Прямой эфир

К сожалению, ваш браузер
не поддерживает
потоковое видео.

Попробуйте

установить Flash-плеер
Три плохих сценария для России
Лента новостей 14:42 МСК
После допинга: как атлеты возвращались в спорт Фотогалерея, 14:31 В Костромской области в школе произошел пожар Общество, 14:27 Дать Родине в долг и заработать: началась продажа народных облигаций Финансы, 14:20 Выбирай сердцем: как российская кардиофлешка добралась до Зимбабве Свое дело, 14:15 Порошенко заявил о создании «оси добра» Киев — Минск Политика, 14:09 ФСИН опровергла данные об избиении в колонии фигуранта «болотного дела» Политика, 14:08 Лучшие предложения рынка наличной валюты  14:00   USD НАЛ. Покупка 56,58 Продажа 56,61 EUR НАЛ. 61,55 61,62 Путин исключил переселение из пятиэтажек силой Экономика, 13:59 «Мечел» получил прибыль впервые с 2011 года Бизнес, 13:53 Кремль рассказал о дате встречи Путина и Меркель Политика, 13:50 Генштаб рассказал о «самой низкой точке» в отношениях России и НАТО Политика, 13:48 ФСБ распространила видео задержания сторонников ИГ на Сахалине Общество, 13:35 Генштаб заявил о наращивании наступательных вооружений НАТО возле России Политика, 13:35 Тимакова рассказала о реакции Медведева на опрос о поддержке его отставки Политика, 13:34 Полиция Киева сообщила о взрыве неизвестного предмета в детском саду Общество, 13:32 Совет Федерации освободил главного военного прокурора от должности Политика, 13:30 Генпрокурор России предложил ужесточить наказание за киберпреступления Политика, 13:29 В ММК рассказали о возможной продаже Рашниковым 3% акций компании Бизнес, 13:26 СК предложил отобрать у владельцев напавшего на подростка льва Общество, 13:07 Собянин гарантировал жильцам хрущевок возможность остаться в своем районе Общество, 12:57 Полиция объявила план «Перехват» после стрельбы на западе Москвы Общество, 12:52 Курс евро на завтра  12:51 EUR ЦБ 61.5052 +0.7120 Курс доллара на завтра  12:51 USD ЦБ 56.3131 +0.4678 Истребитель-перехватчик МиГ-31 разбился в Бурятии Общество, 12:50 Обвиняемый в коррупции экс-глава Удмуртии признался в нарушении закона Политика, 12:49 СМИ назвали дату выпуска в обращение купюр в 200 и 2000 руб. Финансы, 12:45 Мосгорсуд разрешил Улюкаеву утренние прогулки Политика, 12:42 Кремль ответил на заявление Эрдогана об изменении позиции Путина по Асаду Политика, 12:27
Газета № 169 (1944) (1209) //2517 12 сен 2014, 00:23
Юлия Забавина, Яна Милюкова
Три плохих сценария для России
Написали эксперты «Ренессанс Капитала»
Фото: AP

Российскую экономику ждет масштабный кризис, если Запад усилит санкции, подсчитали эксперты «Ренессанс Капитала». По самому негативному сценарию — при сокращении экспорта нефти и газа на 50% и полномасштабных финансовых ограничениях — ВВП рухнет на 8% в 2015 году.

Базовый прогноз «Ренессанса» на 2015 год — рост ВВП на 1,7%. Это оптимистичнее, чем консенсус-прогноз Bloomberg (1,2%). Прогноз предполагает окончание действия большинства санкций в отношении России к концу 2015 года и улучшение ситуации на Украине.

Тем не менее эксперты признают, что вероятность обострения геополитических рисков остается крайне высокой. «Главный риск — усиление санкций. Кроме того, мы оцениваем негативный потенциал воздействия возможных налоговых новаций на ВВП в 0,5%», — пишут аналитики.

Расширение санкций возможно по трем направлениям. Первое — распространение финансовых ограничений на всю экономику и на весь частный сектор. Второе — падение газового экспорта на 25 и 50%. Третье — аналогичное по масштабу сокращение экспорта нефти (см. таблицу).

Усиление только финансовых санкций приведет к корректировке базового прогноза ВВП на -3 процентных пункта, сценарий, предполагающий падение газового экспорта на 50%, — на -2,2 п.п. Причем эффект может быть кумулятивным. Так, финансовые санкции в совокупности с сокращением экспорта нефти и газа на 25% приведут к падению ВВП в 2015 году на 5,9%, если же сокращение экспорта составит 50%, то на 8%.

Весной этого года, когда Запад обсуждал возможность введения масштабных санкций против России, Минэкономразвития разработало «шоковый» сценарий развития экономики, который был засекречен. Источник в финансово-экономическом блоке рассказывал РБК, что ведомство в нем закладывало снижение экспорта газа примерно на 50%.

Кроме того, когда первые санкции в отношении России были только объявлены, но еще не вступили в силу, в правительстве была создана неформальная рабочая группа, которая разработала несколько возможных сценариев развития ситуации с введением санкций, включая технологические, экономические, политические и энергетические, говорит источник, знакомый с ходом подготовки сценариев. По его словам, каждый сценарий имел набор контрмер. При их разработке изучался опыт санкций, особенно в отношении Кубы, Ирана, Китая, Союзной Республики Югославии.

В качестве одного из сценариев рассматривалось стопроцентное прекращение экспорта газа и нефти из России и полное закрытие доступа российских компаний к зарубежному финансированию, а также массовые визовые и экономические санкции в отношении российских чиновников и бизнесменов. По словам собеседника РБК, по всем сценариям Россия сможет переключиться на альтернативные рынки капитала, каналы экспорта и импорта «без тотальных потерь», под которыми он подразумевает «риски потерь субъектов, которых могли бы затронуть санкции». В некоторых случаях санкции становились возможностью для развития собственной экономики.

Несмотря на итоги минской встречи, Россия готова к любому развитию событий и «с учетом поведения наших западных партнеров не отказывается ни от одного из сценариев», говорит он.

Падение экспорта нефти на 50% вызовет гораздо более серьезные последствия, чем предполагают аналитики «Ренессанс Капитала» (-4,5 п.п.), считает главный экономист Сбербанка Юлия Цепляева. Достаточно вспомнить кризисные годы, когда цена на нефть существенно снизилась, тогда падение ВВП составило почти 8%.

Аналитик Росбанка Евгений Кошелев предполагает, что геополитическая ситуация нормализуется через 6—12 месяцев, этот прогноз он заложил в свои расчеты (рост ВВП на 1,1% в 2015 году). «По нашему базовому сценарию мы не ожидаем торговых ограничений на энергоносители, как не ожидаем и падения экспорта нефти и газа по другим причинам», — говорит аналитик «ВТБ Капитала» Владимир Колычев. В свой прогноз он закладывает только действующие санкции.

«Мы не закладываем никаких новых санкций в наши прогнозы, потому что нет смысла закладывать гипотетические предпосылки. Единственное, что мы закладываем — это рост инфляции и введение налога с продаж», — говорит аналитик ING Дмитрий Полевой.

В Центре развития ВШЭ разработали два сценария, по которым может развиваться российская экономика. Согласно базовому прогнозу, учитывающему введение налога с продаж и ослабление санкций, в 2015 году рост ВВП составит 0,8%. «По второму сценарию ВВП сокращается на 2%, мы предполагаем, что это может произойти из-за снижения темпов роста сырьевого экспорта», — говорит эксперт Центра развития Николай Кондрашов.