Пожалуйста, отключите AdBlock!
AdBlock мешает корректной работе нашего сайта.
Выключите его для полного доступа ко всем материалам РБК
Лента новостей
Гендиректор «Почты России» заявил о нехватке почтальонов и операторов 04:25, Общество Mitsubishi объявила об отзыве более 161 тыс машин в США и Канаде 03:49, Бизнес В американском военном гарнизоне женщина открыла стрельбу 03:27, Общество Посольство России обвинило США в самовольном вывозе консульского архива 03:03, Политика Собянин допустил увеличение пенсии на 3 тыс руб 02:57, Общество «Эхо Москвы» опубликовало видео прохода через охрану напавшего на ведущую 02:08, Общество «Вертолеты России» назвали срок первого контракта на поставку Ми-171А2 02:00, Бизнес Собянин рассказал о планах баллотироваться на новый срок 01:27, Политика Тиллерсон прибыл с необъявленным визитом в Ирак 01:26, Политика В России уточнили сроки начала поставок МС-21 мексиканской Interjet 01:10, Бизнес Маккейн призвал пересмотреть решение об аннулировании визы Браудера 00:25, Политика Обвиняемую в растрате ₽146 млн. в компании Артема Чайки отправили в СИЗО 00:11, Общество «Мираторг» займется производством овощей для борща 00:04, Бизнес Президент «Мираторга» — РБК: «Есть все условия, чтобы кормить мир» 00:03, Интервью На Гудкова завели дело за нарушения при интернет-агитации в Москве 00:03, Политика СМИ узнали о вхождении экс-топ-менеджера «Первого канала» в штаб Собчак 23 окт, 23:49, Политика В Армении российский военнослужащий застрелил сослуживца 23 окт, 23:33, Общество Нож в ньюсруме: почему стало возможным нападение в редакции «Эха Москвы» 23 окт, 23:17, Общество Премьера «Матильды» в Санкт-Петербурге. Фотогалерея 23 окт, 23:09, Фотогалерея  Научный демарш: как академики ответили на решение ВАК по делу Мединского 23 окт, 23:03, Общество В Щелково от отравления сероводородом в колодце погибли два человека 23 окт, 23:02, Общество Выгодный протест: почему продолжается акция Саакашвили в Киеве 23 окт, 23:00, Политика ФИФА назвала лучшего игрока, тренера и гол года 23 окт, 22:55, Спорт СМИ узнали о причинах нападения сотрудника Росгвардии на сослуживцев 23 окт, 22:47, Общество Консилиум врачей согласовал методику лечения раненой ведущей «Эха Москвы» 23 окт, 22:29, Общество Подмосковный Минздрав опроверг отстранение главного судмедэксперта 23 окт, 22:28, Общество СБУ объяснило рассылку сообщения о раскрытии покушения на Порошенко 23 окт, 21:58, Политика В Рио-де-Жанейро военная полиция застрелила пожилую туристку из Испании 23 окт, 21:43, Общество
Потолок для доллара
Газета № 002 (2019) (1301) //0087 Общество, 13 янв, 2015 00:25
0
Потолок для доллара
Sberbank CIB посчитал курс на случай паники
Фото: Екатерина Кузьмина/РБК

Дальнейшее снижение объема золотовалютных резервов и паника на валютном рынке могут спровоцировать новое ослабление курса рубля. По расчетам главного стратега Sberbank CIB Кингсмилла Бонда, в случае стрессового сценария стоимость американской валюты может достигнуть 78,8 руб.

Расчеты Sberbank CIB основаны на объеме резервов ЦБ, которые к концу 2014 года составляли $388 млрд, а также на величине денежной массы (денежном агрегате М2, включающем наличные деньги и привлеченные банками средства). По данным ЦБ на 1 декабря 2014 года, этот показатель составлял 30,62 трлн руб. За последний год денежная масса в рублевом выражении сократилась на 2,5%, однако, как указывает Бонд, в долларовом эквиваленте ее объем приблизился к величине резервов ЦБ. «После нескольких лет роста и денежной массы, и резервов мы, кажется, снова возвращаемся к тому, что денежная масса продолжает расти, а резервы – нет», – говорится в подготовленной аналитиком записке для инвесторов (есть у РБК). По его мнению, если резервы продолжат снижаться, то обменный курс доллара может достигнуть 78,8 руб., даже при условии стабилизации цен на нефтяном рынке.

Старший экономист Sberbank CIB Антон Струченевский пояснил РБК, что курс доллара 78,8 руб. не стоит рассматривать в качестве прогнозного. «Это соотношение можно использовать для грубой оценки верхней границы, к которой может приблизиться стоимость доллара против рубля при возникновении паники на рынке, – сказал он. – Такая ситуация была в середине декабря, когда курс доллара доходил до 80 руб., и осенью 1998 года». По словам Струченевского, сейчас нет признаков паники на рынке: «После снижения цен на нефть происходит коррекция курсов валют».

«Расчет «справедливого курса» доллара, основанный только на величине денежной массы и резервов, не учитывает счета текущих операций и платежного баланса. Не стоит использовать его в качестве прогноза», – согласен аналитик «Открытие Брокер» Андрей Кочетков. По его словам, при определении курса валюты рынок ориентируется сейчас на стоимость барреля нефти. «Ситуация может измениться в любую сторону, – говорит он. – Например, на стоимость рубля может оказать влияние рост денежной массы».

При снижающихся доходах от экспорта нефти ЦБ вынужден стимулировать экономику. Только за счет размещения облигаций «Роснефти» и планов по докапитализации банков объем денежной массы может вырасти на 2 трлн руб., считает Кочетков. Струченевский не исключает, что денежная масса продолжит расти и в наступившем году, однако оказать влияние на валютный рынок этот фактор может в случае резкого притока ликвидности в экономику. «В этом случае есть риск, что рубли не будут полностью востребованы и это раскачает ситуацию на валютном рынке», – пояснил экономист.