Прямой эфир

К сожалению, ваш браузер
не поддерживает
потоковое видео.

Попробуйте

установить Flash-плеер
Почему падает рубль
Лента новостей 21:02 МСК
Лучшие предложения рынка наличной валюты  20:00   USD НАЛ. Покупка 58,40 Продажа 58,45 EUR НАЛ. 61,57 61,70 СКР завел дело из-за нападения на фельдшера скорой в Саратове Общество, 19:56 В WADA пояснили заявление о недостатке доказательств в докладе Макларена Общество, 19:26 СМИ узнали об обвинении другу Ле Пен в незаконном финансировании партии Политика, 19:16 Порошенко утвердил доктрину информационной безопасности Украины Политика, 19:00 В Краснодаре в бэби-боксе нашли умершего от истощения младенца Общество, 18:26 Трамп предложил своим сторонникам устроить самый масштабный митинг Политика, 17:57 Поклонская назвала муниципальную власть главной проблемой Крыма Политика, 17:47 Супруга Дадина пожаловалась в прокуратуру на задержку с его освобождением Общество, 17:07 В США задумались о возвращении КНДР в список стран — спонсоров терроризма Политика, 16:48 Суд в Великом Новгороде арестовал напавшего на медиков и полицейских Общество, 16:38 СМИ узнали об отказе в визе ехавшему на переговоры в США дипломату КНДР Политика, 15:49 Савченко отчиталась о посещении пленных в ДНР Политика, 15:45 Шойгу запретил использовать термин «показная воинская часть» Политика, 15:00 Литва выступила за постоянное военное присутствие США в стране Политика, 14:51 В ДНР обвинили Украину в захвате Донецкой фильтровальной станции Политика, 14:40 С отколовшейся льдины на юге Сахалина спасли 20 рыбаков Общество, 14:27 СМИ узнали о плате в $90 подозреваемой в убийстве брата лидера КНДР Общество, 13:39 WADA назвало недостаточными доказательства в докладе Макларена Общество, 13:17 Ответственность за теракт в Хомсе взяла группировка «Джабхат ан-Нусра» Политика, 12:52 Число жертв теракта в Хомсе возросло до 42 человек Политика, 12:03 В Горбачев-фонде опровергли сообщение о документах в особняке в Лондоне Политика, 11:07 Группа смертников подорвалась рядом с правительственным зданием в Хомсе Политика, 10:59 Сноубордист из Москвы сорвался со склона в Кабардино-Балкарии Общество, 10:19 Сын Пеле сел в тюрьму на 13 лет за отмывание денег и торговлю наркотиками Общество, 09:31 В особняке в Лондоне обнаружены документы Горбачев-фонда Политика, 08:38 Верховный суд США разрешил смертные казни в Арканзасе Общество, 08:02 Россия направила в Таджикистан самолет с гуманитарной помощью Общество, 06:58
Газета № 189 (1964) (1010) //2900 10 окт 2014, 00:25
Татьяна Алешкина
Почему падает рубль
С начала октября ЦБ потратил на поддержку рубля $4,4 млрд
Фото: Екатерина Кузьмина/РБК

Ажиотажный спрос на валюту привел к тому, что ЦБ провел максимальный с марта этого года объем интервенций и сдвинул границы плавающего коридора бивалютной корзины сразу на 20 копеек. Банк России продал в четверг валюту на $1,1 млрд, а всего с начала октября – $4,4 млрд. Поддержка курса рубля потребует увеличения интервенций ЦБ в несколько раз

Тайный покупатель

Основной причиной ослабления рубля аналитики называют дефицит валюты, необходимой корпоративному сектору. «В первую очередь это компании-импортеры, а также компании, у которых есть валютные долги, – говорит дилер Металлинвестбанка Петр Милованов. – Компании покупают в тех же объемах, что и обычно, но так как продавцов не хватает, ЦБ приходится выходить с интервенциями».

По словам главного экономиста по России и странам СНГ «Ренессанс Капитала» Олега Кузьмина, компании не продают долларовую ликвидность либо продают ее немного; некоторые специально накапливают валюту. Таким образом, компании могут готовиться к предстоящим выплатам по внешним займам. «Спекулятивный спрос и спрос со стороны населения вряд ли являются значительными», – считает начальник дилингового центра Металлинвестбанка Сергей Романчук.

Пик погашений, по словам Кузьмина, будет в декабре, когда российские заемщики должны будут погасить около $35 млрд зарубежных кредитов (в октябре и ноябре – примерно по $10 млрд, см. справку).

Впрочем, крупные компании не отмечают у себя валютного дефицита. АЛРОСА предстоит погасить до конца 2014 года евробонды на сумму $500 млн, следует из ее отчетности. Компания не покупает валюту, чтобы выплачивать проценты по кредитам до конца 2014 года, она акумулировала средства на их погашение еще в середине года, сообщил РБК представитель АЛРОСА. Evraz обеспечен средствами для обслуживания долга до четвертого квартала 2015 года, сообщил РБК представитель компании. Представитель «Аэрофлота» тоже говорит, что недостатка в валюте у компании нет - перевозчик получает значительную часть своей выручки именно в валюте.

Валюту могут скупать компании-импортеры. «В первую очередь валюта нужна компаниям, торгующим одеждой и электроникой, – считает руководитель практики «Потребительский сектор» Strategy partners Виталий Вавилов. – Возможно, что они запасаются валютой в преддверии еще большего ослабления рубля».

Два банкира на условиях анонимности предположили, что банки могут покупать валюту большими лотами для частных клиентов. «Вероятно, это спекулянты, которые хотят заработать на росте курса доллара», – сказал РБК один из них.

Явный продавец

После длительного перерыва ЦБ вышел на валютный рынок с интервенциями 1 октября. Последний раз масштабные интервенции ЦБ были в начале марта, когда начался украинский кризис. Тогда за один день ЦБ продал больше $11 млрд, а всего в марте ЦБ продал $25 млрд. С начала октября валютные интервенции ЦБ составили $4,4 млрд. По словам Романчука, перед началом покупки у ЦБ неудовлетворенный спрос на валюту очень грубо оценивался дилерами в объеме от $5 млрд до $10 млрд. «Но это очень примерные цифры, ведь надо учитывать еще выручку, которую получают экспортеры: торговое сальдо остается положительным, – а также очень волатильную компоненту оттока капитала, зависящую от политики», – считает Романчук.

Агентство Bloomberg приводит слова аналитиков, которые считают, что ЦБ придется потратить порядка $30 млрд до конца года, чтобы замедлить падение курса рубля. По словам Кузьмина, в последнее время ко всем бедам добавилось снижение цен на нефть, что также негативно для курса рубля. В среду, 8 октября, падение стоимости нефти ниже $91 за баррель совпало с уходом с валютного рынка ЦБ, что привело к резкому ослаблению рубля. В ходе вечерних торгов на Московской бирже стоимость доллара превысила 40 руб., стоимость евро впервые с марта 2014 года поднялась выше отметки 51 руб., а стоимость бивалютной корзины впервые в истории достигла отметки 45 руб.

На 10 октября ЦБ установил курс доллара на уровне 39,98 руб., курс евро – 50,96 руб. По отношению к доллару рубль в четверг был стабилен, по отношению к евро он упал на 45 коп. Удержать рубль от падения в четверг опять помогли интервенции ЦБ: они составили $1,1 млрд (в среду было продано $1,5 млрд).

Директор по инвестициям «ТКБ БНП Париба Инвестмент Партнерс» Владимир Цупров связывает события на бирже и с последними изменениями на сырьевых рынках. «Причиной падения рубля стал комплекс факторов: во-первых, с иранского экспортера нефти ЕС снимает санкции; во-вторых, Саудовская Аравия сделала скидку на свою нефть на рекордный уровень, некоторые даже задумались, не ценовая ли это война. Ну и вдобавок Россия и США качают нефть на рекордном объеме на фоне понижения прогнозов экономического роста в мире», – говорит Цупров.

Статистика подтверждает эту версию. С 1 июля этого года бивалютная корзина и цена нефти Brent движутся в противоположные стороны синхронно: коэффициент корреляции за этот период составляет -0,94, что означает, что эти величины взаимозависимы. При этом, например, в 2013 году такой зависимости не наблюдалось (см. график).

При участии Якова Ефременко, Елены Тофанюк, Павла Миледина