Прямой эфир

К сожалению, ваш браузер
не поддерживает
потоковое видео.

Попробуйте

установить Flash-плеер
«Русский стандарт» конвертации
Лента новостей 21:42 МСК
Минтранс объявил о планах создания новой авиакомпании в России Экономика, 20:30 «Единая Россия» доверила Поклонской контроль за доходами депутатов Политика, 20:16 Правительство возобновило приватизацию «Башнефти» Бизнес, 20:10 Суд арестовал главу подмосковного Ространснадзора по делу о взятках Общество, 20:08 Лавров пообещал Керри рассмотреть вариант нормализации ситуации в Алеппо Политика, 19:56 Минфин подготовился к ослаблению рубля в ближайшие три года Экономика, 19:54 МВД начало искать распространителей слухов о готовящихся преступлениях Общество, 19:40 Покупатель космодрома «Морской старт» допустил разработку новой ракеты Технологии и медиа, 19:31 МИД Германии вызвал посла Филиппин из-за заявления президента о Гитлере Политика, 19:25 Медведев пообещал приватизировать «Башнефть» и «Роснефть» до конца года Бизнес, 19:17 Департамент имущества Москвы заподозрили в хищении подстанции оповещения Технологии и медиа, 19:16 Суд арестовал экс-полицейского по делу соратников Шакро Молодого Общество, 18:51 Экономика возможного: как России выйти из тупика стагнации? Олег Шибанов, Ольга Щербакова Мнение, 18:40 Дай гектар: как будут раздавать землю на Дальнем Востоке Бизнес, 18:39 В Минкомсвязи увидели угрозу для безопасности в тотальной дешифровке Политика, 18:28 Суд арестовал первого задержанного после обысков в Ространснадзоре Политика, 18:07 Под Челябинском с рельсов сошел вагон с радиоактивным топливом Общество, 18:00 Восточный фронт: год военного присутствия России в Сирии. Фотогалерея Фотогалерея, 17:57 В академии образования предложили не изучать в школе «Войну и мир» Общество, 17:57 Военная операция России в Сирии обошлась не менее чем в 58 млрд руб. Политика, 17:52 В Москве задержали содержавших притон с детьми полицейских Общество, 17:46 Россия оказалась между Габоном и Коста-Рикой в рейтинге качества дорог Общество, 17:41 Год в Сирии: во сколько России обошлась военная операция Политика, 17:39 Лавров отказался извиняться за крушение Boeing в Донбассе Политика, 17:26 В Москве прооперировали ослепших пациентов клиники Общество, 17:22 Долина биотехнологий: почему Марка Цукерберга не испугал провал Theranos Алексей Арсенин, Юрий Стебунов Мнение, 17:20 По распоряжению Медведева закрыли 8 экономических зон Политика, 17:14
Газета № 236 (2011) (1812) //3584 18 дек 2014, 00:25
Елена Тофанюк
«Русский стандарт» конвертации
Банк Рустама Тарико предложил премию тем, кто поддержит отсрочку погашения его бондов до 2020 года
Фото: ТАСС

Банк «Русский стандарт» изменил свое предложение держателям субординированных евробондов на $350 млн: премия к доходности в 5 процентных пунктов была обещана всем, кто до 16 декабря голосовал за отсрочку погашения бумаг с 2018 до 2020 года. Чтобы продлить обращение всего выпуска бондов, банку необходимо собрать 75% голосов инвесторов. Удалось ли это, он объявит в четверг, 18 декабря.

Еще пять дней

Первое предложение, сделанное в конце ноября, звучало иначе: $50 на каждые тысячу долларов займов было гарантировано тем, кто проголосовал бы досрочно – до 11 декабря, а $10 на тысячу – тем, кто уложился бы в срок голосования, – до 16 декабря. Помимо бонуса инвесторов должно было заинтересовать увеличение ставки купона – с 10,75 до 13%.​

«Русский стандарт» обновил условия в минувшую пятницу, 12 декабря. Причем премию могли получить и те из держателей бондов, кто сначала проголосовал против, но изменил свое решение.

На среду, 18 декабря, назначено собрание держателей облигаций, в ходе которого должны быть раскрыты итоги голосования. Банк сообщил также, что 75% проголосовавших согласились с его предложением, однако, сколько всего было подано голосов, не раскрыл.

«Продление бонусного периода говорит о том, что на предложение «Русского стандарта» согласилось не так много инвесторов», – говорит портфельный управляющий GHP Group Федор Бизиков. По его мнению, «Русский стандарт» опоздал со своим предложением – если бы оно было сделано в сентябре, инвесторы соглашались бы охотнее.

Согласно данным Bloomberg, выпуск евробондов «Русского стандарта» сейчас оценен в 32–37% от номинала.

Кому выгодно

Конвертация займа нужна «Русскому стандарту», для того чтобы учитывать в капитале большую его часть. Субординированные займы учитываются в капитале банков не полностью на протяжении всего срока жизни, а частично, в зависимости от того, сколько лет осталось до погашения. Например, сейчас «Русский стандарт» может включать в капитал только 80% данного выпуска, в 2015 году эта доля упадет до 60%, объясняет Бизиков.

Для инвесторов конвертация не выглядит столь же привлекательной: с 2013 года Центробанк внес изменения в правила выпуска субординированных займов – теперь они могут быть конвертированы в капитал в том случае, если достаточность капитала падает ниже определенного порогового значения. Продление срока погашения займа «Русского стандарта» с точки зрения инвесторов означает, что они будут вынуждены согласиться с этими правилами.

Ранее аналитики не советовали кредиторам соглашаться и по возможности продавать бумаги на вторичном рынке. Так, по мнению аналитиков «ВТБ Капитала», конвертированный долг предполагает более высокую вероятность дефолта: в случае проблем у «Русского стандарта» держателям бондов будет сложно вернуть свои деньги.