Пожалуйста, отключите AdBlock!
AdBlock мешает корректной работе нашего сайта.
Выключите его для полного доступа ко всем материалам РБК
Лента новостей
Эрдоган назвал США нецивилизованной страной из-за ордера на арест охраны 00:51, Политика Миллиардер Андрей Бабиш выиграл парламентские выборы в Чехии 00:44, Политика Правительство Мальты предложило €1 млн. за данные об убийцах журналистки 00:27, Общество В Киеве задержали главу «Организации украинских националистов» 00:00, Политика ВОЗ заявил о пересмотре назначения президента Зимбабве послом доброй воли 21 окт, 23:25, Политика Каталонцы вышли на марш против решения о роспуске правительства региона 21 окт, 23:11, Фотогалерея  В Адыгее обезвредили авиабомбу времен Великой Отечественной Войны 21 окт, 22:39, Общество Пучдемон назвал действия Мадрида сквернейшими со времен диктатуры Франко 21 окт, 22:19, Политика Российские фигуристы выиграли более половины наград на домашнем Гран-при 21 окт, 22:18, Спорт Саакашвили сообщил об исчезновении троих своих соратников 21 окт, 22:01, Политика В Каталонии отказались признать решение Мадрида о приостановке автономии 21 окт, 21:51, Политика Слуцкий впервые победил в гостях в чемпионате Англии 21 окт, 21:47, Спорт В Москве при пожаре в коллекторе около МГИМО погибли два человека 21 окт, 21:18, Общество «Спартак» потерял очки в матче с «Амкаром» 21 окт, 21:04, Спорт Саакашвили представил план спасения Украины 21 окт, 20:58, Политика Путин обратился к участникам фестиваля молодежи в Сочи по-английски 21 окт, 20:48, Общество У советских памятников в Литве поставили таблички о несоответствии правде 21 окт, 20:22, Общество В Красноярском крае опрокинулся пассажирский автобус 21 окт, 20:07, Общество В Минске состоялась акция белорусской оппозиции 21 окт, 19:15, Политика В МИДе допустили изменение российских законов для противодействия США 21 окт, 19:10, Политика Чемпионат России по футболу. «Спартак» — «Амкар». Онлайн 21 окт, 19:00, Спорт Сторонники независимости Каталонии вышли на демонстрацию в Барселоне 21 окт, 18:25, Политика ВОЗ выбрала президента Зимбабве послом доброй воли 21 окт, 18:10, Политика Путин рассказал молодежи о технологии «страшнее ядерной бомбы» 21 окт, 17:51, Политика Трамп заявил о готовности обнародовать документы об убийстве Кеннеди 21 окт, 17:28, Политика Рособрнадзор отозвал лицензии у двух вузов 21 окт, 17:12, Общество Суд в Москве отправил под домашний арест главу подразделения МВД столицы 21 окт, 16:36, Политика Синоптики назвали дату прихода в Москву снежного сезона 21 окт, 15:51, Общество
Опрос без иллюзий
Газета № 006 (2023) (1901) Общество, 19 янв, 2015 00:25
0
Опрос без иллюзий
Финансисты предсказали цену на нефть, курс рубля и инфляцию на 2015 год
Фото: Екатерина Кузьмина/РБК

Аналитики Райффайзенбанка спросили 150 финансистов, какой будет цена на нефть, курс рубля и инфляция в 2015 году, а также что будет с антироссийскими санкциями и какой будет политика ЦБ. Большинство считают, что стоит ждать повышения цен на нефть до $50–80 за баррель, курс доллара выше 60 руб. и дву­значную инфляцию. Санкции не отменят, зато ЦБ с большой вероятностью снизит ключевую ставку.

Опрос участников рынка относительно их ожиданий на 2015 год был проведен во второй половине декабря. Его результаты опубликованы в исследовании Райффайзенбанка «Итоги опроса: в новый год без иллюзий». В опросе приняли участие 150 человек. Отвечавших на вопрос о ключевой ставке разделили на представителей банков и небанковских организаций (к которым относятся в том числе УК и ИК). Расхождение мнений по большинству вопросов было незначительным.

Цена на нефть

Большинство участников (94%) считаю​т, что цена на нефть марки Brent в 2015 году в среднем будет оставаться в диапазоне $50–80 за баррель, при этом 41% ожидают нефть в пределах $60–70 за баррель. Аналитики пишут, что сильное падение нефти до $45–48 в начале 2015 года пока расценивается участниками рынка как временное явление.

«По-видимому, рынок предполагает выбытие ряда производителей нефти с высокой себестоимостью, что должно стабилизировать котировки на уровне примерно $60», – пишут аналитики банка. По их мнению, цены, вероятно, вернутся к уровню, который позволит разрабатывать текущие сланцевые проекты в США, но сделает недостаточно рентабельной разработку большинства новых. Такой уровень может быть в диапазоне $55–65.

Это достаточно оптимистичный прогноз. В пятницу глава ЛУКОЙЛа Вагит Алекперов допустил, что в краткосрочной перспективе цены на нефть могут опуститься до $25. Накануне эксперты Bank of America Merrill Lynch выступили с прогнозом, согласно которому к концу марта 2015 года цены на нефть марки Brent упадут до $31 за баррель. Средняя за 2015 год цена барреля Brent, по подсчетам Merrill Lynch, составит $52.

Курс рубля

Учитывая ожидания участников по ценам на нефть, неудивительно, что существенная их часть (41%) видит курс рубля выше 60 руб./долл. в конце 2015 года. Большинство же голосов (в сумме 47%) пришлось на диапазон 50–60 руб., пишут эксперты Райффайзенбанка. По их мнению, это свидетельствует о спекулятивной составляющей в образовании курса до того момента, когда ЦБ принял решение резко повысить ставку, а затем правительство призвало госкомпании-экспортеров сократить избыточный объем чистых валютных активов.

Официальный курс доллара, установленный Банком России с 17 января, составил 65,2 руб./долл., следует из материалов Банка России. В начале этой недели аналитики Goldman Sachs вслед за корректировкой прогноза по цене на нефть понизили прогноз курса рубля в 2015 году с 47 до 69 руб. за доллар. Глава российского представительства МВФ Бикас Джоши заявил в пятницу, что период резких скачков рубля подходит к концу.

Инфляция

Большинство опрошенных не ожидают инфляцию ниже 11% по итогам 2015 года. Помимо запрета на импорт продуктов питания из ряда стран основной вклад в инфляцию вносит девальвация, которая, как правило, с лагом 3–6 месяцев полностью находит свое отражение в потребительских товарах и услугах. «По нашему мнению, в первом полугодии 2015 года инфляционные риски будут нарастать… и есть риск достижения инфляцией 20%», – прогнозируют в Райффайзенбанке.

Ранее на этой неделе замглавы Минэкономразвития Алексей Ведев заявил, что, по его оценкам, пик инфляции придется на март-апрель. Рост цен в этот период может достигнуть 15–17%. Похожие оценки у Barclays. Аналитики банка ожидают максимального роста цен в этот же период на уровне 16–17%. Согласно официальному декабрьскому прогнозу Минэкономразвития, индекс потребительских цен на конец 2015 года составит 7,5%, ЦБ обещал приложить усилия для снижения годовой инфляции до 8%.

Ключевая ставка ЦБ

Те финансисты, которые участвовали в опросе до 16 декабря, когда ключевая ставка ЦБ была повышена до 17%, в большинстве ожидали повышения ставки более чем на 100 б.п. в течение 2015 года. После этой даты ожидания изменились. Теперь в основном склоняются в пользу снижения ставки (49%), при этом заметная часть (22%) ожидает ее роста еще более чем на 100 б.п. Сами эксперты Райффайзенбанка полагают, что эффект переноса девальвации курса не позволит ЦБ снизить ключевую ставку в первом полугодии.

Вероятность снижения ставки в ближайшие месяцы невелика из‑за ожиданий роста инфляции, объясняли ранее на этой неделе аналитики Barclays. По их мнению, из‑за этого ЦБ сохранит ключевую ставку на уровне 17% надолго: «Мы не ожидаем смягчения денежной политики как минимум до начала второго полугодия». Напротив, в Кремле надеются, что корректировка ставок произойдет раньше – «в ближайшие месяцы». Об этом заявил помощник президента Андрей Белоусов на Гайдаровском форуме в Москве.

Санкции

На экономические показатели в течение всего года будут давить сохраняющиеся антироссийские санкции США и Евросоюза. Финансисты единодушны: 99% не ожидают их полной отмены, по крайней мере до августа. При этом участники рынка считают, что ЕС проявит большую «мягкость», чем США: 37% опрошенных верят в частичное снятие санкций со стороны ЕС, а в то, что это сделают США, – лишь 17%.

«Санкции негативным образом повлияли на бизнес банков/компаний, представители которых приняли участие в опросе (лишь для 16% ситуация не изменилась или даже появились новые возможности). При этом на данный момент благодаря интервенциям ЦБ/Минфина и запуску инструментов валютного рефинансирования острого дефицита валютной ликвидности в системе не наблюдается (так считает 47% банков и 48% не банков), несмотря на полностью закрытые для российских компаний внешние долговые рынки», – пишут в Райффайзенбанке.