки ребалансировать экономику. «Золото в данном случае выступает активом, который в этих условиях помогает многим инвесторам уйти от рисков, присутствующих в глобальной финансовой системе», — говорит он. Для российских инвесторов это еще и способ спастись от девальвации рубля.

Что внутри ПИФов

Как говорят опрошенные РБК представители управляющих компаний, в составе ПИФов золота обычно находятся акции ETF — торгуемых на бирже фондов. Стоимость их акций отслеживает изменение цен на этот металл. По словам замглавы департамента клиентского обслуживания УК «Уралсиб» Карена Кесояна, активы ПИФа «Уралсиб Золото» вложены в акции биржевого фонда PowerShares DB Gold Fund, которые можно купить на Нью-Йоркской бирже.

Фонд управляется одной из лидирующих компаний на рынке ETF — Invesco PowerShares (активы под управлением — $97 млрд на конец 2014 года). Он, в свою очередь, ориентирован на индекс DBIQ Optimum Yield Gold Index Excess, который должен максимально точно отслеживать цены на золото. Внутри индекса — фьючерсные контракты на золото, торгуемые на бирже ICE. Активы фонда PowerShares DB Gold Fund — $136 млн.

«Наша работа при управлении ПИФом «Уралсиб Золото» заключается в первую очередь в том, чтобы отклонение динамики фонда от динамики цены золота (инерционность портфеля) было минимальным», — рассказывает Кесоян. Сейчас, по его словам, отклонение составляет менее 0,2% за 12 месяцев. УК «Открытие» деньги своего ПИФа «Открытие — Золото» держит в том же ETF. «ПИФ очень точно отражает динамику котировок стоимости золота — с поправкой на расходы на управление», — добавляет управляющий активами УК «Открытие» Виталий Исаков.

По оценкам Investfunds, расходы на управление «золотыми фондами» у УК «Открытие» самые низкие — 0,99% от стоимости чистых активов. У большинства других управляющих компаний они колеблются в районе 2%. Одни из самых высоких издержек на управление — у ПИФа «Райффайзен — Золото» под управлением УК «Райффайзен Капитал»: 3,6% от стоимости чистых активов.

Стоит ли инвестировать

Несмотря на высокую доходность в январе, не все управляющие заметили приток клиентов в «золотые» ПИФы. «Не могу сказать, что в этот фонд были рекордные притоки пайщиков, январь не был выдающимся», — говорит Морогов из «Сбербанк Управление активами». Он не исключает роста интереса пайщиков к этим фондам через некоторое время. Кесоян, напротив, отмечает, что по уровню спроса в 2015 году фонд «Уралсиб Золото» вошел в пятерку наиболее популярных фондов компании наряду с фондами российских и международных облигаций и недвижимости.

Главный аналитик банка «Глобэкс» Алексей Балашов не исключает, что у инвестиций в золото могут быть неплохие перспективы. «Золото сильно упало и очень долго было на дне», — напоминает он. По данным Bloomberg, минимальная цена за последние пять лет была достигнута в ноябре прошлого года — $1056,2 за унцию. Балашов считает, что у золота есть потенциал вырасти в цене с текущих уровней — $1189,6 за унцию (на 8 февраля). «Соответственно, вложения в этот металл, в том числе в составе ПИФа, я считаю хорошей идеей для всего года», — говорит он. Морогов тоже считает, что именно в этом году золото может быть очень привлекательным для инвестиций.

Не всё золото

Представители управляющих компаний не советуют рассматривать золото в качестве основы инвестиционного портфеля. «Мы полагаем, что инвестиции в золото уместны для большинства профилей — от консервативного до агрессивного, — но вес этого инструмента в портфеле не должен превышать 10–20%, — говорит Виталий Исаков. — Золото хорошо играет роль «страхового» актива на случай реализации различного рода финансовых рисков и уместно и в этом, и в прошлом, и в будущем году».

С ним соглашается и Кесоян: «Цены на золото сильно меняются, поэтому его не стоит рассматривать как основу инвестиционного портфеля. Мы всегда рекомендуем вкладывать в золото не более 10–15% в дополнение к основному портфелю».

В целом паевые инвестиционные фонды в декабре–январе начали пользоваться у граждан более высоким спросом, что отмечается впервые за последние пару лет. Вадим Бит-Аврагим предполагает, что приток пайщиков в ПИФы в целом связан с тем, что рублевые ставки по вкладам в банках стали достаточно низкими. Ставки 20 крупнейших банков не покрывают инфляцию, и в этих условиях многие клиенты пытаются найти более выгодное вложение своих денег, чтобы хоть как-то обогнать инфляцию. Например, в ноябре 2015 года пайщики принесли в открытые ПИФы 4,3 млрд руб. Это рекордный приток за месяц за последние 2,5 года.